ATR bei Futures-Stopps: True Range in Kontraktrisiko umrechnen

ATR fasst die Größe jüngster Preisspannen zusammen. Sie sagt nicht, ob der nächste Kursanstieg oder Rückgang folgt, ob ein Stop hält oder ob ein Chart die Zukunft vorhersagt. Ein höherer Wert bedeutet, dass die gewählte Reihe zuletzt größere True Ranges hatte; er ist weder Einstiegssignal noch garantierte Verlustgrenze. TradingView beschreibt ATR als Volatilitätsmaß, das Kurslücken und Limitbewegungen berücksichtigen kann ([ATR-Leitfaden]({source:tradingViewAverageTrueRangeSupport})).

ATR wird in den Preiseinheiten des Charts notiert: Indexpunkte, Dollar je Barrel oder eine andere Einheit. Daraus ergibt sich noch kein Kontorisiko in Geld. Kontraktmultiplikator, Mindesttick, Kontraktzahl und Ausführungskosten müssen zusätzlich berücksichtigt werden.

Berechne für Balken t drei Abstände und nimm den größten: TR = max(H − L, |H − C₍t−1₎|, |L − C₍t−1₎|). H und L sind aktuelles Hoch und Tief; C₍t−1₎ ist der Schlusskurs des vorherigen Balkens. Absolutwerte halten das Maß positiv und richtungslos.

Bei einem vorherigen Schlusskurs von 100,00, einem nächsten Hoch von 105,20 und einem Tief von 104,40 beträgt die Kerzenspanne nur 0,80. Vom alten Schlusskurs zum Hoch sind es aber 5,20 und zum Tief 4,40. Die True Range ist daher 5,20. Sie erfasst die Lücke zwischen den Balken. TradingView dokumentiert die drei Kandidaten; die Pine-Dokumentation erklärt, dass ta.tr(true) ohne vorherigen Schlusskurs Hoch minus Tief verwendet ([Pine Built-ins]({source:tradingViewPineBuiltins})).

Ein Wilder-ähnlicher n-Perioden-Update lautet nach der Initialisierung ATRₜ = ((n − 1) × ATRₜ₋₁ + TRₜ) ÷ n. Bei n = 14, einer vorherigen ATR von 1,20 Punkten und einer neuen True Range von 2,60 ergibt sich (13 × 1,20 + 2,60) ÷ 14 = 1,30 Punkte. Der neue Balken verändert den Schätzer, ohne die gesamte Vergangenheit zu ersetzen.

TradingView verwendet standardmäßig RMA-Glättung, bietet in den Einstellungen aber auch SMA, EMA und WMA. Dieselben Balken können deshalb unterschiedliche ATR-Werte liefern. Rückblicklänge und Initialisierung spielen ebenfalls eine Rolle. Setze eine 14-Balken-RMA nicht mit einem einfachen 14-Balken-Mittel gleich ([ATR-Leitfaden]({source:tradingViewAverageTrueRangeSupport})).

Halte Produkt und Kontraktmonat, Balkenintervall, Sitzung, Datenfeed, Vor-Schlusskursregel, Glättung, Länge und den Status abgeschlossener oder noch laufender Balken fest. Ein Chart nur für die reguläre Sitzung und ein Chart mit allen Handelszeiten können eine Bewegung über Nacht unterschiedlich abbilden. Tages- und Intraday-Balken beantworten zudem verschiedene Zeithorizontfragen. Ein kontinuierlicher Futures-Chart kann Monate verbinden oder anpassen; prüfe deshalb den tatsächlich handelbaren Kontrakt und die Rollbehandlung. Siehe kontinuierlicher Chart und handelbarer Kontrakt.

Wird ATR während der Balkenbildung neu berechnet, können Hoch, Tief und Range weiterlaufen. Wer den endgültigen Balkenwert für eine frühere Entscheidung verwendet, nutzt Informationen, die damals noch nicht vorlagen. Lege fest, ob der letzte abgeschlossene Balken oder eine Live-Schätzung gilt, und verwende dieselbe Zeitlogik für Tests und Alarme.

Angenommen, die hypothetische ATR beträgt 1,30 Indexpunkte und der geplante Abstand ist 2 ATR. Das ergibt 1,30 × 2 = 2,60 Punkte. CME gibt für Micro E-mini S&P 500 Futures 5 Dollar je Indexpunkt und einen Mindesttick von 0,25 Punkten an. 2,60 ÷ 0,25 = 10,4 Ticks; nach außen auf 11 Ticks gerundet sind es 2,75 Punkte. Bei 1,25 Dollar je Tick beträgt das geplante Kursrisiko 13,75 Dollar pro Kontrakt vor Kosten ([CME-Kontraktspezifikation]({source:cmeMicroEMiniSP500ContractSpecifications})).

Der Faktor 2 ist ein Rechenbeispiel, keine Empfehlung. Eine Rundung in Richtung Einstieg würde den Abstand enger machen als angegeben. Prüfe Tickgröße und Tickwert für jedes Produkt neu; ein Punkt hat keinen universellen Geldwert. Tickwert und Kontraktmultiplikator erläutert die Umrechnung.

Angenommen, der geplante Verlust ist auf 100 Dollar begrenzt und die geschätzten Hin- und Rückkosten betragen hypothetisch 2 Dollar pro Kontrakt. Der Nenner ist $13,75 + $2 = $15,75; floor(100 ÷ 15,75) = 6 Kontrakte, mit einem modellierten Risiko von 94,50 Dollar vor Stop-Slippage oder einer Kurslücke. Sieben ergäben $15,75 × 7 = $110,25 und überschritten das Limit. Die Zahlen sind erfunden und keine aktuelle Gebührenangabe. Die CME-Lektion zur [Positionsgröße]({source:cmeProperPositionSize}) behandelt Stopabstand und Risikobudget als getrennte Eingaben.

Ein Triggerpreis garantiert weder einen Fill dort noch einen maximalen Verlust. Schnelle Märkte, Lücken, Teilausführungen und nicht ausgeführte Stop-Limit-Orders können das Ergebnis verschlechtern. Ist das Risiko an einem sinnvollen Invalidierungsniveau zu groß, reduziere die Menge, wähle gegebenenfalls einen kleineren Kontrakt oder verzichte auf den Trade. Ziehe den Stop nicht willkürlich näher, nur um eine Wunschmenge zu erreichen. Futures-Positionsgröße behandelt Budget und Szenarien.

Bestimme zuerst den Preis, an dem die Handelsidee ungültig wird. Nutze ATR dann, um den Abstand relativ zu jüngsten Spannen einzuordnen. Ein ATR-Multiplikator hilft, volatilitätsskalierte Regeln zu vergleichen, beweist aber weder die strukturelle Bedeutung des Niveaus noch eine Umkehr oder positive Strategieerwartung. Ein 2-ATR-Stop kann in einem Setup zu eng und in einem anderen unnötig weit sein.

Vergleiche Instrumente vorsichtig: Höher bewertete Instrumente haben häufig eine größere rohe ATR. ATR geteilt durch den Preis (oft ATR%) kann die Skala normieren, gleicht aber weder Geldrisiko noch Liquidität oder Kontraktmultiplikatoren an. Wähle die Kennzahl passend zur Entscheidung.

Fixiere vor der Auswertung Länge, Glättung, Zeitrahmen, Sitzung, Datenreihe, abgeschlossene Balken, Multiplikator, Tickrundung, Kosten und Stop-Ausführungsannahmen. Wenn du viele Längen und Multiplikatoren ausprobierst und nur den besten Chart behältst, protokolliere alle Varianten und prüfe die Regel an späteren Daten. Berücksichtige Spread, Gebühren, Slippage, Gaps und nicht ausgeführte Stops.

Notiere Kontraktmonat, ATR und Zeitstempel, vorherigen Schlusskurs, True-Range-Eingaben, Glättung, Rohabstand, gerundete Ticks, Tickwert, Menge, Kosten und tatsächlichen Fill. ATR ist eine kompakte Spannenübersicht; reproduzierbares Risiko hängt von Chart-Einstellungen und Orderprotokoll ab. Siehe Futures-Stop-Loss festlegen.