רשימת בדיקה למנגנון עצירת נזילות באירוע מאקרו
צרו תנאי עצירה מאושרים מראש להתפרקות המרווח והעומק, כדי שתנודתיות מאקרו לא תהפוך לחוב ביצוע לא מתוכנן
תשובה ישירה
מפסק מעגל לנזילות באירוע מאקרו הוא כלל מוסכם מראש של השהיה, צמצום או יציאה, שמופעל כאשר המרווחים מתרחבים, העומק הגלוי נעלם או שהציטוטים מפסיקים להתמלא מחדש. הוא מגן על הפוזיציה מחוב ביצוע ברגע שבו ייתכן שגם השקפת שוק נכונה אינה ניתנת למסחר במחיר סביר
החליטו על מצבי אי-מסחר לפני הכניסה
אם אתם צריכים לחשוב על נזילות במהלך הפרסום הראשון, המפסק כבר מאוחר מדי
הגדירו שלושה מצבי אי-מסחר מפורשים למכשיר שאתם מתכננים לסחור בו:
התייחסו אליהם כאל מצבי עצירת מסחר, לא כהערות זהירות
אם מצב כלשהו מופעל, הפעולה הראשונה שלכם היא להשהות, לצמצם גודל או לסגור הכול, לפי סדר העדיפויות הזה
- מצב שבירת מרווח: המרווח מתרחב מעבר להלם המרבי שהוגדר מראש
- מצב כשל עומק: הגודל הזמין בשרשרת היעד נשאר מתחת לגודל המינימלי שניתן לביצוע
- מצב עיכוב מילוי מחדש: שינויים חוזרים בביד-אסק אינם חוזרים לנורמה בתוך חלון התאוששות מוגדר
בנו מדד נזילות חי לפני הפרסום
אל תשתמשו ביחס יחיד. השתמשו במדד משוקלל עם ספים
עקבו אחר:
השתמשו בנוסחה פשוטה עבור כל שרשרת אירוע:
- מרווח בנקודת זמן
- ציון נזילות בעשר רמות
- הצלחת פקודה-למילוי בגודל היעד
- קצב שינוי העומק ב-15 השניות האחרונות
- אם המרווח מעל הסף, הפחיתו מציון הסיכון
- אם העומק יורד בחדות, הפחיתו יותר
- אם קצב המילוי מחדש מאט, הפחיתו עוד יותר
- אם הציון < 30, המפסק פעיל וכניסות חדשות חסומות
כתבו נקודות שבירה בתוך כל סוג פקודה
לוגיקת המפסק חייבת להיות מפורשת עבור כל צורת עסקה
עבור אופציות יחידות כיווניות
עבור מרווחים ופוזיציות יחס
עבור אופציות קצרות עם סיכון נשיאה
- קבעו הלם מרווח מרבי
- הגדירו גודל מילוי ראשון מינימלי
- הוסיפו רמת צמצום חלופית אחת לרגל
- ודאו ששתי הרגליים עוברות בדיקות מרווח/עומק
- הפעילו על הזוג את תקרת המרווח ההדוקה יותר
- אם רגל אחת נכשלת, חסמו את שתי הרגליים עד שהנזילות תתאושש
- כללו לחץ הקצאה בבדיקות המפסק
- השתמשו במרווח ביטחון רחב יותר עבור רגל הגידור
- הכריחו בדיקת גידור מחדש מיידית עם פתיחת המפסק
פרוטוקול התאוששות בזמן מצב מפסק
כשהמפסק פעיל, אל תישארו פסיביים לנצח. הפעילו לולאה קבועה:
1. עצרו כניסות חדשות 2. עדכנו מרווח ועומק כל 30 שניות 3. הדקו את הפוזיציה רק אם המרווח מתאושש והעומק חוזר 4. סגרו שכבת סיכון אחת כאשר שני מחזורים עוברים ללא הקלה
המטרה אינה להיכנס מחדש במהירות. המטרה היא למנוע מחלקה סמויה לגדול בזמן שהתנאים עדיין שבורים
פתחו מחדש רק לאחר בדיקה ירוקה
מפסק המעגל נסגר רק כאשר כל התנאים האלה מתקיימים:
אם כלל כלשהו אינו מתקיים, שמרו על תנוחה מגינה והמשיכו עם חשיפה מופחתת
- המרווח חזר לתוך מגבלות ההפעלה שלפני האירוע
- עומק של עשר רמות ניתן לשחזור עבור הגודל המתוכנן
- מהירות המילוי מחדש של הפקודות שוב יציבה
- תוכנית הסיכון מאשרת שלתזה עדיין יש מרחב ביצוע מספיק
הפכו זאת לזיכרון צוותי
בכל שבוע מאקרו, דקת סקירה אחת לאחר האירוע בדרך כלל מספיקה
תעדו:
כך כללי ביצוע הופכים לזיכרון צוותי במקום לגבורה אישית
- היכן המפסק היה צריך להיפתח מוקדם יותר
- האם פעולות העדיפות היו השהיה/צמצום/סגירה
- מקרים של חיוב שגוי שהפחיתו רווח
- לקחים ששינו את ערכי הסף
שאלות נפוצות
האם מפסק מעגל לאופציות מגביל מדי?
בדרך כלל הוא מגביל פחות מפירוק כפוי לאחר שהלם המרווח מתרחב. כללים הופכים התנהגות לחזרתית, לא לנוקשה
האם אפשר לעקוף מפסק באופן ידני?
רק אם הממשל מאפשר עקיפה אנושית. כל עקיפה צריכה להירשם עם שעה, טריגר והיגיון
האם זה עובד עבור כל שרשרת?
הספים תלויי-שרשרת. שרשרת IV עמוקה יכולה לשאת מרווח רחב יותר בלי לשנות יותר מדי את פרופיל הסיכון; שרשראות רדודות זקוקות לערכי מפסק הדוקים יותר
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — החליטו על מצבי אי-מסחר לפני הכניסה?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
An unexpired option whose underlying left its primary exchange; trading may become closing-only while exercise, assignment, and delivery obligations can continue.
קראו את המדריך המעמיקBankruptcy option contractAn option after its issuer files for bankruptcy that continues against existing shares or later OCC terms; filing alone does not immediately cancel the contract or fix its value at zero.
קראו את המדריך המעמיקMerger-adjusted optionAn unexpired option whose share deliverable changes after a completed merger to the cash, acquirer shares, or other property payable to target shareholders under OCC terms.
קראו את המדריך המעמיק