Volume des options vs intérêt ouvert : ce que mesure chaque chiffre
Séparez le renouvellement de contrats d'aujourd'hui des positions ouvertes et comprenez pourquoi le volume ne se traduit pas directement par l'intérêt ouvert du lendemain
Réponse directe
Le volume d'options compte les contrats négociés pendant une séance, tandis que l'intérêt ouvert compte les contrats qui restent ouverts après la compensation. Un même contrat peut être négocié plusieurs fois et ajouter plusieurs unités au volume sans produire la même hausse de l'intérêt ouvert. L'intérêt ouvert augmente lorsque les deux côtés ouvrent une position, baisse lorsque les deux la ferment et peut rester inchangé lorsqu'une position ouverte remplace une position fermée
Lisez le volume comme une activité de la séance
Le volume se réinitialise à chaque séance et enregistre les contrats exécutés, pas les traders uniques ni une conviction directionnelle. Une série à volume élevé peut correspondre à des ouvertures, des clôtures, des rolls ou des transferts de risque actifs. Comparer le volume à la liquidité, aux écarts et au marché sous-jacent est plus utile que de traiter un grand nombre d'exécutions comme un signal autonome
Par exemple, si un call commence la journée avec un intérêt ouvert de 10 000 et que 4 000 contrats sont négociés, le prochain rapport d'intérêt ouvert peut afficher 10 000, 12 000, 8 000 ou une autre valeur. Le résultat dépend du fait que l'acheteur et le vendeur appariés ont ouvert ou fermé leurs positions. Le volume mesure donc le renouvellement, et non un flux net total
Lisez l'intérêt ouvert comme les positions qui survivent à la compensation
L'OCC calcule l'intérêt ouvert après que les bourses ont déclaré l'activité d'ouverture et de clôture et que les contrats exercés ont été retirés. C'est pourquoi la valeur fiable est généralement celle du lendemain plutôt qu'un compteur en temps réel. Deux côtés qui ouvrent augmentent l'intérêt ouvert, deux côtés qui ferment le réduisent et un ouvreur apparié à un clôtureur laisse le total inchangé
La mise à jour de la compensation peut aussi être décalée par rapport au moment où un trade apparaît dans le flux. Utilisez la date de publication et la convention de mise à jour de la plateforme pour comparer les journées. Une variation soudaine de l'intérêt ouvert peut confirmer que des positions ont survécu à la compensation, mais elle n'identifie toujours pas le côté long, le côté short ni l'existence d'une couverture ailleurs
Évitez de transformer le ratio en prévision
Un volume supérieur à l'intérêt ouvert peut signaler un renouvellement inhabituel, mais il ne révèle pas qui a initié chaque trade, si les positions ont été ouvertes ni où évoluera le sous-jacent. Vérifiez les jours consécutifs, la concentration par strike et échéance, les cotations exécutables et les contrats liés avant de formuler une hypothèse d'activité de marché
Une revue du volume et de l'intérêt ouvert :
- Comparez le volume d'aujourd'hui à l'intérêt ouvert d'hier, et non à un compteur en temps réel qui peut être obsolète - Regroupez l'activité par strike et échéance afin qu'un total sur le ticker ne masque pas la série active - Vérifiez le bid, l'ask, la taille affichée, l'écart et l'âge de la cotation avant de supposer que le volume représente une liquidité utilisable - Cherchez la prochaine valeur de l'intérêt ouvert après compensation et comparez-la à plusieurs séances - Traitez un renouvellement inhabituel comme une question à approfondir, pas comme une preuve de direction [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark de l'activité Enregistrez le volume, l'intérêt ouvert précédent et actuel, le strike, l'échéance, l'heure de cotation, l'écart et l'hypothèse dans un même Path. Ne réexaminez l'hypothèse qu'après la mise à jour de la compensation et une cotation récente [!WARNING] Un volume élevé n'est pas automatiquement haussier ou baissier Le même volume peut résulter de trades d'ouverture, de clôture, de rolls ou de combinaisons opposées. Sans contexte sur le côté de l'ordre et la position, il ne permet pas d'établir une direction ou une prévision
Questions fréquentes
Le volume peut-il être supérieur à l'intérêt ouvert ?
Oui. Le volume mesure tous les contrats négociés pendant la séance, tandis que l'intérêt ouvert compte les contrats restants après la compensation. Une série peut changer de mains plusieurs fois dans la journée même si peu de nouvelles positions restent ouvertes
Une hausse de l'intérêt ouvert signifie-t-elle que les acheteurs contrôlent le marché ?
Non. Chaque contrat d'option a un acheteur et un vendeur. Une hausse signifie que davantage de contrats sont restés ouverts après la compensation, mais elle ne révèle ni la conviction directionnelle, ni le rôle de couverture des positions, ni ce qui s'est passé sur les strikes associés
Quand l'intérêt ouvert est-il mis à jour ?
La valeur fiable de l'intérêt ouvert est généralement publiée après que les bourses et le processus de compensation ont rapproché les activités d'ouverture, de clôture, d'exercice et d'expiration. Vérifiez l'horodatage du fournisseur de données au lieu de le traiter comme un champ du carnet en temps réel