האם אפשר לסחור באופציות בחשבון מזומן?
למדו אילו עסקאות אופציות עשויות להתאים לחשבון מזומן, מדוע אישור הברוקר עדיין חשוב וכיצד תשלום מלא, התחייבויות מכוסות, סליקה, מימוש ורמות אסטרטגיה משפיעים על הגישה
תשובה ישירה
אפשר לסחור באופציות בחלק מחשבונות המזומן כאשר הברוקר מאשר את החשבון לאסטרטגיה המיועדת וכל התחייבות תשלום או מסירה יכולה לקבל תמיכה מלאה בלי הלוואה. קולים ופוטים בלונג דורשים את מלוא הפרמיה. קול מכוסה דורש מניות כשירות, ופוט מובטח במזומן דורש את עתודת המזומן שהחברה מציינת. ברוקרים רבים דורשים חשבון מרג׳ין למרווחים, כתיבה לא מכוסה או לכל גישה לאופציות, לכן סטטוס חשבון מזומן לבדו אינו מעניק אישור ואינו מגדיר את האסטרטגיות המותרות
אישור אופציות נפרד מסוג החשבון
לפני קבלת הוראת אופציה, ברוקר חייב לאשר את החשבון למסחר באופציות. החברה שוקלת מטרות, ניסיון, מידע פיננסי ואסטרטגיות מבוקשות. שמות הרמות וההרשאות משתנים: רמה שתיים אצל ברוקר אחד אינה בהכרח זהה אצל אחר
לכן חשבון מזומן יכול להחזיק ניירות ערך אך ללא הרשאת אופציות, או לקבל אישור רק לרכישות ולכתיבה מכוסה. קראו את רשימת האסטרטגיות המדויקת במקום להסיק גישה ממתג באפליקציה או ממספר רמה כללי
עסקאות ששולמו במלואן יכולות להתאים לחשבון מזומן
רכישת קול או פוט דורשת תשלום של מלוא הפרמיה, המכפיל, הכמות והעלויות. ה־SEC מציין שחברות בדרך כלל אינן מלוות מרג׳ין לרכישת חוזי אופציה גם כאשר הם מוחזקים בחשבון מרג׳ין. המינוף נובע מתשלום החוזה, לא בהכרח מהלוואת הפרמיה
קולים מכוסים ופוטים מובטחים במזומן עשויים להיות מותרים כאשר החשבון מחזיק בנכס המסירה או בעתודה הנכונים לפי כללי החברה. חוזים מותאמים, מגרשים מרובים, הוראות פתוחות ומזומן שלא נסלק יכולים לשנות אם הפוזיציה באמת מכוסה או ממומנת במלואה
אופציות בשורט ומרווחים יכולים לדרוש גישה למרג׳ין
קול לא מכוסה יכול ליצור הפסד תאורטי בלתי מוגבל, בעוד שפוט בשורט יכול לדרוש רכישה גדולה של מניות. ברוקרים משתמשים בדרך כלל בדרישות מרג׳ין, רמות אופציות, מגבלות ריכוז וכללי בית כדי לשלוט בהתחייבויות האלה. חשבון מזומן אינו יכול ללוות כדי לעמוד בגירעון
מרווחים בסיכון מוגדר עדיין מכילים אופציה בשורט ונתיב הקצאה. ברוקר עשוי לדרוש חשבון מרג׳ין כדי להכיר בקיזוז בין הרגליים או לא לאפשר את המבנה בתוכנית חשבון המזומן שלו. מזומן של הפסד מרבי שמוצג בגרף תשואה אינו זהה לזכאות החשבון
גם מימוש, סליקה ופעילות אקטיבית חשובים
קול בלונג שמומש יכול לדרוש מזומן לרכישה מלאה במחיר המימוש; פוט שמומש יכול למכור מניות או ליצור מניות בשורט אם הדבר מותר. ברוקר עשוי לסגור או לדחות פוזיציה כאשר החשבון אינו יכול לתמוך בנכס המסירה האפשרי, אף שהפרמיה המקורית שולמה במלואה
חשבונות מזומן חייבים לפעול גם לפי כללי סליקה ותשלום מלא. שימוש חוזר בתמורה שלא נסלקה ואז סגירת האופציה החדשה מוקדם מדי עלולים ליצור בעיית תום לב או רכיבה חופשית. אשרו מזומן מסולק, הוראות מימוש, יכולת מסירה ומדיניות הסיכון של החברה לפני הפקיעה
שאלות נפוצות
האם אפשר לקנות קולים ופוטים בלי חשבון מרג׳ין?
חלק מהברוקרים מאפשרים קולים ופוטים בלונג ששולמו במלואם בחשבון מזומן שאושר לאופציות, בעוד שאחרים דורשים חשבון עם מרג׳ין לכל מסחר באופציות. מלוא הפרמיה והעלויות חייבים להיות זמינים, והברוקר יכול להגביל חוזים, פקיעות או אסטרטגיות. אישור לקניית אופציות אינו מבטיח שהחשבון יכול לתמוך במימוש, לכן בדקו את התחייבות המניות או המזומן שתיווצר לפני החזקה עד הפקיעה
האם אפשר למכור קולים מכוסים בחשבון מזומן?
לעיתים קרובות, אם החשבון מאושר ומחזיק בנכס המסירה הכשיר המדויק בכמות מספקת. קול מנייתי סטנדרטי אחד דורש בדרך כלל 100 מניות תואמות, אך חוזים מותאמים יכולים להיות שונים. מניות ששמורות להוראה אחרת, הסדרי השאלה או נייר ערך לא תואם עשויים שלא להיחשב ככיסוי. הקצאה יכולה להסיר את המניות, והחברה עשויה להגביל מכירה או העברה שלהן כל עוד הקול פתוח
האם אפשר לסחור במרווחי אופציות בחשבון מזומן?
זה תלוי בברוקר. אפילו מרווח חיוב או אשראי בסיכון מוגדר כולל רגל כתובה, אפשרות להקצאה מוקדמת והתחייבויות זמניות למניות או מזומן. חברות רבות דורשות חשבון מרג׳ין כדי שהמערכת תכיר בגידור ותחשב דרישות. אמתו את המרווח, הפקיעה, היחס, נכסי המסירה, רמת האישור ומדיניות הבית המדויקים במקום להסתמך רק על הפסד מרבי תאורטי
האם חשבון מזומן מונע הפסדים שגדולים מהפרמיה של האופציה?
רק אופציית לונג עצמאית המוחזקת כחוזה מגבילה בדרך כלל את ההפסד לפרמיה ולעלויות. חשבון מזומן עדיין יכול להחזיק מניה יורדת, לכתוב קול מכוסה, למכור פוט מובטח במזומן, לממש למניות או לשאת בתוצאות הקצאה וסליקה. היעדר הלוואת ברוקר אינו מגביל כל אסטרטגיה מותרת לפרמיה אחת ואינו מסיר סיכון לחיסול כפוי
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — אישור אופציות נפרד מסוג החשבון?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
קראו את המדריך המעמיקCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיקPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיק