উদ্বায়ীতা ঝুঁকি প্রিমিয়াম ব্যাখ্যা করা হয়েছে: অন্তর্নিহিত বনাম উপলব্ধি উদ্বায়ীতা

প্রবেশের সময়, বিকল্প মূল্য থেকে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পরিলক্ষিত হয় যখন ভবিষ্যতে উপলব্ধ অস্থিরতা অজানা। দিগন্ত শেষ হওয়ার পরে, অনুভূত অস্থিরতা সেই একই ব্যবধানে ঘটে যাওয়া অন্তর্নিহিত রিটার্ন থেকে গণনা করা যেতে পারে

একটি সাধারণ এক্স-পোস্ট পরিমাপ হল IV বিয়োগ পরবর্তী অনুভূত উদ্বায়ীতা শুরু করা। পূর্ববর্তী মাসের সাথে নয়, পরবর্তী 30 দিনের সাথে একটি 30-দিনের অন্তর্নিহিত পরিমাপের তুলনা করুন। মিলিত দিগন্ত, বার্ষিকীকরণ, নমুনা, এবং অন্তর্নিহিত অপরিহার্য

অপশন অরৈখিক ঝুঁকি স্থানান্তর. ক্র্যাশ, ফাঁক, বা তারল্য চাপের সময় সুরক্ষা সবচেয়ে মূল্যবান হতে পারে, তাই বিক্রেতারা খারাপ-রাজ্যের ক্ষতির জন্য ক্ষতিপূরণ দাবি করতে পারে। এটি বীমার সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ, মূল্য নির্ধারণের ভুল নয় যা অবশ্যই অদৃশ্য হয়ে যাবে

ঝুঁকি বিমুখতা, অনিশ্চিত জাম্প, পোর্টফোলিও হেজেজের চাহিদা, ডিলার ব্যালেন্স-শীট সীমা, এবং বিকল্প সরবরাহ সবই অবদান রাখতে পারে। তাদের শক্তি অন্তর্নিহিত, ধর্মঘট, পরিপক্কতা এবং শাসন জুড়ে পরিবর্তিত হয়

ব্যবসায়ীরা প্রায়শই IV থেকে উপলব্ধিকৃত অস্থিরতা বিয়োগ করে কারণ ফলাফলটি স্বজ্ঞাত। আনুষ্ঠানিক কাজের ক্ষেত্রে, প্রিমিয়ামটি স্বাভাবিকভাবেই বৈচিত্র্যের মধ্যে অধ্যয়ন করা হয় কারণ বিকল্প প্রতিলিপি এবং বৈচিত্র্যের প্রকাশ অস্থিতিশীলতায় অরৈখিক।

উদাহরণস্বরূপ, 20% IV বনাম 15% উপলব্ধি করা উদ্বায়ীতা হল একটি পাঁচ-বিন্দুর উদ্বায়ীতা স্প্রেড, কিন্তু প্রকরণের পার্থক্য হল 0.20² − 0.15²। একটি পরিমাপ দ্বারা র‌্যাঙ্কিং ট্রেড অন্যটি দ্বারা র‌্যাঙ্কিং থেকে আলাদা হতে পারে

এছাড়াও কোন একক স্টক IV নেই। স্ট্রাইক, ডেল্টা, এক্সপায়ারি, কোট কোয়ালিটি এবং স্কু ইনপুট নির্ধারণ করে। তুলনা একটি অর্থ-অর্থ বিকল্প, একটি ভিন্নতা-শৈলী সূচক, বা একটি নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও ব্যবহার করে কিনা তা বলুন

যখন উপলব্ধি করা যায় যে উদ্বায়ীতা IV শুরু থেকে উপরে উঠে যায়, তখন পর্যবেক্ষণ করা প্রিমিয়াম নেতিবাচক হয়ে যায়। ফাঁক, বৃহত্তর স্প্রেড, ক্রমবর্ধমান মার্জিন চাহিদা, এবং দুর্বল তারল্য মিলে যেতে পারে - স্বল্প-অস্থির অবস্থানের জন্য সবচেয়ে বেদনাদায়ক অবস্থা

একটি গড় স্প্রেড ড্রডাউন গভীরতা, পথ, তির্যক এক্সপোজার, বা বেঁচে থাকার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন দেখায় না। বিতরণ, সবচেয়ে খারাপ সময়কাল, পুনরুদ্ধারের সময়, এবং কৌশল-স্তরের রিটার্ন একা গড়ের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ

একটি আনহেজড শর্ট পুট ইতিবাচক ডেল্টা, ডাউনসাইড টেইল রিস্ক, থিটা, স্কু, রেট এবং প্রারম্ভিক-অ্যাসাইনমেন্ট মেকানিক্সের সাথে অস্থিরতার এক্সপোজারকে মিশ্রিত করে। একটি আচ্ছাদিত কল বেশিরভাগ স্টক ডাউনসাইড ধরে রাখে। প্রাপ্ত প্রিমিয়াম হল নগদ প্রবাহ, লাভ নয়

ডেল্টা-হেজড বিকল্পগুলি উপলব্ধি বনাম অন্তর্নিহিত আন্দোলনকে বিচ্ছিন্ন করার কাছাকাছি চলে আসে, তবে হেজ ফ্রিকোয়েন্সি, জাম্প, খরচ, গামা এবং IV পরিবর্তন এখনও গুরুত্বপূর্ণ। একটি VIX ভবিষ্যত বা বিকল্প মেয়াদ-গঠন এবং ভিত্তি ঝুঁকি যোগ করে

মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে, ভবিষ্যৎ অনুভূত অস্থিরতা একটি পূর্বাভাস, তাই প্রকৃত প্রত্যাশিত প্রিমিয়াম সরাসরি পর্যবেক্ষণ করা যাবে না। পরে, একটি ফলাফল জানা যায়, কিন্তু একটি ফলাফল প্রকাশ করে না যে প্রবেশের সময় বাজার যুক্তিযুক্তভাবে কী আশা করেছিল

দাবি করা এড়িয়ে চলুন বিকল্পগুলিকে অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয়েছে কারণ উপলব্ধি করা অস্থিরতা কম হয়ে গেছে। বীমা ন্যায্য মূল্য হতে পারে এবং অব্যবহৃত মেয়াদ শেষ হতে পারে। একটি বিশ্বাসযোগ্য অধ্যয়নের প্রয়োজন বারবার পর্যবেক্ষণ এবং একটি নিয়ম যা প্রতিটি ট্রেডের আগে উপলব্ধ ছিল

একটি অন্তর্নিহিত এবং দিগন্ত চয়ন করুন. একটি নির্দিষ্ট সময়ে অন্তর্নিহিত পরিমাপ রেকর্ড করুন, একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন নিয়মের সাথে পরবর্তী উপলব্ধিকৃত উদ্বায়ীতা গণনা করুন এবং প্রতিটি পর্যবেক্ষণ সংরক্ষণ করুন। পৃথক ওভারল্যাপিং নমুনা বা নির্ভরতা জন্য সামঞ্জস্য

অস্থিরতা এবং ভিন্নতা স্প্রেড, হিট রেট, টেল, লেনদেনের খরচ, ড্রডাউন এবং ইভেন্ট শাসনের ফলাফলের প্রতিবেদন করুন। একটি ট্রেডের জন্য, হেডলাইন স্প্রেড P&L হয়ে গেছে বলে ধরে নেওয়ার পরিবর্তে জাম্প এবং স্কু পরিবর্তনের অধীনে প্রকৃত কাঠামোর পুনঃমূল্য দিন