Abgelehnte gegenüber nicht ausgeführten Futures-Orders erklärt

Bei der CME durchläuft eine Order typischerweise zunächst die Prüfung des Brokers und anschließend die Prüfung durch die Börse. Ein Broker kann Kontrakttyp, Ordermenge, verfügbare Margin und eigene Schutzmechanismen prüfen. Wenn die Börse die Order nach ihren Anforderungen akzeptiert, wird sie aktiv; erst ein Matching mit einer Gegenorder erzeugt einen Fill

Diese Reihenfolge macht den Status nützlicher als eine einzelne Meldung. „Rejected“ bedeutet im Allgemeinen, dass die Übermittlung einer neuen Order fehlgeschlagen ist, bevor sie aktiv wurde. „Working“, „Open“ oder ein gleichwertiger Plattformstatus bedeutet normalerweise, dass die Order akzeptiert wurde und für eine nicht ausgeführte Menge auf ein Matching wartet, einschließlich eines Rests nach einer Teilausführung. Plattformbegriffe und Zeitabläufe unterscheiden sich; bei unklarem Status ist die detaillierte Orderhistorie des Brokers der maßgebliche Datensatz

Eine Limitorder kann gültig und aktiv sein, obwohl der Markt ihren Preis nie erreicht, ausführbares Interesse zu diesem Preis nicht verfügbar ist oder die verbleibende Menge nicht gematcht wird. Ein angezeigter Last Trade oder ein Chartniveau reserviert keine Gegenorder für eine spätere Anweisung, beweist nicht, dass der Preis für denselben Kontraktmonat galt, und zeigt nicht, ob ausreichend Menge verfügbar war

Eine Teilausführung erzeugt eine ausgeführte Menge und das damit verbundene Exposure; Konto- und Positionsanzeigen können nach dem Zeitplan des Brokers und des Clearingprozesses aktualisiert werden. Der Rest kann je nach Orderanweisungen, Sitzung und Behandlung durch Broker oder Handelsplatz einen anderen aktuellen Status haben. Prüfen Sie ausgeführte Menge, verbleibende Menge, durchschnittlichen Ausführungspreis und ob ein Rest noch aktiv ist, bevor Sie eine Ersatzorder senden

Open Interest gegenüber Volumen bei Futures liefert Kontext für Aktivitätskennzahlen, aber keine der beiden Kennzahlen verspricht einen sofortigen Fill. Tickwert und Kontraktmultiplikatoren bei Futures übersetzt eine Preis- oder Ausführungsdifferenz in ein Cash-Exposure des Kontrakts

Börsenpreisbänder können einen Limitpreis ablehnen, der zu weit von der aktuellen Referenz entfernt ist. Velocity Logic kann das Matching vorübergehend aussetzen, wenn eine Ausführung ein Produkt innerhalb einer festgelegten Zeit um eine festgelegte Tickzahl bewegt. Tagespreislimits oder Circuit Breaker können den Handel nach produktspezifischen Regeln einschränken oder pausieren. Diese Kontrollen sind nicht austauschbar, und ein Produkt kann über verschiedene Sitzungen unterschiedliche Kombinationen verwenden

Ein Orderbildschirm allein zeigt nicht, welche Kontrolle angewendet wurde. Bestätigen Sie die exakte Ablehnungsnachricht oder Mitteilung des Handelsplatzes, die Sitzung, das Produkt, den maßgeblichen Referenzpreis und die an diesem Tag geltende Regel. Preislimits und Circuit Breaker bei Futures trennt diese Kontrollen und ihre unterschiedlichen Auswirkungen auf Ausstiege

Erfassen Sie die vollständige Order-ID, den Zeitstempel, den Kontraktmonat, die Seite, Menge, Limit- oder Stopbedingungen, Gültigkeitsdauer, ausgewählte Sitzung, Status, Ablehnungstext und bestätigte Fills. Fragen Sie den Broker, ob die Order die Börse erreicht hat, welche Prüfung bei einer Ablehnung fehlgeschlagen ist und ob eine Storno- oder Änderungsanfrage noch aussteht

Behandeln Sie eine abgelehnte neue Order nicht als abgeschlossenen Ausstieg und eine nicht ausgeführte Order nicht als storniert, bis die Plattform dies bestätigt. Eine abgelehnte Storno- oder Änderungsanfrage kann die ursprüngliche Anweisung aktiv lassen. Eine zweite unabhängige Order kann doppeltes Exposure erzeugen, wenn die erste Order noch aktiv ist oder eine Ausführung unterwegs ist. Margin und Hebel bei Futures erklärt, warum die tatsächlich offene Menge und verfügbare Sicherheit wichtig sind, während dieser Status geklärt wird

Dies ist ein Leitfaden zur Marktmechanik und keine Anweisung, eine Order zu übermitteln, zu stornieren oder zu ersetzen. Verwenden Sie für ein tatsächliches Konto die aktuellen Kontraktregeln und die eigenen Statusdetails des Brokers

Denken Sie an den Prozess in vier Kategorien:

Diese Karte ist nur ein Anfang Die schwierige Aufgabe besteht darin, diese Karte mit der exakten Order-ID und dem Kontraktmonat in Ihrer Brokeransicht zu vergleichen

• Übermittlung einer neuen Order abgelehnt
• Order wird nie aktiv
• kein Markt-Matching möglich, bis Sie erneut übermitteln
• Aktiv und nicht ausgeführt
• Order akzeptiert und verfügbar
• noch kein vollständiges Preis-Matching
• Teilausführung
• einige Kontrakte ausgeführt
• verbleibende Menge folgt weiterhin dem Orderstatus und muss verfolgt werden
• Storno oder Änderung ausstehend
• ursprüngliche Order kann aktiv bleiben
• Risiko eines doppelten Exposures, bis der endgültige Status bekannt ist

Angenommen, 2 Futures-Kontrakte werden als Sell-Stop-Limit angefordert:

Ergebnis:

ausgeführt = 1 / angefordert 2

Das Nominal-Gap für das offene Risiko umfasst weiterhin den zweiten Kontrakt, solange dessen Order aktiv ist

Wenn Sie ohne diesen Abgleich sofort einen zweiten Ausstieg senden, können Sie zu viel handeln oder versehentlich einen Kontrakt umdrehen

Bei mehrbeinigen Ausstiegen sollte jedes verbleibende Leg eine eigene Statuskarte haben, bevor Sie eine Absicherung hinzufügen

• die Limitspanne zeigt auf jeder Preisstufe 1 Kontrakt
• ein Kontrakt wird bei 4120 ausgeführt
• der zweite Kontrakt wird nicht gematcht, bevor sich der Markt entfernt