Pourquoi le dernier prix d'une option peut-il être trompeur ?
Découvrez pourquoi une dernière transaction obsolète peut être en contradiction avec la valeur intrinsèque et les cotations actuelles, et quels prix horodatés utiliser pour l'analyse
Réponse directe
Le dernier prix d'une option est la transaction réalisée la plus récente, pas une offre actuelle. Il peut dater de plusieurs heures ou jours, tandis que le cours de l'action, le temps et la volatilité implicite changent. Lisez son horodatage et comparez le bid et l'ask actuels avant de l'utiliser.
Reconstituez ce que dit réellement la dernière transaction
Vérifiez l'heure de la transaction, la série du contrat, la condition et le cours de l'action autour de ce moment. La transaction peut être antérieure aux résultats, à un mouvement de l'action, à une variation de volatilité ou à une opération sur titres.
Supposons que la dernière transaction soit à 1,20 $ hier, tandis que le marché du jour affiche un bid à 2,00 $ et un ask à 2,40 $. La valeur de 1,20 $ appartient à l'histoire ; ce n'est pas un prix d'achat ou de vente disponible.
Distinguez bid, ask, point médian, mark et clôture
Le bid est l'intérêt acheteur actuellement affiché et l'ask l'intérêt vendeur pour la taille indiquée. Leur point médian est arithmétique et ne garantit pas une exécution.
Un mark de courtier ou de fin de journée peut utiliser une autre méthode. Nommez le champ au lieu de parler d'un prix d'option générique.
Choisissez un prix adapté à la décision
Pour une vente, le bid et la profondeur constituent une référence de départ prudente. Pour un achat, l'ask est la frontière opposée, même si les ordres limites peuvent rechercher une amélioration.
Pour une analyse de scénario, utilisez un mark ou une donnée de modèle documenté et affichez la fourchette bid-ask à côté. Ne combinez pas un dernier prix obsolète avec des données actuelles d'action et de volatilité implicite.
Conservez le chemin de la cotation
- Enregistrez séparément l'heure de la dernière transaction et l'heure de la cotation - Conservez ensemble le bid, l'ask, la taille et le cours actuel de l'action - Indiquez le calcul du mark utilisé pour l'analyse - Recalculez la cible lorsque le champ de prix sélectionné change [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark Un Path conserve des éléments de cotation horodatés plutôt qu'un seul prix flottant. Il empêche qu'une dernière transaction obsolète crée un faux franchissement de cible ou une variation fictive du bénéfice.
Ne mettez à jour la référence sélectionnée que lorsque sa source et son horodatage sont connus. [!WARNING] La valeur intrinsèque ne rend pas la transaction obsolète disponible Un dernier prix inférieur à la valeur intrinsèque actuelle peut refléter un ancien cours de l'action. Ce n'est pas un arbitrage à moins qu'une offre exécutable actuelle et l'ensemble des coûts de transaction ne rendent la transaction viable.
Questions fréquentes
Pourquoi le dernier prix est-il en dehors du bid et de l'ask actuels ?
Il peut provenir d'un état antérieur du cours de l'action et de la volatilité implicite, d'une autre condition de transaction ou d'une petite exécution avant la variation de la cotation. Vérifiez son horodatage avant de le comparer au marché actuel.
Quel prix dois-je utiliser pour le bénéfice et la perte actuels ?
Utilisez une politique de valorisation clairement définie et affichez la fourchette bid-ask actuelle à côté. Un mark peut permettre un suivi cohérent, mais ne doit pas être présenté comme une sortie garantie.