ট্রেজারি ফিউচার DV01: CTD এবং ফ্যাক্টর
দেখুন কিভাবে একটি ডেলিভারযোগ্য ট্রেজারি ফিউচার DV01 CTD এবং রূপান্তর কারণগুলির সাথে সম্পর্কিত, কেন এটি পরিবর্তিত হয় এবং কেন এটি টিক মান থেকে আলাদা।
সরাসরি উত্তর
একটি আদর্শ মূল্য-উদ্ধৃতির জন্য, শারীরিকভাবে সরবরাহযোগ্য ইউ.এস. ট্রেজারি নোট বা বন্ড ভবিষ্যত, একটি অন্তর্নিহিত DV01 একটি নামযুক্ত পণ্য এবং ডেলিভারি মাসের অন্তর্গত। CME-এর ট্রেজারি শিক্ষা চুক্তির অন্তর্নিহিত BPV-কে তার বর্তমানের সাথে সম্পর্কিত করে সবচেয়ে সস্তা-টু-ডেলিভার (CTD) নিরাপত্তা এবং সেই নিরাপত্তার রূপান্তর ফ্যাক্টর: চুক্তির BPV CTD রূপান্তর দ্বারা ভাগ করা CTD-এর BPV-এর সমান ফ্যাক্টর। এটি প্রতিটি ট্রেজারি ভবিষ্যত বা সরাসরি জন্য একটি স্থায়ী সংখ্যা নয় অ্যাকাউন্ট লাভ এবং ক্ষতি বিবৃতি.
সঠিক ট্রেজারি ফিউচার পণ্য এবং মাস দিয়ে শুরু করুন
"ট্রেজারি ফিউচার DV01" সঠিক স্ট্যান্ডার্ড মূল্য-উদ্ধৃত ছাড়া অসম্পূর্ণ, শারীরিকভাবে বিতরণযোগ্য নোট বা বন্ড চুক্তি এবং এর বিতরণ মাস। এই গাইড প্রতিটি ট্রেজারি-সম্পর্কিত ভবিষ্যতের জন্য একই সম্পর্ক ব্যবহার করে না। নগদ- ফলন ফিউচার, মাইক্রো পণ্য, এবং অন্য পণ্যের চুক্তি নকশা নিষ্পত্তি তাদের নিজস্ব স্পেসিফিকেশন প্রয়োজন এবং একটি ডেলিভারি-ঝুড়ি সূত্র উত্তরাধিকারসূত্রে পাওয়া উচিত নয়।
পণ্য রেকর্ড করুন, মাস-বছর, উদ্ধৃতি ক্ষেত্র, মূল্যায়ন সময়, এবং কিনা গণনা একটি বিনিময় নিষ্পত্তি, একটি লাইভ বাজার ক্ষেত্র, বা একটি উপর ভিত্তি করে পৃথক বিশ্লেষণ উৎস। ট্রেজারি ফিউচার কী ব্যাখ্যা করে কেন একটি ট্রেজারি ভবিষ্যত একটি তারিখের পরিবর্তে একটি বিনিময় চুক্তি অপ্রচলিত নগদ-নিরাপত্তা এক্সপোজার।
একটি ডেলিভারি বাস্কেট সিটিডি নিরাপত্তাকে প্রাসঙ্গিক করে তোলে
একটি প্রমিত বিতরণযোগ্য ট্রেজারি ভবিষ্যতে যোগ্য নগদ একটি ঝুড়ি থাকতে পারে সিকিউরিটিজ শর্টস ডেলিভারি ইকোনমিক্স, একটি সাধারণ পরিপক্কতার লেবেল নয়, চুক্তিটি বর্তমানে প্রাসঙ্গিক সবচেয়ে সস্তা-টু-ডেলিভার নিরাপত্তার সাথে সংযুক্ত করুন। CTD অবশ্যই নামকৃত পণ্য, ডেলিভারি মাস এবং এর মধ্যে চিহ্নিত করতে হবে যোগ্য ঝুড়ি।
এই কারণেই একটি বিবৃতি যেমন "10-বছরের ফিউচার DV01" নিরাপদে ব্যবহার করতে পারে না বাসি CUSIP বা একটি বিস্তৃত ট্রেজারি ফলন। ট্রেজারি ফিউচার ডেলিভার করার জন্য সবচেয়ে সস্তা ডেলিভারি-ঝুড়ি প্রসঙ্গ ব্যাখ্যা করে এবং কেন CTD লেবেল নাম দেয় না প্রতিটি বাজারে সস্তা ট্রেজারি।
অন্তর্নিহিত BPV সম্পর্কের ক্ষেত্রে রূপান্তর ফ্যাক্টর ব্যবহার করুন
সিএমই-এর ট্রেজারি শিক্ষা একটি স্ট্যান্ডার্ড ট্রেজারির সম্পর্ক দেয় ফিউচার চুক্তির অন্তর্নিহিত ভিত্তি পয়েন্ট মান CTD BPV হিসাবে CTD দ্বারা বিভক্ত রূপান্তর ফ্যাক্টর। রূপান্তর ফ্যাক্টর হল একটি ডেলিভারি-মাস-নির্দিষ্ট ইনপুট একটি যোগ্য নগদ নোট বা বন্ডে বরাদ্দ করা হয়েছে। এটি প্রসবের অংশকে প্রমিত করে চালান গণনা; এটি সুদের হার ঝুঁকির একটি স্বতন্ত্র পরিমাপ নয়।
সম্পর্কটি এভাবে লেখা যেতে পারে:
চুক্তির অন্তর্নিহিত BPV = CTD নিরাপত্তার BPV ÷ এর রূপান্তর ফ্যাক্টর CTD নিরাপত্তা
সূত্রটি তার সুযোগের সাথে সংযুক্ত রাখুন। এটির জন্য একটি নির্দিষ্ট DV01 স্থাপন করে না সমস্ত ডেলিভারি মাস, বর্তমান CTD চয়ন করুন, বা একটি অ্যাকাউন্টের ফলাফল গণনা করুন। ট্রেজারি ফিউচার ডেলিভারি চালানের পরিমাণ ডেলিভারিতে ব্যবহৃত রূপান্তর-ফ্যাক্টর এবং সঞ্চিত-সুদের ইনপুটগুলিকে আলাদা করে একটি সাধারণ সংবেদনশীলতা লেবেল থেকে।
পরিমাপ তার ইনপুট এবং পর্যবেক্ষণ সময়ের সাথে পরিবর্তিত হতে পারে
CME এর ট্রেজারি অ্যানালিটিক্স গাইড ফিউচারের উপর ভিত্তি করে ফলন এবং DV01 মান বর্ণনা করে নিষ্পত্তি মূল্য এবং বর্তমান CTD ডেটা, এবং নোট যে ফলন এবং DV01 পারেন নিষ্পত্তি মূল্য থেকে দূরে বড় আন্দোলনের জন্য পরিবর্তন. স্রোত বিতরণযোগ্য ঝুড়ি, CTD নির্বাচন, রূপান্তর ফ্যাক্টর, নগদ-মূল্য রেকর্ড, ফিউচার-মূল্য ক্ষেত্র, ফলন বক্ররেখা, এবং ডেলিভারি মাস তাই একটি ব্যাপার হতে পারে নির্দিষ্ট ফলাফল।
একটি ঐতিহাসিক উদাহরণের CUSIP, রূপান্তর ফ্যাক্টর, DV01, বা চুক্তি অনুলিপি করবেন না একটি বর্তমান প্রতিবেদনে গণনা করুন। বর্তমান পণ্য ডকুমেন্টেশন ব্যবহার করুন এবং পরিবর্তে চিহ্নিত পরিমাপ রেকর্ড. ট্রেজারি ফিউচার মূল্য বনাম ফলন ব্যাখ্যা করে কেন তা মূল্য-উদ্ধৃত ফিউচার রেকর্ড একটি স্থায়ী নগদ নিরাপত্তার ফলন নয়। [!WARNING] একটি CTD DV01 কে একটি নির্দিষ্ট চুক্তি ধ্রুবক হিসাবে বিবেচনা করবেন না একটি প্রমিত বিতরণযোগ্য ট্রেজারি-ফিউচার সংবেদনশীলতা নামের উপর নির্ভর করে পণ্য, মাস, ডেলিভারি ইনপুট, মূল্যায়ন ক্ষেত্র এবং সময়। তা হয় না স্বয়ংক্রিয়ভাবে অন্য মাসে প্রয়োগ করুন, একটি ভিন্ন ফিউচার ডিজাইন, বা একটি অ্যাকাউন্টের লাভ এবং ক্ষতি উপলব্ধি।
DV01 কে উদ্ধৃতি বৃদ্ধি এবং অবস্থানের ফলাফল থেকে আলাদা রাখুন
একটি উদ্ধৃত ট্রেজারি-ফিউচার টিক হল ন্যূনতম সম্পর্কে একটি চুক্তির স্পেসিফিকেশন মূল্য বৃদ্ধি DV01 হল একটি মূল্যায়ন রেকর্ডের জন্য একটি ফলন-দৃশ্যের সংবেদনশীলতা। কেউই অন্যটিকে প্রতিস্থাপন করে না এবং নিজে থেকে সঠিকটি দেয় না একটি নগদ এক্সপোজার জন্য অবস্থান পরিমাণ.
DV01 এবং BPV সাধারণ পরিমাপের রেকর্ড দেয় সংরক্ষণ করতে ফিউচার টিক ভ্যালু এবং কন্ট্রাক্ট মাল্টিপ্লায়ার একটি ফিউচার চুক্তির মূল্য-বৃদ্ধির দিক আলাদা রাখে। পরেরটা হলে প্রশ্ন হল কিভাবে দুটি স্বাভাবিক সংবেদনশীলতার তুলনা করা হয়, ট্রেজারি ব্যবহার করুন DV01 দ্বারা ফিউচার হেজ অনুপাত। [!TRYMARK] একটি ট্রেজারি ফিউচার DV01 এর পিছনে ইনপুটগুলি সংরক্ষণ করুন৷ পণ্য, মাস, উৎস এবং সময়, ফিউচার মূল্য ক্ষেত্র, যোগ্য রেকর্ড করুন ঝুড়ি উৎস, CTD শনাক্তকারী, CTD BPV ইউনিট, রূপান্তর ফ্যাক্টর, গণনা কনভেনশন, এবং ফলে উহ্য BPV। ফলাফল পুনঃগণনা বা রিলেবল করুন যখন যে কোনো ইনপুট পরিবর্তন.
এই নির্দেশিকা একটি চুক্তি-সংবেদনশীলতা কাঠামো বর্ণনা করে। এটি একটি চিহ্নিত করে না বর্তমান CTD, একটি বর্তমান DV01 প্রকাশ করুন, একটি ট্রেজারি ফিউচার পজিশন সুপারিশ করুন, অথবা একটি হেজ সুপারিশ. বিনিময় নিয়ম, বর্তমান বাজার তথ্য, মূল্যায়ন পদ্ধতি, এবং অ্যাকাউন্ট প্রয়োজনীয়তা একটি প্রকৃত অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করে।
সাধারণ প্রশ্ন
ট্রেজারি ফিউচার DV01 কি একটি নির্দিষ্ট টিক মানের সমান?
না। টিক মান চুক্তিতে ন্যূনতম মূল্য বৃদ্ধির সাথে আবদ্ধ স্পেসিফিকেশন DV01 হল একটি ফলন-দৃশ্যের সংবেদনশীলতা যা একটি মূল্যায়ন ব্যবহার করে রেকর্ড এবং, এই সুযোগের জন্য, ডেলিভারি ইনপুট।
প্রতিটি ট্রেজারি-সম্পর্কিত ভবিষ্যত কি কনভার্সন ফ্যাক্টর দ্বারা বিভক্ত CTD ব্যবহার করে?
না। এই সম্পর্কটি প্রমিত মূল্য-উদ্ধৃতি পর্যন্ত স্কোপ করা হয়েছে, শারীরিকভাবে সরবরাহযোগ্য মার্কিন ট্রেজারি নোট বা বন্ড ফিউচার। অন্যান্য পণ্য ডিজাইন প্রয়োজন তাদের নিজস্ব চুক্তির স্পেসিফিকেশন এবং গণনার নিয়ম।
কেন রূপান্তর ফ্যাক্টর গুরুত্বপূর্ণ?
একটি আদর্শ বিতরণযোগ্য ট্রেজারি ভবিষ্যতের জন্য, CME CTD রূপান্তর ফ্যাক্টর ব্যবহার করে অন্তর্নিহিত BPV সম্পর্কের মধ্যে। ফ্যাক্টর একটি যোগ্য সংযুক্ত করা হয় সার্বজনীন সময়কাল লেবেল হিসাবে পরিবেশন করার পরিবর্তে নিরাপত্তা এবং বিতরণ মাস।
সিটিডির নিরাপত্তা কি পরিবর্তন হতে পারে?
প্রাসঙ্গিক CTD মূল্যায়ন নামকৃত চুক্তি, ডেলিভারি মাস, এবং যোগ্য ঝুড়ি। একটি বর্তমান গণনা একটি বর্তমান চিহ্নিত রেকর্ড ব্যবহার করা উচিত, অনুমান করবেন না যে একটি ঐতিহাসিক উদাহরণ প্রযোজ্য রয়ে গেছে।
একটি অন্তর্নিহিত ট্রেজারি ফিউচার DV01 কি আমার অ্যাকাউন্টের ফলাফলের পূর্বাভাস দেয়?
না। এটি উল্লিখিত ইনপুটগুলির অধীনে একটি সংবেদনশীলতা পরিমাপ। অবস্থানের দিক, পরিমাণ, মূল্য পরিবর্তন, মার্জিন, নির্বাহ, অর্থায়ন, এবং অন্যান্য শর্তাবলী একটি অ্যাকাউন্ট ফলাফল প্রভাবিত করতে পারে.