Explication des contrats à terme E-mini S&P 500
Comprenez les futures ES : mois de contrat nommé, multiplicateur de $50, tick de 0.25 point, règlement en espèces et raisons pour lesquelles ES ne signifie pas posséder des actions du S&P 500
Réponse directe
Un contrat à terme E-mini S&P 500, généralement identifié par la racine ES, est un contrat à terme standardisé réglé en espèces pour un mois de livraison nommé. Sa valeur est le niveau de l'indice S&P 500 multiplié par $50, et son incrément de prix ferme ordinaire est de 0.25 point d'indice, soit $12.50 par contrat. ES ne donne pas à son détenteur la propriété des actions composantes du S&P 500, et une cotation ES n'est pas l'indice S&P 500 lui-même
ES identifie un mois de contrat standardisé
La racine ES seule ne constitue pas une identité complète négociable. Le règlement de CME définit le contrat à terme E-mini S&P 500 par un mois de livraison, tandis qu'un écran peut ajouter un code de mois, une année, un champ de Bourse et un horodatage des données. Le mois nommé fait partie du contrat ; ce n'est pas un suffixe décoratif ajouté à un libellé de marché permanent
Les contrats à terme E-mini S&P 500 trimestriels utilisent le cycle de mars, juin, septembre et décembre. Un affichage peut formater l'année différemment ; il faut donc lire un symbole selon la convention du fournisseur plutôt que la déduire d'une seule lettre. Codes des mois des contrats à terme montre comment le produit, la lettre du mois de livraison et l'année forment une fiche de contrat exploitable
La cotation est en points d'indice, et non en dollars par action
CME définit l'unité du contrat comme $50 fois l'indice S&P 500. La valeur notionnelle de référence d'un contrat dépend donc du prix en points d'indice du contrat nommé : prix en points d'indice multiplié par $50. Cela ne signifie pas que le contrat est un achat fixe de $50 et ne transforme pas un point d'indice en cours d'action
Une position ES est un contrat à terme dont les flux de trésorerie et le processus final suivent la spécification de la Bourse. Ce n'est ni une part de fonds ni un panier d'actions composantes détenues directement. Futures ES contre l'indice S&P 500 sépare le contrat daté de la valeur calculée de l'indice. Futures ES contre ETF SPY établit la comparaison distincte avec les parts d'un fonds
Un point et un tick ont des significations en espèces différentes
Pour la cotation ES ferme ordinaire, la fluctuation minimale de prix est de 0.25 point d'indice. Avec le multiplicateur de $50, un tick vaut donc $12.50 pour un contrat. Une variation complète d'un point vaut $50 pour un contrat avant les frais, les effets de marge, la quantité et les différences entre un champ affiché et une exécution réelle
Le même mouvement en points peut avoir un effet différent en dollars pour un contrat lié doté d'un autre multiplicateur. Futures Micro E-mini contre futures E-mini compare l'échelle ES et MES sans traiter le mot « micro » comme une mesure complète du risque. Valeur du tick et multiplicateurs des contrats à terme donne le calcul général pour un contrat à terme nommé
Le règlement en espèces ne livre pas un panier d'actions
Les contrats à terme E-mini S&P 500 sont réglés en espèces. Une position conservée jusqu'au processus final trimestriel n'oblige pas son détenteur à livrer ou à recevoir chaque composante du S&P 500. Le règlement E-mini définit le règlement final au moyen de la cotation spéciale d'ouverture du S&P 500 le troisième vendredi du mois de livraison, fondée sur les prix d'ouverture des composantes selon la procédure du règlement
Ce processus de règlement final nommé est différent d'un dernier échange arbitraire, d'une clôture d'indice copiée depuis un autre moment ou d'une instruction de livraison physique. Futures réglés en espèces contre futures livrés physiquement explique pourquoi la conception du règlement doit être vérifiée avant d'interpréter une expiration [!WARNING] Ne dites pas qu'ES est un achat du S&P 500 Un prix futures peut être lié à un indice, mais ES est un contrat daté doté d'un multiplicateur, d'un champ de prix, d'un processus quotidien de marge futures et d'une règle de règlement final en espèces. Il ne confère ni propriété d'actions, ni distributions de fonds, ni promesse que son prix égale à chaque instant une valeur affichée de l'indice au comptant
Lisez la fiche complète avant de comparer des nombres ES
Une fiche ES interprétable comprend le mois et l'année du contrat, la racine, la source des données, l'heure de l'observation, la séance de marché et le champ affiché à l'écran. Un bid, un ask, un dernier échange, un règlement de Bourse, une valeur de graphique continu et un règlement final peuvent tous être des nombres légitimes tout en répondant à des questions différentes
Comment lire les cotations des contrats à terme E-mini S&P 500 transforme cette liste en ordre de lecture d'un écran. C'est plus fiable que de comparer un libellé de graphique général avec un titre sur l'indice ou de supposer qu'un prix familier désigne un marché exécutable actuel [!TRYMARK] Enregistrez l'identité du contrat avec le prix Notez ES, le mois et l'année de livraison, le champ de prix, le côté bid ou ask lorsque cela compte, la source, l'horodatage, la séance, le multiplicateur et la quantité. Ajoutez si le nombre est une cotation en direct, un règlement de Bourse ou un règlement final avant de l'utiliser dans une comparaison ou une note de risque
Ce guide décrit la mécanique des contrats à terme E-mini S&P 500. Il ne publie ni prix ES actuel, ni recommandation de position, ni prévision du S&P 500, ni détermination de la marge ou des conditions d'un compte auprès d'un courtier. Les spécifications actuelles de la Bourse, les données de marché et les documents du compte régissent une décision réelle
Questions fréquentes
Que signifie ES sur les marchés futures ?
ES est la racine courante utilisée pour les contrats à terme E-mini S&P 500 de CME. Une référence complète au contrat nécessite aussi son mois et son année de livraison
Un contrat à terme E-mini S&P 500 équivaut-il à posséder des actions du S&P 500 ?
Non. ES est un contrat à terme standardisé réglé en espèces. Il ne transfère pas un portefeuille d'actions composantes ni les droits liés aux parts d'un fonds
Quelle est la valeur d'un point ES ?
Selon la spécification E-mini S&P 500 de CME, un point d'indice vaut $50 pour un contrat. L'incrément minimal ferme ordinaire est de 0.25 point, soit $12.50 par contrat
ES se règle-t-il par livraison d'actions à l'expiration ?
Non. Le contrat E-mini S&P 500 est réglé en espèces. Le processus final trimestriel utilise la procédure de cotation spéciale d'ouverture du S&P 500 prévue par le règlement
Une cotation ES est-elle toujours égale à la valeur de l'indice S&P 500 ?
Non. ES est le prix d'un mois de contrat futures particulier, tandis que l'indice S&P 500 est une valeur de référence calculée. Le temps restant avant l'échéance, les dividendes attendus, le financement, l'offre et la demande, le calendrier des données et le champ de prix peuvent compter