Kann man einen Teil eines Optionskontrakts ausüben?
Sie können nicht die Hälfte eines börsennotierten Optionskontrakts ausüben, aber einige ganze Kontrakte einer größeren Position. Erfahren Sie mehr über Einheit, Kosten und Risiken
Kurzantwort
Im Allgemeinen können Sie einen Bruchteil eines börsennotierten Optionskontrakts nicht ausüben. Ausübungsanweisungen werden in der Handelseinheit des Kontrakts oder einem ganzzahligen Vielfachen davon eingereicht. Wenn Sie mehrere Kontrakte besitzen, können Sie jedoch normalerweise einige ganze Kontrakte ausüben und den Rest offen lassen, zum Beispiel 3 von 10 und nicht die Hälfte eines Kontrakts
Die Ausübungseinheit ist der vollständige Kontrakt
Eine standardmäßige US-Aktienoption umfasst häufig 100 Aktien. Die Ausübung eines Standard-Calls kauft 100 Aktien zum Ausübungspreis; die Ausübung eines Standard-Puts verkauft 100 Aktien zum Ausübungspreis, vorbehaltlich der Fähigkeit des Kontos, die Transaktion abzuschließen. Der Inhaber kann aus diesem einzelnen Kontrakt nicht die Lieferung von 25 oder 50 Aktien wählen
Die OCC-Regeln beschreiben die Ausübung in der Handelseinheit oder einem ganzzahligen Vielfachen davon. Deshalb verlangt das Ausübungsticket des Brokers eine ganze Kontraktzahl. Der Handel mit Aktienbruchteilen an anderer Stelle im Konto verändert die Ausübungseinheit der Option nicht
Eine Position mit mehreren Kontrakten kann nach ganzen Kontrakten geteilt werden
Der Besitz von 10 identischen Calls erzeugt 10 separate Kontrakteinheiten. Eine Anweisung zur Ausübung von 3 kann 3 Kontrakte in die entsprechende Aktienposition umwandeln, während 7 Kontrakte offen bleiben. Diese verbleibenden Kontrakte behalten ihren eigenen Marktwert, ihr Verfallsexposure und ihre Ausübungsentscheidungen
Bestätigen Sie, ob die Plattform die gewünschte Menge online annimmt oder ob die Unterstützung des Brokers erforderlich ist. Ausübungsfristen können früher als Börsen- oder OCC-Fristen liegen, und Anweisungen können nach Annahme durch den Broker unwiderruflich sein. Warten Sie nicht bis zur letzten Minute, um den Ablauf zu entdecken
Auch angepasste Kontrakte werden als festgelegtes Paket ausgeübt
Kapitalmaßnahmen können den Liefergegenstand einer Option von den üblichen 100 Aktien in ein Paket aus Aktien, Cash oder anderen Wertpapieren ändern. Die Ausübung eines angepassten Kontrakts erzeugt das vollständige festgelegte Paket. Ein Kontrakt, der 40 Aktien plus Cash liefert, erlaubt dem Inhaber nicht, nur 20 Aktien zu wählen
Lesen Sie das aktuelle Informationsmemo der OCC und die Kontraktdetails des Brokers für das genaue Symbol. Ausübungsbetrag, Liefergegenstand, Abrechnungsmethode und Liquidität können vom Standardkontrakt abweichen, und die angezeigte Kontraktzahl allein zeigt nicht die entstehende Position
Entscheiden Sie zwischen Ausübung, Verkauf und Nichtstun
Die Ausübung kann Finanzierung zum Ausübungspreis, ausreichend Aktien für einen Put, Margin-Kapazität und Gebühren erfordern. Sie kann außerdem verbleibenden Zeitwert aufgeben, der durch den Verkauf der Option erhalten werden könnte. Vergleichen Sie den ausführbaren Verkaufswert der Option mit der Wirtschaftlichkeit der Ausübung einschließlich Spreads, Steuern, Dividenden und Kontobeschränkungen
Wenn nur ein Teil einer Position mit mehreren Kontrakten ausgeübt wird, berechnen Sie die erzeugten Aktien und die zurückbleibenden Optionen getrennt. Prüfen Sie die endgültigen Mengen nach der Verarbeitung. Wenn ein Kontrakt eine nicht finanzierbare oder unerwünschte Position erzeugen würde, ist eine versuchte Bruchteilausübung keine Lösung; das Schließen des Kontrakts oder der Verzicht auf die Ausübung kann besser passen
Häufige Fragen
Kann ich aus einem Call-Kontrakt 50 Aktien ausüben?
Nicht aus einem einzelnen standardmäßigen börsennotierten Call über 100 Aktien. Die Ausübung dieses Kontrakts erzeugt normalerweise den vollständigen Kauf von 100 Aktien. Sie können aus einer Position mit zwei Kontrakten einen Kontrakt ausüben, aber das ist die Ausübung eines ganzen Kontrakts und nicht die Hälfte eines der beiden
Kann ich nur einige meiner Optionskontrakte ausüben?
Im Allgemeinen ja. Wenn Sie mehrere identische Kontrakte besitzen, können Sie den Broker normalerweise anweisen, eine ganze Zahl davon auszuüben und die anderen offen zu lassen. Prüfen Sie Frist, Übermittlungsweg, Finanzierungsanforderungen und endgültige Bestätigung des Brokers
Was passiert mit Kontrakten, die ich nicht ausübe?
Sie bleiben offen, solange Sie sie nicht verkaufen, später ausüben oder sie verfallen. Beim Verfall können Broker- und Clearingverfahren zu einer automatischen Ausübung geeigneter im Geld liegender Kontrakte führen, vorbehaltlich entgegenstehender Anweisungen und Risikokontrollen des Brokers
Kann eine angepasste Option teilweise ausgeübt werden?
Sie können einige ganze angepasste Kontrakte ausüben, wenn Sie mehr als einen besitzen, aber ein einzelner angepasster Kontrakt erzeugt seinen vollständigen festgelegten Liefergegenstand. Prüfen Sie das Paket vor dem Absenden, weil es eine ungewöhnliche Aktienanzahl, Cash oder ein anderes Wertpapier enthalten kann