Market-Order vs. Limit-Order bei Optionen
Vergleichen Sie Market- und Limit-Orders für Optionen anhand von Spread, Größe, Slippage, Teilausführungen, mehrbeiniger Ausführung und einer definierten Ausstiegstoleranz
Kurzantwort
Eine Market-Order weist den Broker an, eine sofortige Ausführung zu den besten verfügbaren Preisen zu suchen, begrenzt aber nicht, was Sie zahlen, und garantiert nicht, was Sie erhalten. Eine Limit-Order legt den schlechtesten akzeptablen Preis fest, kann aber teilweise oder gar nicht ausgeführt werden. Da Optionsmärkte breite Spreads und eine begrenzte angezeigte Größe haben können, ist die Wahl ein Ausgleich zwischen Ausführungspriorität und Preiskontrolle.
Der Quote kann sich ändern, bevor die Order eintrifft
Der angezeigte Geld- und Briefkurs zeigt die aktuell besten notierten Preise und ist keine Reservierung. Eine Optionsorder kann verfügbare Kontrakte zu einem Preis verbrauchen und zu schlechteren Preisen fortgesetzt werden, besonders wenn die angezeigte Größe klein ist oder sich der Basiswert schnell bewegt. Ein letzter Handel oder Mittelpunkt kann veraltet sein, und das Orderticket kann den Handelsplatz erreichen, nachdem sich Basiswert oder IV verändert haben.
Angenommen, ein Call zeigt 1,00 Geld, 1,30 Brief und auf jeder Seite die Größe eines Kontrakts. Ein Market-Kauf über zehn Kontrakte kann mehrere Preisstufen abräumen, während ein Kauflimit bei 1,15 den Preis kontrolliert, aber null oder nur einen Teil der Order ausführen kann. Der richtige Vergleich ist der erwartete Wert nach Slippage und nicht die scheinbare Sicherheit einer Ausführung.
Ein Limitpreis definiert die Grenze
Ein Kauflimit ist der Höchstpreis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, während ein Verkaufslimit der niedrigste Preis ist, den ein Verkäufer akzeptiert. Die Order kann einen besseren Preis erhalten, aber es muss eine willige Gegenpartei und genügend verfügbare Größe geben, damit sie ausgeführt wird. Ein Limit garantiert weder eine Ausführung oder Warteschlangenpriorität noch Schutz vor einer späteren Änderung des Optionswerts.
Wählen Sie die Grenze aus dem Positionsplan. Wenn ein Spread von 0,30 den erwarteten Vorteil aufbraucht, lehnen Sie den Trade ab oder verringern Sie die Menge, statt aus Ungeduld ein Limit in eine Market-Order umzuwandeln. Prüfen Sie Zeitstempel und Größe des Quotes nach einer Pause, einem Halt oder einer Nachrichtenveröffentlichung erneut.
Mehrbeinige Orders fügen eine weitere Ebene hinzu
Bei einem Spread ist der Netto-Debit oder -Credit die relevante Preisgrenze, obwohl jedes Leg seinen eigenen Markt hat. Ein separates Legging in eine Position kann vorübergehende Richtungs-Exponierung und getrennte Ausführungskosten erzeugen. Ein angezeigter Netto-Mark beweist nicht, dass jedes Leg gleichzeitig verfügbar ist.
Notieren Sie vor dem Senden einer mehrbeinigen Order den maximalen Netto-Debit oder minimalen Netto-Credit, die akzeptable Breite je Leg, die Menge und die Reaktion auf eine Teilausführung. Wenn ein Leg ausgeführt wird, behandeln Sie die verbleibende Exponierung als eigene Position, bis der Orderdatensatz die beabsichtigte Struktur bestätigt. [!TRYMARK] TryMark-Ausführungskontrollpunkt Speichern Sie Zeitstempel des Quotes, Geldkurs, Briefkurs, Größe, Mittelpunkt, Ordertyp, Limitgrenze, Menge, Spread-Toleranz und Reaktion auf eine Teilausführung gemeinsam in einem Path. Öffnen Sie ihn nach einer wesentlichen Bewegung des Basiswerts oder der IV erneut [!WARNING] Eine akzeptierte Order ist keine risikoreduzierende Ausführung Prüfen Sie ausgeführte Menge, Durchschnittspreis, Restmenge und die resultierende Position. Eine aktive oder teilweise ausgeführte Order kann das ursprüngliche Risiko bestehen lassen oder vorübergehend eine Exponierung mit nur einem Leg erzeugen
Häufige Fragen
Wird eine Limit-Order zum Mittelpunkt ausgeführt?
Nicht unbedingt. Der Mittelpunkt ist nur eine Berechnung zwischen Geld- und Briefkurs. Eine Ausführung erfordert verfügbares Interesse zu einem akzeptablen Preis
Kann eine Market-Order außerhalb des angezeigten Quotes ausgeführt werden?
Ja. Quotes und Größen können sich ändern, und eine Order, die größer als die verfügbare Größe ist, kann auf mehreren Preisstufen ausgeführt werden
Ist eine Limit-Order am Mittelpunkt eine neutrale Wahl?
Sie ist eine Preisreferenz und keine neutrale Ausführungsgarantie. Der Mittelpunkt kann veraltet sein, der Spread kann asymmetrisch sein und die Order kann unausgeführt bleiben, während sich die These ändert. Legen Sie das Limit anhand akzeptabler Slippage und des erwarteten Vorteils der Position fest
Was soll ich tun, wenn nur ein Leg eines Spreads ausgeführt wird?
Behandeln Sie das ausgeführte Leg als die tatsächliche offene Position, bestätigen Sie Menge und Risiko und folgen Sie der vorab geschriebenen Reaktion: den Spread innerhalb der Preisgrenze vervollständigen, das Leg schließen oder es nach einem separaten Plan verwalten. Unterstellen Sie nicht, dass die beabsichtigte begrenzte Auszahlung besteht, bevor beide Legs ausgeführt sind