Pourquoi toutes les actions n'ont-elles pas d'options ?
Découvrez pourquoi certaines actions n'ont pas d'options cotées, comment les bourses évaluent l'éligibilité et la demande, et pourquoi remplir les critères ne garantit pas une chaîne d'options.
Réponse directe
La cotation d'une action sur une bourse ne crée pas automatiquement des options cotées. Une bourse d'options décide d'abord si le sous-jacent est éligible selon ses règles, puis choisit d'ouvrir ou non une classe d'options. Le flottant, le nombre d'actionnaires, l'historique de négociation, le cours, le statut réglementaire et le volume du sous-jacent peuvent compter. Même une action qui respecte les lignes directrices n'a pas la garantie d'une chaîne d'options.
Le sous-jacent doit respecter les normes de la bourse
Pour une option américaine classique, le sous-jacent doit généralement être une action NMS dont un nombre substantiel de titres est largement détenu et activement négocié. Les règles de la bourse peuvent fixer des critères minimaux concernant les actions publiques détenues par des non-initiés, les détenteurs, le volume historique des actions, le cours et la conformité de l'émetteur. Des dispositions distinctes couvrent les ETF, les ADR, les titres restructurés et d'autres produits.
Il s'agit de critères d'éligibilité, pas d'une promesse mécanique de cotation. Une bourse peut tenir compte de la demande, de la capacité à maintenir un marché équitable et ordonné, de la préparation opérationnelle, de la diversité des produits et de circonstances exceptionnelles. Une grande entreprise populaire peut être éligible rapidement, tandis qu'une autre action éligible peut rester sans options.
Les actions nouvelles ou peu négociées peuvent avoir besoin de plus d'historique
Une introduction en bourse ne reçoit pas d'options simplement parce que ses actions commencent à se négocier. La bourse peut avoir besoin de l'historique de cours et de négociation requis, d'actions largement réparties et d'un nombre suffisant de détenteurs. Les règles actuelles peuvent prévoir une procédure accélérée pour certaines introductions suffisamment importantes, mais cette exception obéit à des conditions précises et ne transforme pas toute nouvelle cotation en classe d'options.
La liquidité du sous-jacent compte, car les teneurs de marché couvrent généralement les options avec les actions. Une action peu liquide, volatile ou difficile à emprunter peut rendre la cotation fiable et la gestion du risque plus difficiles. Cela ne crée pas un seuil de volume universel pour tous les produits : la règle de la bourse concernée et les faits à la date de sélection sont déterminants.
L'éligibilité et la disponibilité peuvent changer au fil du temps
Après la cotation des options, les bourses appliquent des normes de maintien de l'approbation. Si un sous-jacent ne les respecte plus, une bourse peut cesser d'ouvrir de nouvelles séries et limiter les nouveaux achats d'ouverture tout en autorisant les transactions nécessaires à la clôture des positions existantes. Les contrats existants ne disparaissent pas simplement parce qu'aucune nouvelle série n'est ajoutée.
Une fusion, une faillite, une radiation, une liquidation de fonds, un changement de symbole ou une autre opération sur titres suit des procédures d'ajustement et de négociation distinctes. Recherchez la classe d'options exacte et les avis de l'OCC avant de conclure qu'une chaîne a été supprimée pour cause de faible demande. Un courtier peut aussi masquer ou refuser une classe pourtant cotée selon ses propres politiques de produit et de compte.
Vérifiez la classe avant de demander une cotation
Commencez par rechercher le symbole exact du sous-jacent et la classe de titre dans un répertoire d'options faisant autorité. Distinguez l'absence de classe d'options cotée d'une échéance manquante, d'un prix d'exercice manquant, d'une racine ajustée, d'un flux retardé ou d'une restriction propre au courtier. Vérifier un autre courtier apporte un indice utile, mais un répertoire de la bourse ou de l'OCC constitue une preuve plus solide de l'existence des contrats cotés.
Les investisseurs peuvent interroger un courtier ou une bourse sur la demande pour une classe d'options, mais une demande n'impose pas une cotation et ne fixe pas de date de lancement. Ne remplacez pas cette exposition par une action au nom similaire, un ETF à effet de levier, un warrant ou un contrat non coté sans analyser les différences d'émetteur, de profil de gain ou de perte, de liquidité, de contrepartie, de fiscalité et d'échéance.
Questions fréquentes
Une entreprise peut-elle décider que ses actions auront des options ?
La décision de coter des options appartient aux bourses d'options selon leurs règles, et pas simplement à l'émetteur. Les actions de l'émetteur, ses informations publiées, son historique de négociation, leur répartition et sa conformité influencent l'éligibilité, mais le respect des critères n'oblige pas une bourse à coter la classe.
Puis-je demander des options sur une action ?
Vous pouvez demander à votre courtier ou à une bourse d'options si le sous-jacent est éligible et si la demande des clients peut être prise en compte. Une demande fournit une information, ce n'est pas un ordre de créer des contrats et cela ne garantit ni approbation, ni prix d'exercice, ni échéance, ni liquidité, ni calendrier.
Combien de temps après une introduction en bourse les options peuvent-elles commencer à se négocier ?
Il n'existe pas de délai d'attente unique pour toutes les introductions. Les règles de la bourse concernée, une éventuelle exception liée à la capitalisation, l'historique des cours, la répartition des actions, les détenteurs, le volume, le traitement opérationnel et la sélection de la bourse comptent tous. Confirmez une date d'effet annoncée au lieu de la prévoir à partir de la date d'introduction.
Pourquoi une action avait-elle des options mais n'a-t-elle plus de nouvelles échéances ?
La classe a peut-être cessé de respecter les normes de maintien de la cotation, subi une opération sur titres, été placée en clôture seulement ou perdu le soutien du courtier. Les séries existantes peuvent rester jusqu'à l'échéance même lorsque les bourses cessent d'en ajouter. Consultez les répertoires des bourses, les avis de l'OCC et la restriction exacte affichée par le courtier.