Donchian-Kanal-Ausbrüche: Signale ohne Look-ahead definieren

Für N Kerzen ist das obere Band das höchste Hoch, das untere das tiefste Tief und die Mittellinie deren Mittelpunkt: (oben + unten) ÷ 2. Die Mittellinie ist kein gleitender Durchschnitt der Schlusskurse. Die Bänder beschreiben Extremwerte der gewählten Daten und Zeiteinheit; sie zeigen weder einen fairen Wert noch garantierte Unterstützung oder Widerstand und sagen keine Fortsetzung voraus. TradingView dokumentiert die drei Linien und nutzt 20 Perioden als Voreinstellung. Das ist eine Plattformeinstellung, keine allgemeine Empfehlung {source:tradingViewDonchianChannels}. Neue Extremwerte kommen hinzu, alte fallen aus dem Fenster; dadurch ändern sich die Bänder stufenweise. Zwanzig Fünf-Minuten-Kerzen decken einen anderen Zeitraum ab als zwanzig Tageskerzen.

Das aktuelle obere Band mit Einschluss der Kerze lautet U_t = max(H_t, H_{t-1}, …, H_{t-N+1}), das untere L_t = min(L_t, L_{t-1}, …, L_{t-N+1}). Da das heutige Hoch enthalten ist, gilt C_t ≤ H_t ≤ U_t. Der Schlusskurs kann das Band, das sein eigenes Hoch enthält, nicht überschreiten. Ebenso kann er nicht unter das untere Band fallen, das sein Tief enthält. TA-Lib schließt die aktuelle Kerze ein und vergleicht den Ausbruch mit dem vorherigen abgeschlossenen Band U_{t-1} oder L_{t-1} {source:taLibDonchianFunction}. Ein bestätigter Schlusskursausbruch nach oben ist C_t > U_{t-1}, nach unten C_t < L_{t-1}. Für ein Intrabar-Ereignis vergleichst du Hoch oder Tief mit demselben vorherigen Band. Ein grafischer Offset legt die Datenreihe der Orderregel nicht fest {source:tradingViewDonchianChannels}.

„Ausbruch“ bezeichnet nicht nur einen Vorgang. Eine strenge Hochregel verlangt H_t > U_{t-1}; eine Schlusskursregel C_t > U_{t-1}; eine Orderregel kann einen Kauf-Stop auf U_{t-1} platzieren und ihn nach der Marktregel auslösen. Steigt das Hoch über das Band, während der Schlusskurs darunter endet, gilt nur die erste Bedingung. > schließt eine exakte Berührung aus, ≥ schließt sie ein. Bei tickbasierten Märkten sind Rundung und wiederholte alte Hochs zu definieren. Ein Schlusskurssignal ist erst beim Kerzenschluss bekannt. Ein Backtest mit Einstieg zum selben Schlusskurs kann einen damals noch unbekannten Preis verwenden. OHLC-Daten verraten nicht, ob Hoch oder Tief zuerst kam; erfinde bei Trigger und Ausstieg innerhalb einer Kerze keinen Pfad.

Angenommen, das höchste Hoch der 20 vorherigen abgeschlossenen Kerzen liegt bei 105,20 und das tiefste Tief bei 98,60. Die nächste Kerze öffnet bei 104,90, steigt auf 105,55, fällt auf 104,65 und schließt bei 105,40. Die Hochregel verzeichnet einen Ausbruch, weil 105,55 > 105,20. Die Schlusskursregel bestätigt ihn erst nach Kerzenschluss, weil 105,40 > 105,20. Bei einem Hoch von 105,35 und Schluss bei 105,10 löst nur die Intrabar-Regel aus. Mit der aktuellen Kerze steigt das obere Band auf 105,55; der Schluss liegt darunter. Das löscht den Ausbruch gegen das frühere Band nicht, sondern zeigt eine andere Frage. Öffnet die nächste Sitzung bei 105,90, beträgt die hypothetische Differenz zum Schluss 0,50 je Einheit, vor Spread, Provision, Slippage und Kontraktwert.

20 Perioden bedeuten 20 Beobachtungen der gewählten Reihe, nicht automatisch 20 Kalendertage. Lege reguläre oder verlängerte Sitzung, Zeitzone des Tagesbalkens sowie Feiertags- und Datenlückenbehandlung fest. Bei Futures wechselt der Kontrakt. Ein rückwirkend angepasster Endloskontrakt kann historische Hochs und Tiefs um den Anpassungsbetrag verschieben; gehandelt wird jedoch der nicht angepasste börsennotierte Kontrakt. Trenne Signal- und Ausführungsreihe bewusst. Aktiensplits können Extremwerte ebenfalls verändern. Ein unvollständiges höheres Zeitfenster kann sich auf einem niedrigeren Chart bis zum Tagesschluss bewegen. TradingView beschreibt eine Option, auf den Schluss des höheren Zeitfensters zu warten {source:tradingViewDonchianChannels}.

Das Einstiegsband legt den Ausstieg nicht fest. Ein System kann bei einem 20-Kerzen-Ausbruch einsteigen und über einen kürzeren Gegenkanal aussteigen; andere Regeln nutzen eine Preisinvalidierung, einen Volatilitätsstop, einen Zeitausstieg oder einen getrennten Filter. Das sind unterschiedliche Systeme. Ein kürzerer Ausstieg reagiert schneller, kann aber mehr Richtungswechsel erzeugen. Ein längerer kann Trends länger halten und zugleich offenes Risiko länger bestehen lassen. Miss den Stop-Abstand separat in handelbaren Ticks, berücksichtige Tickwert und plausible Kosten und leite die Positionsgröße aus einem festgelegten Risikobudget ab. Der Gegenkanal ist nicht automatisch ein Schutzstop. Siehe den ATR-Leitfaden zu Futures-Stopabständen.

Dokumentiere Fenster, vorheriges Band, strengen oder inklusiven Vergleich, Hoch/Tief/Schluss, Sitzung, Einstiegszeit, Ausstieg, Stop, Größe und Ordertyp. Berücksichtige Provision, Spread, Slippage, Gaps und realistische Aktivierung. Berichte neben Rendite auch Benchmark, Drawdown, Exposure, Umschlag und Handelszahl. Brock, Lakonishok und LeBaron testeten konkrete gleitende Durchschnitte und Trading-Range-Ausbrüche mit Dow-Jones-Daten von 1897 bis 1986. Das belegt keine heutige 20-Kerzen-Konfiguration {source:brockLakonishokLeBaronTradingRangeBreaks}. Sullivan, Timmermann und White berücksichtigten die gesamte getestete Regelmenge und Data-Snooping-Risiken {source:sullivanTimmermannWhiteDataSnooping}. Nutze einen chronologischen Holdout oder Walk-forward-Validierung und berichte nicht nur die beste Länge.

Ein Ausbruchsniveau ist eine Bedingung, keine Ausführungsgarantie. Öffnet der Markt jenseits des früheren Bands, kann die Order zu einem anderen Kurs ausgeführt werden. Bei US-Aktien wird eine Stoporder nach Auslösung zur Marketorder; SEC Investor.gov erklärt, dass der Stopkurs keinen Ausführungskurs garantiert und eine Stop-Limit-Order unausgeführt bleiben kann {source:secStopOrderExecutionLimits}. Das gilt als Erklärung für US-Aktien und ist keine vollständige Regel für Futures, Devisen oder Kryptoplattformen. Erfasse Zeit und Preis von Bandberechnung, Signal, Orderaufgabe, Trigger und Ausführung getrennt. Der Leitfaden zu Sitzungslücken bei Futures behandelt ein Beispiel.