Cash-Puffer bei Futures: Wie viel vor einem Margin Call zurückhalten
Erstellen Sie eine praktische Berechnung des Cash-Puffers bei Futures anhand von Nominal-Exposure, ungünstigen Bewegungen, Margin-Anforderungen und täglicher Abrechnung
Kurzantwort
Ein Cash-Puffer bei Futures ist das Geld, das nach der Eröffnungsmargin verbleibt und eine ungünstige Bewegung, eine höhere Anforderung und die tägliche Abrechnung auffangen kann. Er ist keine Garantie gegen einen Margin Call, macht aber die Liquidationsschwelle vor dem Einstieg sichtbar
Beginne mit dem Verlust, den der Kontrakt erzeugen kann
Notiere Kontraktanzahl, Multiplikator, Tickwert, Einstiegspreis und Nominalwert von Futures. Wandle dann zwei oder drei ungünstige Preisbewegungen in Dollarbeträge um. Ein Szenario von 2 % ist ein Planungswert und keine Prognose
Vergleiche das Eigenkapital mit der geltenden Anforderung
Die Eröffnungsmargin beantwortet nur, ob der Trade beginnen kann. Vergleiche das Kontoeigenkapital mit der Maintenance Margin und lies Initial Margin gegenüber Maintenance Margin. Die tägliche Abrechnung kann Bargeld belasten, bevor ein geplanter Stop erreicht wird; Variation Margin erklärt diesen Ablauf
Verwende dieses Arbeitsblatt:
| Zeile | Berechnung | | --- | --- | | Ungünstiger Verlust | Preisbewegung × Multiplikator × Kontrakte | | Anforderungsschock | neue Anforderung − aktuelle Anforderung | | Betriebsreserve | Gebühren, Abrechnungszeitpunkt und unabhängige Abhebungen | | Cash-Puffer | ungünstiger Verlust + Anforderungsschock + Reserve |
Trenne Börsen-, Clearing- und Brokerregeln
Die in einem Konto angezeigte Anforderung kann höher sein als das Börsenminimum. Eine Börse kann einen Basiswert veröffentlichen, eine Clearingfirma kann einen Risikoaufschlag anwenden und ein Broker kann einen Overnight- oder Konzentrationsaufschlag verlangen. Speichere die exakte Anforderung für dein Konto und deinen Kontrakt sowie den Zeitpunkt, zu dem sie sich ändern kann. Verwende eine öffentliche Margintabelle nicht als Beleg dafür, dass dein verfügbares Bargeld ausreicht
Teste den Puffer vor der Order
Wenn das Eigenkapital $8,000 beträgt, die Eröffnungsanforderung $2,000 und ein Stressverlust $2,500, sind die verbleibenden $5,500 nicht automatisch sicher. Addiere eine mögliche Anforderungserhöhung, Gebühren und eine Lücke über den Stop hinaus. Wenn das Ergebnis eine Finanzierungsentscheidung erzwingen würde, reduziere die Kontraktzahl oder steige nicht ein
TryMark-Prüfpunkt: Speichere die exakte Maintenance-Anforderung, den Abrechnungszeitpunkt, die Liquidationsbedingungen des Brokers und den Preis, der die Hälfte beziehungsweise den gesamten geplanten Puffer aufbrauchen würde. Prüfe nach einer Änderung der Volatilität oder der Kontraktspezifikationen erneut
Verwandle einen Puffer in drei Betriebsstufen
Bezeichne den geplanten Cash-Puffer als grün, gelb und rot, statt ihn als eine einzige Handelserlaubnis zu behandeln. Grün ist der Betrag, der nach Stressverlust, Anforderungsschock und Betriebsreserve verbleibt. Gelb ist das Preis- oder Eigenkapitalniveau, bei dem du keine weiteren Kontrakte hinzufügst und die Anforderung erneut prüfst. Rot ist das Niveau, bei dem die Finanzierungs- oder Reduzierungsmaßnahme bereits festgelegt sein muss. Schreibe jede Stufe in Dollar und im Preis des Basiswerts auf, damit ein Alert vor der Liquidationsregel des Brokers auslösen kann
Bei beispielsweise $5,500 nutzbarem Eigenkapital nach der Eröffnung, einem Stressverlust von $2,500, einem Anforderungsschock von $500 und einer Betriebsreserve von $300 beträgt der geplante Puffer $3,300. Ein separater gelber Trigger könnte bei einem verbleibenden Puffer von $1,650 liegen, während Rot $800 sein könnte. Das sind Planungsschwellen und keine Börsenregeln; ersetze sie, wenn sich Kontrakt, Kontokonzentration oder Broker-Richtlinie ändern
Häufige Fragen
Gibt es einen richtigen Pufferprozentsatz?
Nein. Kontraktvolatilität, Konzentration, Liquidität, Brokerregeln und der Finanzierungshorizont des Traders verändern den Betrag
Ersetzt eine Stop-Order einen Cash-Puffer?
Nein. Gaps und illiquide Märkte können zu einer schlechteren Ausführung führen als der geplante Stop
Was sollte nach dem Einstieg gespeichert werden?
Speichere die Anforderung, das Eigenkapital, den Abrechnungsschluss, die Stresspreise und die Call- oder Liquidationsrichtlinie des Brokers