פרפר שבור-כנף של קול לעומת פוט

בקולים, קוראים כלפי מעלה: קול לונג K1, שני קולים שורט K2, קול לונג K3. בפוטים, קוראים כלפי מטה: פוט לונג K3, שני פוטים שורט K2, פוט לונג K1.

הגוף נשאר K2. שם העסקה קול או פוט אינו מגלה לבדו הטיה שורית או דובית; הכנף הרחבה ומיקום הספוט הנוכחי עושים זאת.

ב-BWB של קול, הפיכת K3 − K2 לרחב יותר מ-K2 − K1 מורידה את הערך הסופי הרחוק בעלייה. ב-BWB של פוט, הפיכת K2 − K1 לרחב יותר מ-K3 − K2 מורידה את הערך הסופי הרחוק בירידה.

היפוך הכנף הרחבה משנה את הא-סימטריה. תמיד חשבו את שני הזנבות במקום להסתמך על תווית אסטרטגיה.

לצירופי קול ופוט באותם סטרייקים יש צורות פקיעה קשורות מאוד, כאשר המזומן בכניסה והפרשי הערך הקבוע נקבעים באמצעות זוגיות קול-פוט.

המימוש בפועל יכול להיות שונה משום שלקולים ולפוטים עשויים להיות מרווחים, עניין פתוח, תמריצי מימוש ומסלולי מסירת מניות שונים.

הקצאה מוקדמת של קולים קצרים יכולה ליצור מניות שורט, במיוחד סביב דיבידנדים כאשר המימוש הגיוני כלכלית. הקצאה מוקדמת של פוטים קצרים יוצרת בדרך כלל מניות לונג.

אחד משני החוזים הקצרים יכול להיות מוקצה בלי השני. המניות שנותרו והכנפיים הארוכות עלולות להשתמש בכוח קנייה רב יותר מהמרווח השלם.

השוו את הביקוש וההיצע של החבילה המלאה, עמלות, מרג'ין, דיבידנדים צפויים, סגנון מימוש, סליקה ונזילות יציאה עבור שני המימושים.

בחרו בגרסה שסיכון הכנף הרחבה, תוצאת המלאי ואיכות השוק שלה מתאימים לתוכנית. אשראי מצוטט מעט טוב יותר אינו מספיק אם מכניקת ההקצאה או הסגירה גרועה יותר.