רמה 2 ועומק השוק באופציות: הסבר
למדו מה מציגה רמה 2 באופציות, במה עומק השוק שונה מה־NBBO, מדוע לכל זירה יש תור משלה וכיצד להשתמש בספר הפקודות בלי לסמוך עליו בעיניים עצומות.
תשובה ישירה
Level 2 או עומק שוק באופציות מציגים עניין מוצג מעבר לביד ולאסק הטובים ביותר, בדרך כלל בבורסה אחת או בקבוצה נבחרת של feed-ים קנייניים. זה אינו תור לאומי אחיד לכל האופציות. המסך יכול לעזור להעריך גודל זמין והשפעת מחיר אפשרית, אך פקודות יכולות להשתנות לפני שהפקודה שלכם מגיעה וגם נזילות שאינה מוצגת יכולה להיסחר
top of book ועומק עונים על שאלות שונות
NBBO מזהה את הביד המוצג הזכאי הגבוה ביותר ואת האסק המוצג הזכאי הנמוך ביותר בבורסות האופציות המשתתפות בארצות הברית, יחד עם הגודל המצוטט במחירי הקצה. הוא עונה היכן השוק הלאומי המוגן הטוב ביותר כעת, לא כמה עניין נמצא בכל מחיר שמאחוריו
עומק מוסיף בידים נמוכים יותר ואסקים גבוהים יותר מעבר לרמה העליונה. לפי ה־feed, הוא יכול להציג חוזים מצטברים בכל מחיר או הודעות אנונימיות של פקודות וציטוטים. סולם בן חמש רמות הוא בחירת מוצר, לא הוכחה שקיימות רק חמש רמות
לכל זירה יש ספר פקודות משלה
Cboe PITCH מפיץ הודעות עומק בזמן אמת עבור ספרי הבורסה שלו, ו־Nasdaq מתארת feed-ים עם מידע מלא על עומק או על רמות מחיר בשוק האופציות שלה. אלה מוצרי זירה ישירים. שתי שורות באותו מחיר בבורסות שונות שייכות לספרים, קדימויות וכללי התאמה שונים, לא לתור משולב אחד
עומק מוצג יכול להשתנות גם בין ספר פשוט למורכב, עניין לקוח ועושה שוק, מכרזים, כיסוי feed ועיבוד ספק. נתוני OPRA המאוחדים מרכזיים לציטוטים עליונים ולמכירות אחרונות, אך תצוגת OPRA רגילה אינה עומק לאומי מלא
גודל מוצג הוא ראיה, לא הבטחה
פקודות גלויות יכולות להתבטל, להתחלף, להתבצע או לשנות מחיר בתוך אלפיות שנייה. עניין שמור או מוסתר, פקודות מורכבות, תגובות מכרז ונזילות שנוצרת רק לאחר פקודה נכנסת עשויים שלא להופיע בסולם. מנגד, גודל מוצג גדול יכול להיעלם לפני שפקודה סחירה מגיעה לזירה
מיקום בתור גם אינו ידוע מסכום פשוט ברמת מחיר. הפקודה יכולה להצטרף מאחורי עניין מוקדם, להיות מנותבת לזירה אחרת, לקבל שיפור מחיר או להתמלא בכמה מחירים. עומק מתאר מצב משתנה של ספרים מוצגים; הוא אינו מבטיח ביצוע או חוזה את המחיר הבא
השתמשו בעומק כדי לתכנן פקודה מוגבלת
ראשית אשרו נכס בסיס, פקיעה, מחיר מימוש, קול או פוט, מושב שוק, חותמת זמן והאם ה־feed חי. זהו אילו זירות וסוגי ספר מכסה התצוגה. לאחר מכן השוו את גודל NBBO לרמות עמוקות יותר כדי להעריך כיצד פקודה גדולה תצרוך נזילות והיכן הלימיט צריך לעצור
התייחסו להערכה כתרחיש ולא כזכות. השתמשו בלימיט, התחילו בגודל מתאים, עקבו אחרי אישורים ומילויים חלקיים והעריכו מחדש את הספר אחרי כל ביצוע. מרווח, נפח, open interest ועומק הם סימני נזילות משלימים; אף אחד לבדו אינו מוכיח יציאה קלה
שאלות נפוצות
מהו Level 2 באופציות?
תצוגה של כמה רמות ביד ואסק מעבר לציטוט הטוב ביותר. השדות והכיסוי משתנים בין feed-ים, זירות וספרים
האם OPRA מספק full depth?
לא בדרך כלל. OPRA מרכזת ציטוטים ומכירות אחרונות של בורסות משתתפות, בעוד שעומק מלא מגיע לרוב מ־feed-ים קנייניים
למה המילוי שונה מהעומק שראיתי?
התצוגה יכולה להיות מאוחרת או חלקית, פקודות לפניכם יכולות להתבצע, גודל יכול להתבטל, הניתוב יכול לבחור זירה אחרת או שהכמות יכולה לצרוך כמה רמות
האם עומק שוק חוזה את המחיר הבא?
לא. הוא מציג עניין מוצג ברגעים שנצפו, אך משתתפים יכולים לבטל או לשנות ציטוטים ונכס הבסיס והפקודות הנכנסות יכולים לשנות את השוק
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — top of book ועומק עונים על שאלות שונות?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
קראו את המדריך המעמיקCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיקPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיק