מרווח קול דובי לעומת מרווח פוט דובי: הסבר
השוו בין מרווח קול דובי למרווח פוט דובי: בניית אשראי לעומת חיוב, נקודות איזון, מסלולי הקצאה ואיזו השקפה דובית מתאימה לכל אחד
תשובה ישירה
מרווחי קול דוביים גובים אשראי מתוך הימור שהמחיר יישאר נמוך, בעוד שמרווחי פוט דוביים משלמים חיוב מתוך הימור שהמחיר יירד הרבה. שניהם מגבילים את הסיכון בעזרת רגל שנייה, אך מרווחי אשראי מרוויחים מסבלנות ומפסידים בקפיצות, בעוד שמרווחי חיוב מרוויחים מתנועה ומפסידים בדשדוש. הבחירה ביניהם פירושה התאמת כיוון תזרים המזומנים להשקפה הדובית בפועל
בניית אשראי מהמרת על הכלה, חיוב על תנועה
מרווח קול דובי מוכר קול במחיר מימוש נמוך וקונה קול במחיר מימוש גבוה תמורת אשראי נטו, ומרוויח כאשר המניה נשארת מתחת למחיר המימוש בשורט. מרווח פוט דובי קונה פוט במחיר מימוש גבוה ומוכר פוט במחיר מימוש נמוך תמורת חיוב נטו, ומרוויח כאשר המניה יורדת דרך מחירי המימוש. אותו כיוון, תזרים מזומנים הפוך ופרופיל סבלנות הפוך
רווח, הפסד ואיזון מרביים במרווח קול דובי פותר את חשבון האשראי. רווח, הפסד ואיזון מרביים במרווח פוט שורי מציג את מבנה האשראי המקביל בצד השורי
נקודות האיזון והמקרים הטובים ביותר יושבים בצדדים מנוגדים
מרווח קול דובי מתאזן במחיר המימוש בשורט בתוספת האשראי ומגיע לשיא כאשר המחיר לעולם אינו עולה; מרווח פוט דובי מתאזן במחיר המימוש בלונג פחות החיוב ומגיע לשיא כאשר המחיר קורס דרך שני מחירי המימוש. ירידות מתונות מעדיפות את מרווח האשראי שלא דרש דבר שיקרה, בעוד שמכירות חדות מעדיפות את מרווח החיוב שנבנה לתנועה
קול שורי לעומת פוט שורי במרווחים מציג את ההשוואה במראה להשקפות שוריות. מרווח חיוב לעומת מרווח אשראי מכליל את בחירת תזרים המזומנים מעבר להשקפות דוביות
הקצאה וסיכון הצמדה שונים לפי הרגל בשורט
הקול הנמוך בשורט במרווח הקול הדובי חשוף להקצאה מוקדמת סביב דיבידנדים, בעוד שהפוט הנמוך בשורט במרווח הפוט הדובי חשוף להקצאה בירידות עמוקות ולצורכי מימון רכישת מניות. הצמדה סמוך לכל אחד ממחירי המימוש בשורט בפקיעה יוצרת עמימות מימוש בשני המבנים. ניהול הפקיעה חשוב במידה שווה; רק כיוון המימון משתנה
פקיעה והקצאה של מרווחי אופציות מכסה רצף מימושים בספרים מרובי־רגליים. אסטרטגיית פוט בשורט מוסברת מפרטת את ההתחייבות העצמאית הדומה לרגל בשורט של כל מרווח
רשימת בדיקה לבחירת צד לפני תשלום או גבייה
כתבו את העוצמה והתאריך הצפויים של הירידה, את הפרמיה הזמינה ליחידת רוחב, את מימון ההקצאה בשני הכיוונים ואת הפעולה אם המחיר ינוע הצידה במקום זאת. גבו אשראי לעסקאות סבלנות עם פרמיה עשירה, שלמו חיוב לעסקאות שבירה מתוזמנות ודלגו כאשר אף פרופיל אינו מתאים
מדריך זה משווה בין מרווחים דוביים למטרות לימוד. הוא אינו ממליץ על מרווחים, חוזה ירידות או מתאר רמת אישור של אדם כלשהו. כללי מרג׳ין של הברוקר ורשומות המסחר האישיות קובעים החלטות אמיתיות
שאלות נפוצות
מה עדיף, מרווח קול דובי או מרווח פוט דובי?
אף אחד מהם אינו עדיף באופן אוניברסלי. אשראי מתאים להשקפות סבלניות של פרמיה עשירה וירידה מתונה, בעוד שחיוב מתאים להשקפות של שבירה חדה ומתוזמנת. התאימו את תזרים המזומנים לצורת התחזית
מהו ההפסד המרבי בכל אחד?
רוחב פחות אשראי נטו עבור מרווח קול דובי, וחיוב נטו ששולם עבור מרווח פוט דובי. שניהם מגבילים את הסיכון באופן מכני, בניגוד לשורטים חשופים
מתי כל מרווח מגיע לרווח מרבי?
מרווח קול דובי בכל פקיעה מתחת למחיר המימוש בשורט, ומרווח פוט דובי רק בירידה דרך שני מחירי המימוש. סבלנות מעדיפה אשראי, תנועה מעדיפה חיוב
האם אחד המרווחים יכול להיות מוקצה מוקדם?
כן. קולים בשורט חשופים להקצאה שמונעת מדיבידנד, ופוטים בשורט חשופים להקצאה בירידה עמוקה ולצורכי מימון. שניהם דורשים ניהול בשבוע הפקיעה
האם שני המרווחים מתאימים למתחילים?
סיכון מוגדר עוזר, אך ביצוע מרובה־רגליים, מסלולי הקצאה ושיקול דעת לגבי פרמיה עדיין דורשים תרגול על הנייר תחילה. פשטות התשלום אינה פשטות העסקה
מקורות וקריאה נוספת
בדיקה מהירה
סיימת לקרוא? בדוק את עצמך ב־3 שאלות
שאלה 01
איזו אמירה מתאימה ביותר למדריך הזה — בניית אשראי מהמרת על הכלה, חיוב על תנועה?
בחר תשובה כדי לראות את ההסבר
מילון מונחי אופציות
The expiration stock price equal to the lower short-call strike plus the opening net credit, before fees.
קראו את המדריך המעמיקBull put spread break-evenThe expiration stock price equal to the higher short-put strike minus the opening net credit, before fees.
קראו את המדריך המעמיק