Nominalwert von Futures: So berechnen Sie das Exposure hinter einem Kontrakt
Erfahren Sie, wie der Nominalwert von Futures aus Preis, Kontraktgröße und Multiplikator berechnet wird und wie Sie ihn mit Tickwert, Margin und Risikoszenarien verwenden
Kurzantwort
Der Nominalwert von Futures ist das wirtschaftliche Exposure, das ein Kontrakt darstellt, bevor die Margin-Einlage berücksichtigt wird. Er wird normalerweise als quotierter Preis multipliziert mit der Kontraktgröße oder dem Multiplikator berechnet. Der Nominalwert hilft, den Hebel zu erklären, ist aber weder das für die Eröffnung der Position erforderliche Bargeld noch der maximale Verlust
Die Grundberechnung
Bei einem Futures-Kontrakt, der mit 4,800 Indexpunkten und einem Multiplikator von $50 quotiert wird, beträgt der Nominalwert $240,000 (4,800 × $50). Eine Bewegung um einen Punkt ist $50 wert, und ein Mindesttick von 0.25 Punkten ist $12.50 wert. Tickwert und Kontraktmultiplikator bei Futures zeigt, wie die Quote in P&L umgerechnet wird
Bei Rohstoff- und Zinskontrakten kann die Größe in Barrel, Bushel, Unzen, Währungseinheiten oder einem finanziellen Zinssatz definiert sein. Lesen Sie immer die Kontraktspezifikation der Börse, statt anzunehmen, dass ein quotierter Punkt einem Dollar entspricht
Nominalwert, Margin und Hebel sind verschieden
Wenn der oben genannte Kontrakt eine Initial Margin von $12,000 erfordert, kontrolliert das Konto mit dieser Sicherheit ungefähr $240,000 Nominalwert. Das einfache Verhältnis von Nominalwert zu Margin beträgt 20:1; dieses Verhältnis ist jedoch weder eine zugesagte Rendite noch eine Risikogrenze. Margin und Hebel bei Futures erklärt, warum sich Marginanforderungen ändern können
| Maßgröße | Welche Frage sie beantwortet | Beispiel | | --- | --- | --- | | Nominalwert | Wie viel zugrunde liegendes Exposure der Kontrakt darstellt | $240,000 | | Tickwert | Wie stark ein Mindesttick die P&L verändert | $12.50 | | Initial Margin | Welche Sicherheit für die Eröffnung erforderlich ist | $12,000 | | Maintenance Margin | Welches Mindesteigenkapital zum Offenhalten erforderlich ist | Broker- oder Börsenniveau |
Eine nachteilige Bewegung von $1,000 im quotierten Kontrakt verursacht einen Verlust von $50,000, wenn sich der Preis um 1,000 Punkte bewegt, unabhängig von der Margin-Einlage. Initial Margin gegenüber Maintenance Margin behandelt die Schwellenwerte des Kontos
Verwenden Sie den Nominalwert für die Szenario- und Positionsgrößenbestimmung
Berechnen Sie vor dem Einstieg die Dollarveränderung für den geplanten Stop, ein größeres Gap und mehrere Kontrakte. Berücksichtigen Sie Multiplikator, Tickgröße, Gebühren, Spread und jede Währungsumrechnung. Ein Stop, der in Punkten klein aussieht, kann in Dollar groß sein, wenn der Multiplikator groß ist
Addieren Sie für ein Portfolio korrelierte Kontrakte sorgfältig, statt anzunehmen, dass sich Nominalwerte eins zu eins ausgleichen. Eine Absicherung kann Basis-, Kalender-, Liquiditäts- und Spread-Margin-Risiko zurücklassen. Beim Mark-to-Market wird die realisierte Settlement-P&L entsprechend dem Kontrakt und dem Verfahren des Brokers übertragen; Variation Margin erklärt diese Cash-Bewegung
Prüfen Sie Quote und Kontraktmonat
Der Nominalwert ändert sich mit dem Preis, und dasselbe Produkt kann bei Standard- und Micro-Kontrakten unterschiedliche Multiplikatoren haben. Kontraktmonate können unterschiedliche Liquiditäts- und Abrechnungsregeln besitzen. Notieren Sie Symbol, Monat, Quotierungswährung, Multiplikator, Tick, Abrechnungsmethode und die aktuelle Margin zum Zeitpunkt des Trades [!TRYMARK] Nominalwert-Checkpoint Speichern Sie Preis, Multiplikator, Kontraktanzahl, Nominalwert, Tickwert, Initial und Maintenance Margin, Quotierungswährung sowie drei nachteilige Preisszenarien. Wandeln Sie jedes Szenario vor der Order in Dollar um [!WARNING] Der Nominalwert ist keine Verlustobergrenze Eine gehebelte Futures-Position kann mehr als ihre Initial Margin verlieren, besonders bei einem Gap. Ein großer Nominalwert macht einen Trade nicht allein deshalb geeignet, weil die erforderliche Einlage klein aussieht
Dieser Leitfaden erklärt die Positionsgröße bei Futures zu Bildungszwecken. Er ist keine Empfehlung. Bestätigen Sie vor dem Handel aktuelle Börsenspezifikationen, Währungskonventionen, Marginregeln, Abrechnung und Liquidationsverfahren
Häufige Fragen
Ist der Nominalwert der Betrag, den ich für einen Futures-Kontrakt bezahle?
Nein. Er ist das durch den Kontrakt dargestellte Exposure. Der Broker verlangt normalerweise Margin als Sicherheit und nicht den vollständigen Nominalbetrag
Wie wirkt sich der Nominalwert auf den Hebel aus?
Der Vergleich von Nominalwert und erforderlicher Margin ergibt ein grobes Verhältnis von Exposure zu Sicherheit. Er sagt keine Rendite voraus und ignoriert Preisverlauf, Gebühren und veränderliche Margin
Hat ein Micro-Futures-Kontrakt immer ein Zehntel des Risikos?
Nicht zwingend. Der Multiplikator kann kleiner sein, aber Liquidität, Tickgröße, Gaps, Korrelation und die Anzahl der Kontrakte bestimmen das tatsächliche Risiko
Warum sah meine Dollar-P&L größer aus als die Punktbewegung?
Multiplikator und Anzahl der Kontrakte wandeln jeden Punkt oder Tick in Dollar um. Prüfen Sie die Spezifikation und Quotierungswährung, statt allein die Chart-Skala zu lesen