Que signifie l’absence de résultat réalisable pour une cible d’option ?
Comprenez pourquoi un scénario de valorisation peut ne contenir aucun cours du sous-jacent correspondant à la prime d’option choisie
Réponse directe
L’absence de résultat réalisable signifie que le modèle n’a trouvé aucun cours du sous-jacent pris en charge correspondant à la prime cible du contrat au point de contrôle et selon les hypothèses choisis. Cela décrit ce scénario, pas ce que le marché ne pourra jamais faire
L’échec appartient à un seul scénario
Le contrat, la cible, le point de contrôle, l’IV, les taux, les dividendes et le modèle définissent la question. Une recherche infructueuse ne s’applique qu’à cette combinaison
Modifier un paramètre crée un nouveau scénario au lieu de corriger l’ancienne réponse
Par exemple, une cible de 20 $ peut ne correspondre à aucun cours dans une plage de recherche prise en charge de 0 à 200 $ à la date et avec l’IV choisies. Ce résultat s’applique à la plage et aux paramètres indiqués, pas à tous les états futurs du marché
Les bornes de prime peuvent entrer en conflit avec la cible
La valeur des options a des limites structurelles. Un put ne peut pas gagner sans limite lorsque l’action approche de zéro, tandis qu’une cible de call peut se situer au-delà de la plage de recherche prise en charge
La validation peut également rejeter une valeur limite qui ne reproduit pas la cible avec suffisamment de précision
Les changements de scénario doivent avoir une raison économique
Un point de contrôle plus ancien laisse davantage de valeur temps. Une cible plus basse demande au modèle de faire correspondre une prime moindre, et une autre hypothèse d’IV modifie la valeur attribuée à l’incertitude
Chacun de ces changements peut produire un cas solvable, mais les paramètres doivent refléter la question au lieu d’être modifiés jusqu’à ce qu’un nombre apparaisse
Conservez la comparaison infructueuse
Un état sans résultat reste une information. Gardez la cible et le scénario visibles, puis comparez une seule modification justifiée à la fois
Le relevé montre quel paramètre a rétabli une solution et évite de prendre une alternative pour la preuve que la cible initiale se réalisera
- Conservez le contrat, la cible, le point de contrôle et l’IV d’origine - Confirmez la plage du solveur et la limite de validation - Modifiez un seul paramètre économiquement justifié à la fois - Étiquetez chaque alternative réalisable comme un scénario distinct [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark Un Path conserve le point de contrôle sans résultat à côté de chaque alternative. Il montre quelle hypothèse a rétabli une trajectoire modélisée sans réécrire la cible d’origine
Conservez la raison de chaque alternative à côté du paramètre modifié [!WARNING] Un nombre renvoyé n’est pas automatiquement un meilleur scénario Augmenter l’IV ou déplacer la date uniquement pour forcer un résultat peut produire une réponse mathématiquement réalisable sans fondement économique crédible
Questions fréquentes
L’absence de résultat réalisable signifie-t-elle que la prime cible est impossible ?
Non. Cela signifie qu’aucun cours du sous-jacent correspondant n’a été trouvé selon les paramètres du modèle et la plage prise en charge. Les cours de marché et les paramètres futurs peuvent différer, mais cette incertitude ne transforme pas la cible en prévision
Dois-je abaisser la cible jusqu’à ce que le calculateur renvoie un nombre ?
Uniquement si une cible plus basse représente un scénario que vous souhaitez réellement examiner. L’abaisser uniquement pour forcer une sortie masque la question d’origine ; comparer les deux cas est plus instructif