Day-Order bei Futures vs. GTC-Order erklärt

Ein Ordertyp beschreibt, wie eine Anweisung einen Trade suchen kann: Eine Limit-Order setzt beispielsweise eine Ausführungsgrenze, während eine Stop-Anweisung auf ihren Trigger wartet und danach einem festgelegten Pfad folgt. Time in Force (TIF) beschreibt dagegen, wie lange eine unausgeführte Anweisung aktiv bleiben kann. Eine Day- oder GTC-Auswahl kann daher an eine ansonsten ähnliche Order angehängt werden, vorbehaltlich der vom Produkt, Routingweg und Broker unterstützten Auswahlmöglichkeiten.

Behandle Stop-Trigger, Limitpreis und Dauer nicht als eine einzige Einstellung. Ein ausgelöster Stop kann weiterhin aktiv, teilweise ausgeführt, storniert oder unausgeführt sein; seine TIF hilft zu bestimmen, was mit der Restmenge geschieht. Stop-Orders und Stop-Limit-Orders bei Futures erklärt den Pfad nach dem Trigger getrennt davon, wie lange eine Order offen bleiben darf.

Der Orderdatensatz ist die maßgebliche Quelle für eine aktive Anweisung. Bestätige, bevor du dich auf eine Order verlässt, exaktes Produkt, Kontraktmonat, Seite, Menge, Ordertyp, TIF, Sitzung oder Handelstagskontext und den vom Broker angezeigten Status. Eine von Broker oder Börse akzeptierte Order ist nicht dasselbe wie eine Ausführung.

Das Referenzmaterial von CME Globex beschreibt eine Day-Order als storniert, wenn sie bis zum Ende des Handelstags, an dem sie eingegeben wurde, nicht ausgeführt ist. Das ist eine Börsenregel zum Handelstag und keine Zusage, dass die Order um der lokalen Kalender-Mitternacht des Traders oder am Ende einer regulären Handelssitzung endet. Handelszeiten, Feiertagskalender und der Zeitpunkt des Wechsels des Handelstags eines Kontrakts sind wichtig.

Das Handelszeitenmaterial der CME unterscheidet beispielsweise Voröffnungs- und Nachschlusszeiten von Matching-Zeiten und weist darauf hin, dass Day-Orders beim endgültigen Schluss des relevanten Handelstags gelöscht werden. Um einen Feiertag herum kann eine Order, die nach Öffnung einer Sitzung eingegeben wurde, zu einem späteren Handelstag gehören als zu dem Kalenderdatum, an dem sie eingegeben wurde. Prüfe den aktuellen Kontraktkalender und das Orderticket, statt eine vertraute Uhrzeit auf jedes Produkt anzuwenden.

Eine Day-Anweisung erklärt auch nicht, warum eine Order während ihres aktiven Fensters nicht gehandelt wurde. Sie kann akzeptiert worden und aktiv gewesen sein, aber keinen passenden Preis oder keine passende Menge gefunden haben, oder auf eine andere Regel oder Kontrolle gestoßen sein. Abgelehnte gegenüber nicht ausgeführten Futures-Orders trennt diese Zustände, damit eine abgelaufene Day-Order nicht mit einer abgelehnten Order oder einem vollständigen Fill verwechselt wird.

Der CME-Globex-Referenzleitfaden beschreibt GTC als eine Order, die aktiv bleibt, bis sie ausgeführt oder storniert wird oder der Kontrakt verfällt. Ihr Zweck ist Kontinuität über Handelstage hinweg und keine unbegrenzte Reservierung eines Preises. Sie kann im geltenden Ablauf geändert oder storniert werden, und eine unausgeführte GTC-Order kann den Futures-Kontrakt, zu dem sie gehört, nicht überleben.

Das bedeutet: „GTC“ ersetzt nicht die Prüfung, ob die Order noch aktiv ist. Bestätige Kontrakt, unterstützte TIF, Live-Menge, Orderstatus und eine mögliche brokerabhängige Behandlung, bevor du annimmst, dass eine alte Anweisung noch ausführbar ist. Leite aus der Bezeichnung allein keine Queue-Position, Ausführungssicherheit oder universelle Produktverfügbarkeit ab.

Der Lebenszyklus des Kontrakts ist besonders wichtig, wenn sich ein Kontrakt seinem letzten Handelstag oder einem lieferbezogenen Meilenstein nähert. Eine GTC-Order kann an einem früheren Handelstag aktiv bleiben, aber enden, wenn der benannte Kontrakt verfällt. First Notice Day und letzter Handelstag erklärt, warum diese Kontraktdaten getrennt von der TIF der Order geprüft werden müssen.

Wenn ein Teil einer Day- oder GTC-Order ausgeführt wird, ist dieser Teil bereits ein Trade und beeinflusst die Position. Die unausgeführte Restmenge ist eine andere, noch offene Anweisung. Ihre Zukunft hängt von der tatsächlichen TIF und dem aktuellen Status ab: Die Restmenge einer Day-Order kann beim relevanten Handelstagsschluss gelöscht werden, während die Restmenge einer GTC-Order nach den geltenden Regeln weiterlaufen kann, bis sie ausgeführt oder storniert wird oder der Kontrakt verfällt.

Dasselbe Ticket kann daher zu einer Mischung von Ergebnissen führen. Schließe nicht allein daraus, dass die ursprüngliche Order in der Historie erscheint, dass die vollständig beabsichtigte Position eröffnet oder geschlossen wurde. Gleiche ausgeführte Menge, Restmenge, durchschnittlichen Ausführungspreis, aktuellen Orderstatus und resultierende Position nach Sitzungs- oder Handelstagsgrenze ab.

Stelle schließlich sicher, dass das Ticket den beabsichtigten Kontrakt nennt. Der Monatscode eines Futures-Symbols identifiziert einen bestimmten Liefer- oder Abrechnungsmonat; er macht eine Order nicht auf den nächsten Kontrakt übertragbar. Monatscodes von Futures-Kontrakten zeigt, wie dieser Identifier zu lesen ist, bevor du entscheidest, ob eine Order storniert, ersetzt oder geprüft werden soll.

Dies ist ein Leitfaden zur Marktmechanik und keine Anweisung, eine Futures-Order aktiv zu lassen. Aktuelle Börsenspezifikationen, Handelszeiten und Brokerverfahren bestimmen eine tatsächliche Order.