Propension marginale à consommer (MPC) : formule, exemple et MPS

« Marginale » désigne la réaction à une quantité supplémentaire de revenu. Dans un exemple simple, la MPC demande de combien la consommation change lorsque le revenu disponible change. Si, pendant la période étudiée, la consommation augmente de 60 centimes pour chaque dollar supplémentaire de revenu disponible, la MPC de cette réaction est de 0,60, soit 60 %.

En économie, le concept s’exprime souvent comme la dérivée de la consommation par rapport au revenu. Pour un calcul à partir de données observées ou dans un exemple, une variation finie est plus facile à utiliser :

MPC = variation de la consommation ÷ variation du revenu

La synthèse de la littérature sur les chocs de revenu publiée par des chercheurs du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale définit largement la MPC comme la dérivée de la consommation par rapport au revenu. Elle montre aussi qu’une MPC publiée dépend de ce que les chercheurs désignent comme revenu et consommation, ainsi que de la réaction qu’ils estiment. Le seul terme ne précise pas ces choix. Consultez la [synthèse de la Réserve fédérale sur la transmission des chocs de revenu à la consommation]({source:fedIncomeShocksConsumption}).

Une MPC doit être rattachée à une période. Une estimation peut décrire les dépenses sur une semaine, un trimestre ou une période de suivi plus longue. Un ménage peut dépenser immédiatement une partie du changement de revenu, en épargner une autre, rembourser une dette ou modifier ses achats plus tard. Dire « la MPC est de 0,60 » est incomplet sans préciser le changement de revenu, la mesure de consommation, la population et la période de réponse.

Dans un exemple discret, comparez la consommation et le revenu de la même personne ou du même groupe, dans la même monnaie et sur la même période. Supposons qu’un ménage hypothétique dispose de 500 $ de revenu disponible supplémentaires pendant un trimestre par rapport au scénario de comparaison, et que sa consommation augmente de 300 $ pendant ce trimestre. Le calcul est le suivant :

MPC = 300 $ ÷ 500 $ = 0,60

Dans cet exemple inventé et sur la période indiquée, la consommation varie de 60 centimes par dollar supplémentaire de revenu. Les montants de 500 $ et 300 $ sont illustratifs : ils ne viennent pas d’une enquête et ne représentent pas une réaction typique des ménages. Le calcul suppose aussi que la variation de consommation mesurée est bien la réponse étudiée. Une simple comparaison avant et après ne prouve pas que le revenu en est la seule cause.

Si la variation de revenu est négative, gardez des signes cohérents. Si le revenu baisse de 500 $ et la consommation de 300 $, ΔC ÷ ΔY vaut également 0,60. Si une source publie une variation en dollars et une autre une variation en pourcentage, les ratios ne sont pas directement comparables sans échelle ni méthode communes.

Pour de petites variations, la MPC s’interprète comme une pente locale. Pour un choc de revenu plus important, la réponse peut différer selon l’ampleur du changement. Un seul ratio résume donc une variation donnée ; il ne prouve pas que la même pente s’applique à chaque dollar, à chaque ménage ou à chaque période.

La propension marginale à épargner (MPS) compare la variation de l’épargne à celle du revenu. Dans le même modèle hypothétique à deux usages, si les 200 $ restants sur les 500 $ supplémentaires sont épargnés, alors :

MPS = 200 $ ÷ 500 $ = 0,40

Lorsque le modèle affecte toute la variation de revenu uniquement à la consommation ou à l’épargne et que les deux sont mesurées sur la même période, MPC + MPS = 1. Dans l’exemple, 0,60 + 0,40 = 1. Cette relation découle de l’hypothèse du modèle sur l’usage du revenu ; elle ne s’applique pas automatiquement à des statistiques de définitions ou de périodes différentes.

Les propensions moyennes répondent à une autre question. La propension moyenne à consommer (APC) est la consommation totale divisée par le revenu total ; la propension moyenne à épargner (APS) est l’épargne totale divisée par le revenu total. La MPC et la MPS utilisent, elles, des variations au numérateur et au dénominateur. Un ménage peut consacrer une part importante de son revenu total aux dépenses et avoir une MPC différente face à une nouvelle variation de revenu.

La différence ressemble à celle entre un niveau et une pente. C ÷ Y décrit une part moyenne à un moment donné ; ΔC ÷ ΔY montre comment la consommation a évolué lorsque le revenu a changé. Ne remplacez pas un ratio par l’autre lorsque vous interprétez un article ou une estimation de politique.

Dans un modèle de ménage, les chercheurs peuvent étudier le revenu brut, le revenu disponible après impôts et transferts ou un choc de revenu particulier. Le dénominateur doit correspondre à la question. Le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis définit le revenu personnel disponible (DPI) comme le revenu personnel diminué des impôts personnels courants et le décrit comme le revenu dont les personnes disposent pour dépenser ou épargner. Cet agrégat des comptes nationaux n’est pas exactement le salaire net reçu par un salarié. Les [définitions du BEA sur le revenu et les dépenses personnelles]({source:beaPersonalIncomeOutlaysDefinitions}) précisent ce périmètre.

La consommation doit elle aussi être définie. Les dépenses de consommation personnelle (PCE) du BEA mesurent les biens et services achetés par des personnes résidant aux États-Unis ou pour leur compte. Les PCE comprennent certains achats financés par des tiers ainsi que des opérations imputées ; elles dépassent donc le montant qu’un ménage voit sortir de son compte bancaire. Le [chapitre du manuel NIPA sur les PCE]({source:beaNipaPceMethods}) explique leur couverture et leur traitement comptable.

C’est important pour un ratio agrégé tel que ΔPCE ÷ ΔDPI. Il décrit l’évolution conjointe de deux totaux publiés ; ce n’est pas automatiquement une MPC à l’échelle d’un ménage ni une estimation causale de l’effet d’un choc de revenu précis sur la consommation. Le BEA définit aussi l’épargne personnelle comme le DPI diminué des dépenses personnelles. Ces dépenses comprennent les PCE, les paiements d’intérêts personnels et les transferts courants versés par les personnes. Comme les PCE ne sont qu’une partie de ces dépenses, leur variation n’est pas mécaniquement l’opposé de celle de l’épargne personnelle du BEA.

Avant de calculer un ratio avec des données réelles, notez la série de revenu, la série de consommation, la population couverte, la base de prix et la période. Si les séries n’ont pas le même périmètre, la même fréquence ou la même date de révision, le résultat peut mêler différences de mesure et changements de comportement.

Un dollar supplémentaire n’entraîne pas la même variation de consommation pour tous les ménages. Il faut notamment examiner l’épargne liquide, les dettes, l’accès au crédit, l’incertitude concernant le revenu futur et la probabilité que le changement de revenu dure. Ces éléments sont des facteurs à étudier, et non une formule qui attribue une MPC fixe à chaque niveau de revenu ou de patrimoine.

Le calendrier compte aussi. Un versement ponctuel et une hausse durable des revenus posent des questions différentes pour la planification d’un ménage. Certains peuvent utiliser un changement temporaire pour un achat ou pour régler des factures en retard ; d’autres le gardent comme réserve. Une étude qui ne mesure les dépenses que le premier mois peut différer d’une étude qui suit les achats pendant un an, même si toutes deux parlent de MPC.

La mesure de consommation choisie peut modifier le résultat. Une étude peut compter seulement les biens non durables, inclure les services, suivre les achats par carte ou utiliser une mesure plus large des dépenses des ménages. Les achats de biens durables peuvent être irréguliers, avancés ou reportés. Il faut donc lire la réaction estimée avec la mesure réellement observée par les chercheurs.

La synthèse de la Réserve fédérale classe la littérature selon les méthodes, les données, les définitions de la consommation et les chocs de revenu. Il s’agit d’une revue de la littérature par ses auteurs, pas d’une estimation officielle de MPC du Conseil des gouverneurs ni de l’affirmation qu’une valeur s’applique à tous les ménages. La page précise que la recherche FEDS présente les opinions des auteurs et que ses conclusions peuvent être préliminaires. Ces limites font partie du contexte de la source.

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Un ratio simple entre deux séries publiées peut décrire leur évolution conjointe, mais ne permet pas d’isoler une cause. La consommation et le revenu peuvent évoluer simultanément en raison de l’emploi, des prix, de la composition des ménages, des conditions de crédit ou d’autres événements. Pour estimer l’effet d’un choc de revenu sur la consommation, les analystes ont besoin d’une comparaison qui tienne compte de ce qui aurait probablement eu lieu en l’absence du choc.

La synthèse de la Réserve fédérale distingue trois grandes approches : les modèles économiques structurels, les expériences naturelles qui comparent un groupe touché à un groupe de comparaison, et les enquêtes qui demandent aux personnes comment elles réagiraient à des changements hypothétiques. Chaque méthode a des atouts et des limites. Un modèle dépend de ses hypothèses ; une expérience naturelle dépend de l’événement et du groupe de comparaison ; une enquête mesure des attentes déclarées, pas nécessairement des achats observés.

Ces méthodes peuvent estimer des réactions différentes. Une étude peut porter sur un changement prévu ou inattendu, utiliser le revenu brut ou disponible et observer la consommation sur des horizons différents. Sa MPC est conditionnelle à ces choix. Deux estimations apparemment différentes peuvent répondre à des questions différentes plutôt que se contredire.

Une estimation de MPC n’est donc pas automatiquement une prévision pour le prochain versement ni une loi causale applicable à chaque ménage. Pour savoir dans quelle mesure le résultat est généralisable, examinez le dispositif de recherche et les définitions de la source.

La MPC et le multiplicateur budgétaire décrivent des étapes distinctes. La MPC mesure la réaction de la consommation d’un ménage à une variation de revenu. Le multiplicateur budgétaire rapporte la réaction de la production de toute l’économie à un changement de politique défini et à un scénario contrefactuel. La MPC peut entrer dans un modèle simple de dépenses, mais elle ne constitue pas à elle seule la réaction finale du PIB.

Dans un modèle d’introduction à prix fixes, avec une MPC constante, sans impôts ni importations, sans contrainte de capacité et sans réaction de politique monétaire, les tours successifs de dépenses donnent la formule multiplicateur = 1 ÷ (1 − MPC). Pour une MPC hypothétique de 0,60, ce modèle donne 2,5. Ce résultat découle de ses hypothèses simplificatrices ; ce n’est ni un multiplicateur mesuré pour une économie réelle ni une prévision selon laquelle un versement de 1 $ augmenterait le PIB de 2,50 $.

Les analyses réelles doivent tenir compte des ménages qui reçoivent le revenu, de la part dépensée pendant la période mesurée, des importations, des impôts, de l’épargne, des limites de l’offre, du financement et des réactions des politiques. Le guide existant sur les multiplicateurs budgétaires explique pourquoi les estimations de production exigent une impulsion, un horizon et un contrefactuel définis.

Avant de comparer une MPC mentionnée dans un article ou une étude, vérifiez les éléments suivants :

• Revenu : s’agit-il du revenu brut, disponible, du travail, de transferts, permanent ou temporaire ?
• Consommation : quels biens, services ou dépenses sont comptés, et pour qui ?
• Période : combien de temps après la variation du revenu les achats sont-ils mesurés ?
• Méthode : s’agit-il d’un ratio descriptif, d’une estimation fondée sur une expérience, d’un résultat de modèle ou d’une réponse à une enquête ?
• Périmètre : quels ménages, quel pays et quelle période sont représentés ?
• Interprétation : la source estime-t-elle une réaction causale, décrit-elle une évolution conjointe ou illustre-t-elle un modèle ?

Pour les définitions américaines du DPI et des PCE dans les comptes nationaux, consultez le guide associé sur le [revenu personnel et le revenu disponible](/learn/personal-income-vs-disposable-income-vs-personal-outlays-explained). Le guide sur les ventes au détail et les PCE explique pourquoi une seule série de ventes au détail ne couvre pas tout le concept de consommation du BEA.