Kontoeigenkapital bei Futures vs. Barguthaben: Warum sie sich unterscheiden
Erfahren Sie, warum Barguthaben, Kontoeigenkapital und verfügbare Mittel eines Futures-Kontos voneinander abweichen können, wie tägliche Abrechnung und offenes P&L sie beeinflussen und wie ein Kontoauszug abgeglichen wird
Kurzantwort
Das Barguthaben, das Kontoeigenkapital und die verfügbaren Mittel eines Futures-Kontos können sich unterscheiden, weil sie verschiedene Fragen beantworten und zu unterschiedlichen Zeitpunkten berechnet werden können. Die CFTC definiert Kontoeigenkapital als den Dollarwert, der in einem Futures- oder Optionskonto verbleibt, wenn offene Positionen zu aktuellen Preisen liquidiert würden, während „Barguthaben“, „verfügbare Mittel“, „Kaufkraft“ oder „auszahlbares Bargeld“ einer Plattform kontospezifische Bezeichnungen sind, die unterschiedliche Sperren und Richtlinien enthalten können. Das tägliche Mark-to-Market kann außerdem Bargeld gutschreiben oder belasten, während eine Futures-Position offen bleibt. Verwenden Sie die Definitionen im Brokerauszug und gleichen Sie einen Zeitstempel, einen Kontraktmonat, eine Menge und eine Preisreferenz ab, bevor Sie angezeigte Werte addieren
Barguthaben, Kontoeigenkapital und verfügbare Mittel sind unterschiedliche Bezeichnungen
Beginnen Sie mit der Frage, was jede Bezeichnung beantworten soll. Kontoeigenkapital ist ein Wertmaß: Das CFTC-Glossar beschreibt es als den Dollarwert, der im Konto verbleibt, wenn offene Positionen zu aktuellen Preisen liquidiert würden. Es kann daher den aktuellen Mark-to-Market-Wert einer offenen Position enthalten. Barguthaben ist üblicherweise ein Ledger- oder Bargeldfeld, aber seine genaue Definition gehört zum Auszug des Brokers oder FCM.
„Verfügbare Mittel“, „Kaufkraft“ und „auszahlbares Bargeld“ sind nicht auf allen Plattformen standardisierte Synonyme. Ein Unternehmen kann einen Betrag für Margin, Arbeitsorders, eine ausstehende Überweisung oder eine Richtlinien-Sperre reservieren, während ein anderes eine andere Bezeichnung oder Berechnung verwendet. Ein Betrag, der zum Starten eines Trades verfügbar ist, kann nicht automatisch ausgezahlt werden, und keine der beiden Formulierungen ist automatisch dasselbe wie Kontoeigenkapital.
Die nützliche Frage lautet nicht, welche Bezeichnung das „echte“ Guthaben ist. Entscheidend ist, welche Frage jede Bezeichnung zum angegebenen Zeitpunkt beantwortet. Der Kontoauszug und die aktuellen Definitionen des Unternehmens klären das zuverlässiger als eine allgemeine Formel, die von einer anderen Plattform übernommen wurde.
Die tägliche Abrechnung kann Bargeld bewegen, während der Kontrakt offen bleibt
Futures werden durch einen täglichen Abrechnungsprozess zum Markt bewertet. Die CME beschreibt diesen Prozess als Berechnung von Gewinnen und Verlusten aus Wertänderungen und als Gutschrift oder Belastung des entsprechenden Kontos. Eine offene Futures-Position kann daher bereits vor dem Glattstellen oder vor dem endgültigen Verfall- oder Lieferprozess durch Abrechnungsvariation das Barguthaben beeinflussen.
Diese Bargeldbewegung bedeutet nicht, dass die Plattform jeden angezeigten Gewinn für jeden Zweck gleich als „realisiert“ bezeichnet. Die Transaktionszeilen des Auszugs, die offizielle Abrechnungsreferenz und der Datensatz der offenen Position sind aussagekräftiger als eine einzelne Kontokachel. Sie zeigen, was durch Abrechnung, Einzahlung oder Auszahlung, Gebühr oder Glattstellung eines Trades verändert wurde.
Realisiertes gegenüber nicht realisiertem Futures-P&L erklärt, warum eine tägliche Bargeldbewegung, ein Mark-to-Market einer offenen Position und ein Ausführungsdatensatz als verwandte, aber getrennte Teile der Kontohistorie gelesen werden sollten. [!WARNING] Nehmen Sie nicht an, dass der Bildschirm eine universelle Eigenkapitalformel verwendet Eine Live-Anzeige kann eine kontospezifische Preisreferenz, Aktualisierungszeit, Reservierungsregel oder Datenberechtigung verwenden. Die Definition im eigenen Brokerauszug bestimmt eine reale Kontozahl; dieser Leitfaden macht aus einer allgemeinen Bezeichnung keinen prüfbaren Bargeld- oder Steuerdatensatz
Eine Live-P&L- oder Eigenkapitalanzeige kann eine andere Preisreferenz verwenden
Eine Kontoanzeige kann einen Live-Marker auf Basis eines aktuellen Quotes zeigen, während Clearing und Kontoauszug eine offizielle Abrechnungsreferenz verwenden. Letzter Trade, Bid, Ask, Mittelpunkt und Abrechnungspreis können voneinander abweichen. Wenn Anzeige und Auszug zu unterschiedlichen Zeitpunkten erfasst wurden oder unterschiedliche Referenzen verwenden, müssen ihre Zahlen trotz gleicher Positionsmenge nicht exakt übereinstimmen.
Behandeln Sie einen momentanen Chartdruck nicht als Abrechnungsdatensatz und schließen Sie nicht allein deshalb auf einen Fehler eines Kontofelds, weil es vom letzten auf dem Bildschirm sichtbaren Preis abweicht. Vergleichen Sie zuerst Zeitstempel, Datenstatus, Kontraktmonat, Menge und ob die Quelle eine Live-Schätzung oder ein abgeschlossener Tagesdatensatz ist.
Futures-Abrechnungspreis gegenüber letztem Trade zeigt, warum ein letzter Trade und der für einen Abrechnungsprozess verwendete Preis nicht austauschbar sind.
Margin, offene Orders und Sperren können einen verfügbaren Betrag verringern, ohne das Bargeld zu ändern
Margin ist eine Sicherheit zur Unterstützung einer offenen Futures-Verpflichtung und keine beim Einstieg abgeführte Gebühr. Eine Plattform kann einen geringeren verfügbaren Betrag anzeigen, weil sie Sicherheiten für die aktuelle Position, eine Arbeitsorder oder eine andere kontospezifische Verpflichtung reserviert, selbst wenn sich eine Zeile im Bargeld-Ledger nicht geändert hat. Das macht die Reserve nicht zu einem wirtschaftlichen Verlust und beweist nicht, dass sie ausgezahlt oder für eine andere Position verwendet werden kann.
Das Umgekehrte kann ebenfalls passieren: Bargeld und Eigenkapital können sich durch tägliches Mark-to-Market ändern, während die Anforderung unverändert bleibt. Halten Sie aktuelle Margin-Anforderung, Kontoeigenkapital, Barguthaben und verfügbaren Betrag getrennt, wenn Sie einen Auszug prüfen. Jeder kann sich aus einem anderen Grund ändern.
Futures-Margin und Hebel erklärt, warum Sicherheiten weder als Anzahlung noch als maximaler Verlustbetrag behandelt werden sollten. Wenn das Eigenkapital unter eine geltende Anforderung fällt, ist der Kontoprozess ein separates Thema, das in Futures-Margin-Calls und Zwangsliquidation behandelt wird.
Gleichen Sie einen einzigen Zeitstempel ab, bevor Sie Kontozahlen addieren
Verwenden Sie eine einzelne Kontostichtage statt eine jetzt erfasste Live-Kachel mit einem früheren Abrechnungsauszug zu vergleichen. Notieren Sie Broker oder FCM, Zeitzone des Kontos, den exakten Kontraktmonat, die vorzeichenbehaftete Menge, Bezeichnung des Barguthabens, Bezeichnung des Eigenkapitals, Bezeichnung der verfügbaren Mittel, aktuelle Anforderung, den offiziellen Abrechnungspreis, falls angezeigt, die Live-Referenz, falls angezeigt, Arbeitsorders und Buchungen, die das Ledger verändert haben.
Fragen Sie anschließend, was jede Differenz darstellt. Eine Bargeldanpassung kann Abrechnungsvariation, Einzahlung, Auszahlung, Kommission, börsenbezogene Belastung oder einen anderen Datensatz darstellen. Eine Eigenkapitaldifferenz kann der aktuelle Marker einer offenen Position sein. Eine Differenz bei verfügbaren Mitteln kann aus einer Reserve oder Richtlinienbehandlung stammen. Wenn ein Begriff unklar bleibt, verwenden Sie die Legende des Auszugs und bitten Sie das Unternehmen, die geltende Berechnung und den Zeitstempel zu benennen. [!TRYMARK] Führen Sie ein Arbeitsblatt für eine Kontostichtage Kopieren Sie jedes Feld genau so, wie es bezeichnet ist, zusammen mit Zeitstempel, Kontraktmonat, vorzeichenbehafteter Menge, Preisreferenz, Auszugszeilen und Status der Arbeitsorders. So vermeiden Sie, einen Live-Marker, einen Abrechnungseintrag und einen reservierten Betrag so zu addieren, als wären es drei unabhängige Bargeldguthaben
Die Rollen von Börse, Clearingstelle und Broker kann helfen, das Unternehmen und den Datensatz zu bestimmen, die eine bestimmte Frage zum Auszug oder zur Kontoanzeige beantworten sollten.
Häufige Fragen
Warum unterscheidet sich mein Futures-Barguthaben von meinem Kontoeigenkapital?
Kontoeigenkapital kann den aktuellen verbleibenden Wert offener Positionen enthalten, während ein Barguthabenfeld eine vom Broker oder FCM definierte Ledger- oder Bargeldbezeichnung sein kann. Beide können außerdem unterschiedliche Preisreferenzen oder Zeitstempel verwenden. Vergleichen Sie Definitionen im Auszug, offene Position, Abrechnungseinträge und Erfassungszeit, bevor Sie die Differenz als Fehler betrachten.
Kann die tägliche Abrechnung das Bargeld verändern, wenn ich die Futures-Position nicht geschlossen habe?
Ja. Das Mark-to-Market von Futures kann das Konto belasten oder ihm etwas gutschreiben, wenn der Kontrakt abgerechnet wird, obwohl die Position offen bleibt. Dieser Abrechnungsprozess unterscheidet sich vom Glattstellen des Kontrakts, und eine bestimmte Plattform kann die resultierenden Datensätze und P&L-Bezeichnungen auf eigene Weise anzeigen.
Sind verfügbare Mittel dasselbe wie Bargeld in einem Futures-Konto?
Nicht unbedingt. Verfügbare Mittel können durch aktuelle Sicherheiten, Reservierungen für Arbeitsorders, Überweisungen oder unternehmensspezifische Sperren reduziert werden. Lesen Sie die genaue Definition auf der Plattform oder im Auszug, statt anzunehmen, das Feld sei ohne weitere Bedingung handelbares oder auszahlbares Bargeld.
Enthält das Kontoeigenkapital immer nicht realisiertes P&L?
Die CFTC definiert Eigenkapital über den nach einer angenommenen Liquidation zu aktuellen Preisen verbleibenden Kontowert, wodurch der aktuelle Wert offener Positionen relevant wird. Die Live-Berechnung, Aktualisierungszeit und Preisreferenz einer Plattform können jedoch abweichen. Verwenden Sie für das Feld in einem bestimmten Konto die Definition im Auszug des Unternehmens.