האם אפשר לממש חלק מחוזה אופציה?
אי אפשר לממש חצי מחוזה אופציה רשום אחד, אך אפשר לממש כמה חוזים שלמים מתוך פוזיציה גדולה יותר. למדו על יחידת המסחר, העלויות והסיכונים.
תשובה ישירה
בדרך כלל אי אפשר לממש שבריר מחוזה אופציה אחד שרשום בבורסה. הוראות מימוש מוגשות ביחידת המסחר של החוזה או בכפולה שלמה שלה. עם זאת, אם בבעלותכם כמה חוזים, בדרך כלל אפשר לממש כמה חוזים שלמים ולהשאיר את השאר פתוחים — למשל לממש 3 מתוך 10, ולא חצי מחוזה אחד.
יחידת המימוש היא החוזה המלא
אופציית מניה אמריקאית סטנדרטית מכסה בדרך כלל 100 מניות. מימוש קול סטנדרטי אחד קונה 100 מניות במחיר המימוש; מימוש פוט סטנדרטי אחד מוכר 100 מניות במחיר המימוש, בכפוף ליכולת של החשבון להשלים את העסקה. המחזיק אינו בוחר למסור 25 או 50 מניות מתוך אותו חוזה.
כללי OCC מתארים מימוש ביחידת מסחר או בכפולה שלמה שלה. לכן טופס המימוש של הברוקר מבקש מספר שלם של חוזים. מסחר במניות חלקיות במקום אחר בחשבון אינו משנה את יחידת המימוש של האופציה.
אפשר לפצל פוזיציה של כמה חוזים לפי חוזים שלמים
בעלות על 10 קולים זהים יוצרת 10 יחידות חוזה נפרדות. הוראה לממש 3 יכולה להפוך 3 חוזים לעסקת המניות המתאימה, בעוד 7 חוזים נשארים פתוחים. החוזים שנותרו שומרים על שווי השוק שלהם, על החשיפה לפקיעה ועל אפשרויות המימוש שלהם.
אשרו אם הפלטפורמה מאפשרת להזין את הכמות הרצויה באופן מקוון או דורשת סיוע של ברוקר. מועדי החיתוך למימוש יכולים להיות מוקדמים ממועדי הבורסה או OCC, והוראות עשויות להפוך לבלתי ניתנות לביטול אחרי שהברוקר מקבל אותן. אל תחכו לרגע האחרון כדי לגלות את תהליך העבודה.
חוזים מותאמים עדיין מומשים כחבילה שהוגדרה להם
פעולות תאגידיות יכולות לשנות את הנכס הנמסר באופציה מ־100 מניות סטנדרטיות לחבילה של מניות, מזומן או ניירות ערך אחרים. מימוש חוזה מותאם אחד יוצר את החבילה המלאה שצוינה. חוזה שמוסר 40 מניות בתוספת מזומן אינו מאפשר למחזיק לבחור רק 20 מניות.
קראו את מזכר המידע העדכני של OCC ואת פרטי החוזה אצל הברוקר עבור הסמל המדויק. סכום המימוש, הנכס הנמסר, שיטת הסליקה והנזילות יכולים להיות שונים מהחוזה הסטנדרטי, ומספר החוזים המוצג לבדו אינו מגלה את הפוזיציה שתיווצר.
החליטו בין מימוש, מכירה או אי־עשייה
מימוש יכול לדרוש מימון של מחיר המימוש, מספיק מניות לפוט, יכולת מרג׳ין ועמלות. הוא גם יכול לוותר על ערך הזמן שנותר, שאולי אפשר היה לקבל באמצעות מכירת האופציה. השוו את שווי המכירה שניתן לביצוע לכלכלת המימוש, כולל מרווחים, מסים, דיבידנדים והגבלות חשבון.
אם מממשים רק חלק מפוזיציה של כמה חוזים, חשבו בנפרד את המניות שנוצרו ואת האופציות שנותרו. אמתו את הכמויות הסופיות לאחר העיבוד. אם חוזה אחד ייצור פוזיציה שאינה משתלמת או שאינכם מעוניינים בה, ניסיון למימוש חלקי אינו פתרון; סגירת החוזה או אי־מימוש עשויים להתאים יותר.
שאלות נפוצות
האם אפשר לממש 50 מניות מחוזה קול אחד?
לא מחוזה קול סטנדרטי רשום שמכסה 100 מניות. מימוש החוזה יוצר בדרך כלל רכישה מלאה של 100 מניות. אפשר לממש חוזה אחד מתוך פוזיציה של שני חוזים, אך זהו מימוש של חוזה שלם אחד, לא חצי מכל אחד מהחוזים.
האם אפשר לממש רק חלק מחוזי האופציה שלי?
בדרך כלל כן. אם בבעלותכם כמה חוזים זהים, בדרך כלל תוכלו להורות לברוקר לממש כמות שלמה ולהשאיר את האחרים פתוחים. בדקו את מועד החיתוך של הברוקר, שיטת ההגשה, דרישות המימון והאישור הסופי.
מה קורה לחוזים שאיני מממש?
הם נשארים פתוחים אלא אם תמכרו אותם, תממשו אותם מאוחר יותר או שהם יפקעו. בפקיעה, נוהלי הברוקר והסליקה יכולים להביא למימוש אוטומטי של חוזים מתאימים בתוך הכסף, בכפוף להוראות נגדיות ולבקרות הסיכון של הברוקר.
האם אפשר לממש אופציה מותאמת באופן חלקי?
אפשר לממש כמה חוזים מותאמים שלמים כאשר בבעלותכם יותר מאחד, אך חוזה מותאם אחד מייצר את כל הנכס הנמסר שצוין לו. אמתו את החבילה לפני השליחה, משום שהיא עשויה לכלול מספר מניות חריג, מזומן או נייר ערך אחר.
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — יחידת המימוש היא החוזה המלא?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
A call or put whose strike is near the underlying price; it has little intrinsic value and often substantial sensitivity to time and volatility.
קראו את המדריך המעמיקCall optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to buy the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיקPut optionA contract that gives its holder the right, but not the obligation, to sell the underlying at the strike before or at expiration under the contract terms.
קראו את המדריך המעמיק