מועדי מסירה בחוזים עתידיים: הודעה ראשונה עד מסחר אחרון
למדו כיצד יום הודעה ראשון, יום מסחר אחרון, יום הודעה אחרון, מסירה, סליקה במזומן, מועדי חיתוך של ברוקר וכללי חודש חוזה שונים זה מזה עבור פוזיציות בחוזים עתידיים
תשובה ישירה
יום הודעה ראשון הוא התאריך המוקדם ביותר שבו אפשר להקצות מסירה עבור חוזה עתידי שניתן למסירה פיזית, בעוד שיום מסחר אחרון הוא המושב האחרון שבו החוזה הפוקע נסחר בבורסה. אלה תאריכים נפרדים, ואף אחד מהם אינו כלל "פקיעה" אוניברסלי לכל חוזה עתידי. חוזים שמסולקים במזומן ובחוזים שניתנים למסירה פיזית, וכן מוצרים שונים בתוך כל קבוצה, משתמשים בלוחות, הודעות, שיטות סליקה ומועדי חיתוך של ברוקר משלהם. סוחר שאינו רוצה חשיפה למסירה חייב לאמת את לוח הזמנים המדויק של החוזה ולסגור או לגלגל לפני המועד התפעולי הרלוונטי.
ארבעה תאריכים יכולים להיות חשובים סביב חודש חוזה אחד
יום הודעה ראשון יכול להתחיל את תהליך הקצאת המסירה עבור חוזה זכאי למסירה פיזית. יום מסחר אחרון מסיים את המסחר בבורסה בחוזה הפוקע. יום הודעה אחרון ויום מסירה אחרון יכולים להגיע מאוחר יותר, בהתאם לנוהל המסירה של המוצר.
התאריכים האלה אינם ניתנים להחלפה. חוזה יכול להפסיק להיסחר לפני שכל צעדי המסירה הושלמו, ולמוצרים מסוימים אין מסירה פיזית כלל. אל תשתמשו בלוח פקיעת אופציות או במוצר חוזים עתידיים אחר כקיצור דרך.
מפרט החוזה, לוח הבורסה ומועד החיתוך שהברוקר ציין הם הבדיקות המוסמכות עבור פוזיציה בפועל.
מסירה פיזית וסליקה במזומן מסתיימות אחרת
בחוזה שניתן למסירה פיזית, לונג פתוח יכול לקבל הקצאה לקבלת מסירה ושורט פתוח יכול להידרש לבצע מסירה לפי תהליך החוזה. הנכס הנמסר יכול להיות סחורה, קבלה, תעודה או מכשיר מוגדר אחר, ולא בהכרח קופסה שמגיעה לכתובת בית.
חוזים עתידיים שמסולקים במזומן מזכים או מחייבים חשבון לפי כלל הסליקה הסופית שלהם. סליקה במזומן אינה אומרת שזמן המסחר האחרון, חישוב הערך הסופי או טיפול הברוקר זהים בכל המוצרים.
חוזים עתידיים לעומת חוזי פורוורד מסביר מדוע סליקה וסליקה מרכזית סטנדרטיות חשובות; החוזה היחיד מספר לכם איזה תהליך סיום חל.
מועדי חיתוך של ברוקר יכולים להיות מוקדמים מתאריכי הבורסה
ברוקר יכול לדרוש מלקוחות לסגור או לגלגל זמן רב לפני יום הודעה ראשון או יום מסחר אחרון. הוא יכול גם להגביל פתיחת פוזיציות, לשלוח הודעות או לחסל לפי הסכם הלקוח ונהלי הסיכון שלו.
פירוש הדבר ש"אני עדיין רואה ציטוט" אינו הוכחה שחשבון קמעונאי יכול לשמור את החוזה. בדקו הודעות מוקדם, במיוחד אם חג, נזילות דלה או מרווח לוח שנה משפיעים על היציאה.
כדי לגלגל, קזזו את החודש הפוקע ובססו חשיפה בחודש נדחה. מרווחי לוח שנה בחוזים עתידיים מראים מדוע לשני החודשים יכולים להיות מחירים שונים; גלגול הוא עסקה, לא הארכה אוטומטית.
השתמשו ברשימת בדיקה כתובה של מועדים
רשמו סימול, חודש חוזה, סוג סליקה, יום הודעה ראשון, יום מסחר אחרון ושעתו, מועד חיתוך של הברוקר, תאריכי הודעה או מסירה אחרונים אם רלוונטי, מכפיל חוזה והוראת הסגירה או הגלגול המיועדת. אשרו אם הפוזיציות הן לונג או שורט ואם אופציות קשורות יכולות ליצור פוזיציית חוזים עתידיים.
שמרו על נזילות מספקת לסימון יומי לשוק לאורך היציאה המתוכננת. מרווח ומינוף בחוזים עתידיים מסביר מדוע יתרת מרווח קטנה אינה מסירה את סיכון המזומן בזמן ההמתנה לסגירה.
שאלות נפוצות
האם יום הודעה ראשון הוא היום האחרון שבו אפשר לסחור בחוזה עתידי?
לא. זהו תאריך של תהליך מסירה עבור חוזים פיזיים רלוונטיים. יום המסחר האחרון הוא מושב המסחר האחרון בבורסה, וסדר התאריכים תלוי במוצר.
האם אפשר להחזיק חוזה עתידי שמסולק במזומן עד יום המסחר האחרון?
ייתכן שהחוזה מאפשר זאת, אך בדקו את כלל הסליקה ואת מועד הברוקר. גם לחוזה שמסולק במזומן יש שעות ומכניקת ערך סופי ספציפיות למוצר.
האם גלגול מונע אוטומטית כל סיכון מסירה?
רק אם הרגל הפוקעת קוזזה בפועל לפני המועד הרלוונטי. אמתו מילויים, כמות שנותרה וכללים משלו של החוזה הנדחה.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — ארבעה תאריכים יכולים להיות חשובים סביב חודש חוזה אחד?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
הגדרות ברורות למונחי אופציות חשובים, מקריאות ופוטים ועד IV, יוונים, עניין פתוח ו-max pain
עיינו במילון המונחים של האופציות