האם אפשר למכור מניות לפני הסליקה?
למדו מתי בדרך כלל מותר למכור מניות לפני הסליקה, מתי תמורה שלא נסלקה יוצרת מגבלות בחשבון מזומן ומה יש לאשר עם הברוקר
תשובה ישירה
בדרך כלל אפשר למכור מניות שכבר בבעלותכם ושהברוקר מזהה כזמינות, גם לפני שהמכירה עצמה נסלקת. המגבלה שונה כאשר קניתם את המניות בעזרת תמורה שלא נסלקה: מכירת הרכישה החדשה לפני ששילמתם עליה יכולה ליצור הפרה בחשבון מזומן. בדקו אם המניות נסלקו, אם הברוקר פרסם אותן ואם החשבון הוא חשבון מזומן או מרג׳ין לפני שליחת ההוראה
הפרידו בין שלושת התאריכים והיתרות
תאריך העסקה הוא המועד שבו ההוראה מתבצעת. תאריך הסליקה הוא המועד שבו המזומן וניירות הערך של העסקה מתוכננים לעבור מיד ליד. כמות זמינה ומזומן מסולק הם שדות חשבון שהברוקר עשוי להציג בנפרד משני התאריכים
עבור רוב עסקאות המניות ותעודות הסל בארה״ב, מחזור הסליקה הסטנדרטי הוא T+1: יום עסקים אחד לאחר תאריך העסקה. חגים ומוצרים מיוחדים יכולים לשנות את לוח השנה, לכן השתמשו באישור הברוקר במקום לספור ימים קלנדריים. שאלות נפוצות של ה־SEC על T+1 מסביר מדוע תאריך סליקה אינו זהה לרגע שבו ציטוט משתנה
מכירת מניות מסולקות שונה ממכירה חוזרת של רכישה שלא נסלקה
אם החזקתם מניות ששולמו במלואן ונסלקו לפני המכירה, מכירתן היא בדרך כלל עסקת סגירה רגילה. תמורת המכירה תיסלק מאוחר יותר, אך המכירה עצמה אינה הפרה אוטומטית
הסיכון מופיע כאשר אתם קונים מניות ומתכננים לשלם עליהן בעזרת תמורה ממכירה שטרם נסלקה. בחשבון מזומן, מכירת המניות שנרכשו זה עתה לפני שהמכירה הראשונה נסלקת יכולה להיות רכיבה חופשית. ברוקר יכול להגביל את החשבון או לדרוש כספים לכיסוי הרכישה
אותו טיקר אינו הופך את שני המצבים לשקולים. תעדו איזו חבילה כבר נסלקה, איזו רכישה השתמשה בתמורה שלא נסלקה ואת תאריך הסליקה שמממן כל רכישה
בחשבונות מזומן יש כלל התשלום המחמיר ביותר
חשבון מזומן אינו לווה מהברוקר כדי לשלם על רכישות. בדרך כלל צריך מזומן מסולק מספיק עד מועד הסליקה. מסחר בחשבונות מזומן מכסה את מכניקת החשבון הרחבה יותר; תצוגת הברוקר המדויקת עשויה לסמן כוח קנייה, מזומן מסולק ומזומן הניתן למשיכה באופן שונה
לפני מכירת פוזיציה שנרכשה לאחרונה, שאלו:
אל תסיקו את התשובה ממחיר השוק או מהעובדה שכרטיס ההוראה מקבל את הסמל. הוראה שנשלחה עדיין יכולה להיות כפופה לבדיקה מאוחרת יותר, לדחייה או להגבלה
- האם הרכישה שולמה במזומן מסולק או בתמורה שעדיין ממתינה?
- האם הברוקר פרסם את המניות כזמינות למכירה?
- האם המכירה תתרחש לפני שהמזומן ששימש לרכישה ייסלק?
- האם העסקה תיצור בעיית רכיבה חופשית, תום לב או הקפאת חשבון לפי מדיניות הברוקר?
חשבונות מרג׳ין משנים את מכניקת המימון, לא כל סיכון
חשבון מרג׳ין יכול לאפשר לברוקר לממן רכישה ועשוי להפוך תמורה שלא נסלקה לזמינה לפי ההסכם. אין בכך הבטחה שמותר למכור כל פוזיציה: דרישות בית, קריאות מרג׳ין, כללי מכירה בשורט, מגבלות ריכוז ומדיניות חיסול של הברוקר עדיין חלים
הבנת חשבונות מרג׳ין היא שאלה נפרדת מהשאלה אם המניה זמינה בפועל למכירה. קראו את הסכם החשבון ושאלו את הברוקר כיצד הוא מטפל בהפקדות ממתינות, במניות שהוקצו, בפעולות תאגידיות ובמכירה שמשאירה חיוב
הקצאת אופציה מוסיפה שלב פרסום נוסף
מניות שהתקבלו או נמסרו באמצעות מימוש או הקצאה של אופציה עשויות להופיע במועד שונה מעסקת האופציה או מסליקת המניה. הברוקר עשוי לפרסם תחילה פוזיציה ולסיים את המסירה מאוחר יותר, או להגביל את הכמות עד שההליך יושלם
עבור מניות שהוקצו, אמתו את מספר החוזים שהוקצו, הכמות, תאריך העסקה, תאריך סליקת המניות ותאריך סליקת המכירה. האם אפשר למכור מניות שהוקצו לפני הסליקה? עוסק במקרה הצר יותר; מדריך זה חל גם על רכישות ומכירות רגילות של מניות
השתמשו בבדיקת סליקה לפני מכירה
לפני שליחת ההוראה, שמרו את תמונת מצב החשבון ואת הפעולה המתוכננת:
1. זהו את הפוזיציה המדויקת והאם מניותיה מסולקות או ממתינות 2. תעדו את תאריך עסקת הרכישה, תאריך סליקת הרכישה ומקור המזומן 3. אשרו את הכמות הזמינה של הברוקר ואת הודעת ההגבלה, אם קיימת 4. העריכו מתי תמורת המכירה תיסלק והאם היא תממן רכישה אחרת 5. שאלו את הברוקר לפני המשך אם החשבון יסתמך על תמורה שלא נסלקה
שאלות נפוצות
האם אפשר למכור מניות באותו יום שבו קניתי אותן?
לעיתים קרובות ברוקר יכול לקבל מכירה באותו יום, אך הטיפול בחשבון תלוי בשאלה אם הרכישה שולמה ובשאלה אם החשבון הוא מזומן או מרג׳ין. בחשבון מזומן, מכירה לפני שהרכישה שולמה במלואה יכולה ליצור רכיבה חופשית או מגבלה קשורה. שאלו את הברוקר לגבי החבילה המדויקת ומקור המזומן
האם אפשר למכור מניות לפני שתמורת המכירה נסלקת?
בדרך כלל אפשר למכור מניות שכבר זמינות בחשבון. השאלה החשובה היא מה תעשו בתמורה שלא נסלקה לאחר מכן. שימוש בה למימון רכישה ומכירת הרכישה הזו לפני שהתמורה נסלקת יכול להפר את כללי חשבון המזומן
האם T+1 אומר שהמזומן זמין מיד ביום הבא?
T+1 פירושו שתאריך הסליקה הסטנדרטי הוא יום עסקים אחד לאחר תאריך העסקה עבור רוב ניירות הערך המכוסים בארה״ב. חגים, חריגי מוצר, עיבוד הברוקר ופרסום בחשבון יכולים להשפיע על המועד שבו שדה נעשה שמיש, לכן אשרו את התאריך והשעה של הברוקר
האם כלל זה חל על מניות מהקצאת אופציה?
הקצאה מוסיפה כללי פרסום ומסירה ספציפיים לחוזה. הברוקר עשוי לזהות את המניות לפני שמסירת המניה נסלקת במלואה, או להגביל אותן. אשרו את הכמות, מצב החשבון ותאריך סליקת המכירה לפני מכירת מניות שהוקצו
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — הפרידו בין שלושת התאריכים והיתרות?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The time between an option trade date and final premium payment; U.S. listed equity option trades generally complete settlement on the next business day under T+1.
קראו את המדריך המעמיקBuying options with unsettled fundsUsing proceeds from a security sale that has not completed settlement to fund a new option trade, whose availability and resale timing depend on account type, funding source, and broker rules.
קראו את המדריך המעמיקCash account options tradingTrading within an approved option level in an account that does not borrow from the broker and must fully pay or provide the eligible deliverable for its obligations.
קראו את המדריך המעמיק