কেন ফিউচার কন্ট্রাক্ট মাসের বিভিন্ন মূল্য থাকে

জুনের ভবিষ্যত এবং সেপ্টেম্বরের ভবিষ্যত একই অন্তর্নিহিত বাজারকে উল্লেখ করতে পারে, তবে তারা বিভিন্ন তারিখে পরিপক্ক হয়।

তার মানে তারা সদৃশ চুক্তি নয়। প্রতি মাসে সেটেলমেন্ট, লিকুইডিটি, ডেলিভারি বা ক্যাশ-সেটেলমেন্ট টাইমলাইন এবং স্পট এর সাথে সম্পর্ক আছে।

পরিপক্কতা জুড়ে তালিকাভুক্ত মূল্যের ক্রম হল ফিউচার কার্ভ।

সামনের মাস বনাম সক্রিয় চুক্তি ব্যাখ্যা করে কেন সবচেয়ে বেশি তরল মাসও নিকটতম মেয়াদের থেকে আলাদা হতে পারে।

সঞ্চয়যোগ্য পণ্যগুলির জন্য, জায় ধারণ করতে অর্থায়ন, সঞ্চয়স্থান, বীমা এবং অন্যান্য বহন খরচ জড়িত থাকতে পারে।

যদি সেই খরচগুলি এখন ইনভেন্টরির মালিকানার সুবিধাগুলিকে প্রাধান্য দেয়, তাহলে বিলম্বিত ফিউচারগুলি কাছাকাছি চুক্তির উপরে বাণিজ্য করতে পারে। ঊর্ধ্বমুখী ঢালু কাঠামোটিকে সাধারণত কন্টাঙ্গো বলা হয়।

CME গ্রুপ নোট করে যে স্টোরেজ, অর্থায়ন এবং বীমা শারীরিকভাবে সরবরাহ করা বাজারে কনট্যাঙ্গোতে অবদান রাখতে পারে।

সঠিক সম্পর্ক পণ্য অনুসারে পরিবর্তিত হয়, তাই একটি পণ্যের বহন অনুমান অন্যটিতে স্থানান্তর করবেন না।

যখন তাত্ক্ষণিক জায় বিশেষভাবে মূল্যবান হয়, তখন কাছাকাছি চুক্তিগুলি বিলম্বিত চুক্তির উপরে বাণিজ্য করতে পারে।

নিম্নগামী-ঢালু কাঠামোটিকে সাধারণত পশ্চাৎমুখী বলা হয়।

একটি কারণ হল সুবিধার ফলন: এখন উপলব্ধ শারীরিক ইনভেন্টরি থাকার অর্থনৈতিক সুবিধা, যেমন শক্ত সরবরাহের সময় উত্পাদন চালিয়ে যাওয়া।

পশ্চাৎপদতা দাম বাড়ার নিশ্চয়তা দেয় না। এটি একটি পর্যবেক্ষণ সময়ে পরিপক্কতা জুড়ে আপেক্ষিক মূল্য বর্ণনা করে।

কিছু বাজারের পূর্বাভাসযোগ্য মৌসুমী চাহিদা বা সরবরাহের ধরণ রয়েছে।

গরম করার চাহিদা, ফসলের চক্র, রক্ষণাবেক্ষণের সময়সূচী, ইনভেন্টরি, তহবিলের শর্তাবলী এবং প্রত্যাশিত নীতি বা অর্থনৈতিক পরিবর্তন বিভিন্ন ডেলিভারি মাসকে ভিন্নভাবে প্রভাবিত করতে পারে।

এই কারণেই একটি ফিউচার বক্ররেখা একটি মূল্য হিসাবে সরানোর পরিবর্তে মসৃণ, খাড়া, সমতল, উল্টানো, বা kinked হতে পারে।

রোল ইল্ড, কনটাঙ্গো, এবং ব্যাকওয়ার্ডেশন ব্যাখ্যা করে যখন এই মাসগুলির মধ্যে এক্সপোজার সরানো হয় তখন কী হয়৷

ধরুন একটি বাজারে জুন ফিউচার 98.40, সেপ্টেম্বর 100.10 এবং ডিসেম্বর 101.25 এ রয়েছে।

সেপ্টেম্বর-মাইনাস-জুন স্প্রেড হল 100.10 - 98.40 = 1.70।

ডিসেম্বর-মাইনাস-সেপ্টেম্বর স্প্রেড হল 101.25 - 100.10 = 1.15।

ডিসেম্বর-মাইনাস-জুন পার্থক্য হল 2.85, যা 1.70 + 1.15 এর সমান।

এই সংখ্যাগুলি এক মুহূর্তে বক্ররেখা বর্ণনা করে। তারা প্রমাণ করে না যে কোনো মাসের মূল্য ভুল বা ভবিষ্যতের স্পট মূল্যের পূর্বাভাস দেয়।

ক্যালেন্ডার স্প্রেড ব্যাখ্যা করে কিভাবে একজন ব্যবসায়ী ইচ্ছাকৃতভাবে মাস-থেকে মাসের পার্থক্যে পরিবর্তনের এক্সপোজার নিতে পারেন।

- নিশ্চিত করুন যে সমস্ত উদ্ধৃতি একই ফিউচার পণ্যের জন্য - প্রতিটি চুক্তির জন্য সঠিক মাস এবং বছর রেকর্ড করুন - একই টাইমস্ট্যাম্প থেকে উদ্ধৃতি তুলনা করুন - বাজার দৈহিকভাবে বিতরণ করা হয়েছে বা নগদ নিষ্পত্তি করা হয়েছে কিনা তা পরীক্ষা করুন - প্রাসঙ্গিক বহন, জায়, ঋতু, এবং তহবিল কারণ চিহ্নিত করুন - একটি কার্ভ ডিফারেন্সকে এক্সিকিউটেবল হিসাবে বিবেচনা করার আগে বিড-আস্ক স্প্রেড এবং তারল্যের তুলনা করুন - রোল এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি বক্ররেখা পুনরায় পরীক্ষা করুন [!TRYMARK] ফিউচার- কার্ভ চেকপয়েন্ট 18 সেপ্টেম্বর বন্ধে, বক্ররেখা ব্যাখ্যা করার আগে তিনটি চুক্তির মূল্য, টাইমস্ট্যাম্প, সংলগ্ন স্প্রেড, বহন অনুমান এবং চুক্তির স্পেসিফিকেশন রেকর্ড করুন।

এক মাস থেকে মাসের মূল্যের পার্থক্য হল একটি বাজার সম্পর্ক, নিজে থেকে বিনামূল্যে লাভ নয়।