Peut-on acheter des options sur marge ?
Comprenez pourquoi la prime d’une option achetée est généralement payée intégralement, pourquoi un compte sur marge peut néanmoins être requis, quand les intérêts commencent et ce qu’implique la baisse du buying power
Réponse directe
Les courtiers exigent généralement le paiement intégral de la prime et des frais d’une option cotée ; ils ne financent pas simplement une partie du prix du contrat comme ils peuvent le faire pour certaines actions. L’option peut toutefois être détenue sur un compte sur marge, souvent requis pour garantir les obligations de spreads ou d’options vendeuses. Les intérêts commencent lorsqu’un débit ou un prêt réel existe, pas seulement parce que l’option offre un levier ou réduit le buying power.
La prime d’une option achetée est généralement intégrale
Investor.gov indique que les firmes n’autorisent généralement pas l’achat de contrats d’options avec la marge. Une cotation de 3,00 pour un contrat standard de 100 actions demande donc habituellement 300 dollars plus les frais, selon le multiplicateur et les règles du courtier.
L’option offre malgré tout un levier économique : une prime moindre contrôle des droits sur un montant supérieur de sous-jacent. Ce levier n’est pas un prêt du courtier et ne produit pas d’intérêts en lui-même, même si la prime peut être perdue entièrement.
Le compte sur marge peut être requis sans financer la prime
Les calls et puts vendus créent des obligations de livraison, tandis qu’un spread associe une jambe achetée et une jambe vendue. Le courtier examine agrément, garanties, exigences de buying power, concentration et règles internes.
Une baisse du buying power est une capacité réservée contre une obligation possible ; ce n’est pas automatiquement du cash emprunté, des intérêts ou une perte maximale. Un put sécurisé par espèces peut réserver du cash sans prêt, tandis qu’une option non couverte change la garantie exigée.
Les intérêts commencent avec un débit effectivement financé
L’exercice d’un call acheté ou l’assignation d’un put vendu peut acheter des actions au strike. Si le compte manque de cash et que le courtier prolonge un crédit, un débit de marge portant intérêts apparaît. Une position short créée par l’assignation peut aussi entraîner des frais d’emprunt d’actions distincts.
D’autres positions, retraits, dépôts retardés et politique de compensation du courtier modifient le solde financé. Lisez le débit quotidien et la ligne d’intérêts plutôt que de déduire le coût du libellé de l’option.
Auditer chaque couche du financement
Avant l’ordre, séparez prime payée ou reçue, garantie en espèces, baisse du buying power, débit de marge, taux, frais d’emprunt d’actions, commissions, frais d’exercice ou d’assignation et espèces de règlement. Chaque élément répond à une question différente.
Demandez si les intérêts sont calculés chaque jour, quel indice et quelle marge fixent le taux, comment les espèces sont compensées et quel événement crée un prêt. Après assignation, recalculez seuil de rentabilité et rendement avec le coût de financement réel.
Ce guide explique les règles fédérales américaines à titre éducatif et ne constitue pas un conseil financier, fiscal ou juridique personnalisé. Les conditions du courtier peuvent différer ; demandez les détails par écrit avant de négocier.
Questions fréquentes
Paie-t-on des intérêts en achetant un call ou un put ?
Pas normalement sur la prime intégralement payée. Une option longue peut être détenue sur marge sans prêt, mais un retrait ou un exercice qui finance des actions peut créer un débit. Consultez le solde débiteur réel et le journal des intérêts.
Pourquoi faut-il un compte sur marge si la prime ne peut pas être empruntée ?
Il peut servir à mesurer et garantir les obligations de ventes, spreads, assignations et règlements, et non à financer une prime longue. Même un spread à risque défini possède une jambe vendue et une exposition temporaire. Agrément de marge et stratégie sont deux contrôles distincts.
Une baisse du buying power génère-t-elle des intérêts ?
Pas en elle-même. Le buying power est une capacité réservée par des formules réglementaires et internes. Le courtier peut réserver espèces ou capitaux propres sans créer de prêt. Comparez ledger de trésorerie, débit de marge, solde réglé et ligne d’intérêts.
Une assignation peut-elle créer des intérêts de marge ?
Oui, si elle crée des actions ou une obligation en espèces que le compte ne peut pas payer intégralement et que le courtier laisse un débit financé. Un put vendu peut acheter des actions, un call peut en livrer ou créer une position short. Les coûts dépendent de la nouvelle position et de la convention.