IOC/FAK-Orders bei Futures vs. FOK-Orders erklärt
Erfahren Sie, wie Immediate-or-Cancel- oder Fill-and-Kill-Futures-Anweisungen sich von Fill-or-Kill unterscheiden, einschließlich Teilfills, Restmenge, Limits und Bezeichnungen des Handelsplatzes
Kurzantwort
Anweisungen für sofortige Teilfills und Fill-or-Kill lösen unterschiedliche Probleme. Eine IOC- oder FAK-Behandlung kann die verfügbare Menge ausführen und den Rest stornieren, während FOK die angegebene Menge sofort verlangt oder storniert
Beginne mit der Ausführungsbedingung und nicht mit dem Akronym
Orderbezeichnungen können sich je nach Handelsplatz und Plattform unterscheiden.
Die Dokumentation von CME Globex verwendet Fill and Kill oder FAK für eine Order, die zum angegebenen Preis oder besser sofort ganz oder teilweise ausgeführt werden kann, wobei die Restmenge gelöscht wird.
Fill or Kill oder FOK verlangt, dass die angegebene Mindestmenge sofort zum angegebenen Preis oder besser ausgeführt wird, andernfalls wird die Order storniert.
Manche Plattformen verwenden IOC, Immediate or Cancel, für dieselbe praktische Idee einer sofortigen Teilausführung mit Stornierung der unausgeführten Restmenge.
Prüfe die exakte Definition des Handelsplatzes, bevor du die Akronyme als austauschbar behandelst.
Durchgerechnetes Beispiel: 10 Kontrakte, aber nur 6 verfügbar
Angenommen, du möchtest 10 Futures-Kontrakte mit einem Limit von 5,000.00 kaufen.
Nehmen wir an, dass sofort nur 6 Kontrakte zu 5,000.00 oder besser verfügbar sind.
Bei einer Anweisung für eine sofortige Teilausführung wie FAK oder dem IOC einer Plattform können 6 ausgeführt und die verbleibenden 4 storniert werden.
Das Ergebnis ist:
Bei einer FOK-Anweisung für alle 10 erfüllt die Order ihre Bedingung einer sofortigen vollständigen Menge nicht.
Das Ergebnis ist: 0 ausgeführt und 10 storniert.
- 6 Kontrakte ausgeführt
- 4 Kontrakte storniert
- Position steigt um 6 und nicht um 10
FOK schützt die Vollständigkeit der Menge und keine spätere Ausführung
FOK bedeutet nicht, dass der Handelsplatz wartet, bis die fehlende Menge erscheint.
Die sofortige Bedingung ist der entscheidende Punkt.
Wenn die erforderliche Menge unter der Preisbedingung der Order nicht sofort gematcht werden kann, wird die Order storniert.
Damit unterscheidet sich FOK von einer ruhenden Day- oder GTC-Limit-Order.
Day-Orders gegenüber GTC-Orders bei Futures erklärt Anweisungen, die über die Zeit aktiv bleiben können.
FOK beseitigt bei Verwendung mit einer Limit-Order außerdem nicht die Limitpreisregel. Mengenvollständigkeit und Preisgrenze sind getrennte Bedingungen.
Sofortige Teilfills erzeugen ein echtes Positionsrisiko
Ein Teilfill ist für die ausgeführte Menge ein abgeschlossener Trade.
Wenn du 10 Kontrakte wolltest, aber 6 erhalten hast, ist dein Konto nun dem Exposure von 6 Kontrakten ausgesetzt.
Nimm nicht an, die gesamte Order sei fehlgeschlagen, nur weil die vollständige gewünschte Menge nicht verfügbar war.
Prüfe ausgeführte Menge und Restmenge, bevor du eine weitere Order abgibst.
Andernfalls kann das Ersetzen der ursprünglichen 10 versehentlich zu 16 Kontrakten führen, wenn die früheren 6 bereits ausgeführt wurden.
Warum Futures-Orders zu mehreren Preisen ausgeführt werden erklärt, wie Ausführungsdatensätze und Restmenge abgeglichen werden.
Preisgrenze und Zeitbedingung sind getrennte Entscheidungen
Market, Limit, Stop und Stop-Limit beschreiben Preis- oder Triggerverhalten.
Day, GTC, FAK, IOC und FOK beschreiben, wie lange oder unter welcher sofortigen Bedingung eine Order ausführbar bleibt.
Eine Plattform kann nur die Ordertypen und Dauermerkmale kombinieren, die ihr Handelsplatz und Produkt unterstützen.
Nimm nicht an, dass jedes Produkt jede Kombination unterstützt.
Market-Orders gegenüber Limit-Orders bei Futures erklärt die Preisseite der Anweisung.
Das Broker-Ticket und die endgültige Börsenbestätigung bestimmen, was tatsächlich eingereicht wurde. [!TRYMARK] Vergleiche zwei sofortige Orders Nimm 10 angeforderte Kontrakte und nur 6 sofort innerhalb des Preislimits verfügbare Kontrakte an. Schreibe für eine Order mit sofortiger Teilausführung und für FOK ausgeführte, stornierte und endgültige Positionsmenge auf.
Verwende eine Checkliste für Sofortorders
Bestätige exakten Handelsplatz, exaktes Produkt und exakten Kontraktmonat.
Lies die Plattformdefinitionen von IOC, FAK und FOK.
Bestätige, ob eine Teilausführung zulässig ist.
Bestätige die erforderliche Mindest- oder Gesamtmenge.
Prüfe Limitpreis oder andere Preisbedingung separat.
Notiere jede Ausführung und die stornierte Restmenge.
Prüfe die endgültige Positionsmenge, bevor du eine Ersatzorder sendest.
Leite Orderverhalten nicht allein aus dem Akronym ab.
Dieser Leitfaden erklärt Ordermechanik und empfiehlt keine Sofortorder.
Häufige Fragen
Was ist der Unterschied zwischen IOC und FOK bei Futures?
IOC-ähnliche Behandlung kann einen sofortigen Teilfill erlauben und den Rest stornieren. FOK verlangt die angegebene Menge sofort oder storniert die Order ohne die erforderliche Ausführung.
Ist CME FAK dasselbe wie IOC?
Sie können ein ähnliches Verhalten mit sofortigem Teilfill beschreiben, aber die Terminologie ist handelsplatzspezifisch. Die CME-Globex-Dokumentation verwendet FAK, während manche Plattformen IOC verwenden. Lies die genaue Definition des Handelsplatzes.
Kann eine FOK-Order bei Futures teilweise ausgeführt werden?
Eine echte FOK-Anweisung verlangt ihre angegebene Mindestmenge sofort. Wenn diese Anforderung der gesamten Ordermenge entspricht und nicht erfüllt werden kann, wird die Order statt einer Teilausführung storniert.
Bedeutet IOC oder FAK, dass meine Restmenge weiter aktiv bleibt?
Nein, nicht bei der hier beschriebenen sofortigen Stornierungsbehandlung. Der ausführbare Teil kann sofort gehandelt werden und die Restmenge wird storniert. Prüfe den endgültigen Orderbericht.