ট্রেজারি ফিউচার মূল্য বনাম ফলন ব্যাখ্যা করা হয়েছে
কিভাবে একটি ট্রেজারি ফিউচার মূল্য একটি নগদ ট্রেজারি ফলনের সাথে সম্পর্কিত, কেন একটি ডেলিভারি ঝুড়ি তুলনা পরিবর্তন করে এবং কীভাবে ইয়েল্ড ফিউচার একটি ভিন্ন উদ্ধৃতি ব্যবহার করে তা জানুন।
সরাসরি উত্তর
একটি পৃথক ফিক্সড-কুপন ট্রেজারি নোট বা বন্ডের জন্য, সাধারণত মূল্য এবং ফলন অন্যান্য নিরাপত্তা শর্তাবলী ধ্রুবক রাখা হলে বিপরীত দিকে সরান। একটি স্ট্যান্ডার্ড মূল্য-উদ্ধৃত ট্রেজারি ভবিষ্যত, যাইহোক, একটি তারিখের চুক্তি একটি নগদ CUSIP বা প্রকাশিত একটি উদ্ধৃতির পরিবর্তে ডেলিভারি ঝুড়ি "10 বছরের ফলন।" এর তুলনা চুক্তি মাসের উপরও নির্ভর করে, যোগ্য সিকিউরিটিজ, রূপান্তর ফ্যাক্টর, বহন, ডেলিভারি শর্তাবলী, মূল্য ক্ষেত্র, এবং সময়। ফলন ফিউচার হল একটি পৃথক নগদ-নিষ্পত্তি, ফলন-উদ্ধৃত চুক্তি নকশা। করবেন এই বিভিন্ন রেকর্ডকে অভিন্ন করতে একটি সাধারণ রূপান্তর ব্যবহার করবেন না।
একটি নোট বা বন্ডের মূল্য এবং এর ফলন একই নিরাপত্তার বিভিন্ন দিক পরিমাপ করে
একটি নির্দিষ্ট ট্রেজারি নোট বা বন্ডের জন্য, একজন ক্রেতার জন্য যে মূল্য প্রদান করে তা হল মূল্য নিরাপত্তা এবং পরিপক্কতার ফলন এর সাথে সম্পর্কিত নগদ প্রবাহকে প্রতিফলিত করে মূল্য এবং নিরাপত্তার শর্তাবলী। TreasuryDirect ব্যাখ্যা করে যে একটি নোট বা বন্ড করতে পারে এর পরিপক্কতা এবং সুদের ফলনের উপর নির্ভর করে সমমূল্যের উপরে, বা নীচের দাম হার একটি নির্দিষ্ট কুপনের সাথে এবং অন্যান্য শর্তাবলী ধ্রুবক রাখা হলে, একটি উচ্চ ফলন হয় সাধারণত কম দামের সাথে যুক্ত।
সেই সম্পর্ক একটি নামকৃত নগদ নিরাপত্তার অন্তর্গত। এর CUSIP, কুপন রেকর্ড করুন, বলার আগে পরিপক্কতা, মূল্য ক্ষেত্র, ফলনের সংজ্ঞা, টাইমস্ট্যাম্প এবং উত্স "ট্র্যাজারি ফলন" মানে কি। বিল, ভাসমান হারের নোট, মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ, এবং বন্ড বা নোট সব একই নগদ-প্রবাহ রেকর্ড উপস্থাপন করে না.
একটি স্ট্যান্ডার্ড ট্রেজারি ভবিষ্যত একটি নগদ-নিরাপত্তা ফলন নয়
একটি আদর্শ মূল্য-উদ্ধৃত মার্কিন ট্রেজারি নোট বা বন্ড ভবিষ্যত একটি সঠিক পণ্য আছে এবং চুক্তি মাস। এর ডেলিভারি মেকানিজম যোগ্যদের একটি ঝুড়ি অনুমতি দিতে পারে প্রতিটি চুক্তি ধারকের জন্য একটি নগদ ট্রেজারি নির্দিষ্ট করার পরিবর্তে সিকিউরিটিজ। ফিউচার কোট তাই একটি চুক্তি রেকর্ড, একটি জন্য একটি সরাসরি পর্দা নয় একক CUSIP এর পরিষ্কার মূল্য বা ফলন।
ট্রেজারি ফিউচার বনাম ক্যাশ ট্রেজারি দেখায় কেন একটি তারিখযুক্ত ফিউচার চুক্তি এবং একটি জারি ট্রেজারি নিরাপত্তা আলাদা প্রয়োজন রেকর্ড ট্রেজারি ফিউচার কী পণ্য এবং ডেলিভারির সীমানা যোগ করে যা একটি বিস্তৃত পরিপক্কতার লেবেল ছেড়ে দেয়।
পরিচিত মূল্য-ফলন সম্পর্ক বিস্তৃত অর্থনৈতিক ব্যাখ্যা করতে সাহায্য করতে পারে দিকনির্দেশ, কিন্তু এটি একটি আদর্শ ফিউচার মূল্যকে এক-সংখ্যার প্রক্সি করে না এক নগদ ট্রেজারি ফলন। আগে চুক্তি এবং নগদ নিরাপত্তা চিহ্নিত করুন স্তর বা আন্দোলনের তুলনা।
কনভার্সন ফ্যাক্টর, ক্যারি এবং ডেলিভারি অপশন এক-ফর্মুলা শর্টকাট প্রতিরোধ করে
একটি শারীরিকভাবে বিতরণ করা ট্রেজারি-ফিউচার চুক্তির জন্য, CME এর উপকরণগুলি বর্ণনা করে একটি চালান কাঠামো যা নির্বাচিত যোগ্য নিরাপত্তা, চুক্তির ব্যবহার করে নিষ্পত্তি মূল্য, একটি রূপান্তর ফ্যাক্টর, এবং অর্জিত সুদ। CME এর ফলন ফিউচার FAQ এছাড়াও একটি ঐতিহ্যগত জন্য তাত্ত্বিক সম্পর্ককে আলাদা করে একটি নগদ নিষ্পত্তি ফলন ভবিষ্যতের জন্য সম্পর্ক থেকে বিতরণ ঝুড়ি.
এই কারণে একটি চার্ট থেকে অনুলিপি করা একটি সূত্র একটি আদর্শ ট্রেজারি চালু করতে পারে না ফিউচার উদ্ধৃতি একটি স্থায়ী "10-বছরের ফলন।" যোগ্য নিরাপত্তা দিতে পারেন পরিবর্তন, প্রাসঙ্গিক চুক্তি মাস পরিবর্তিত হতে পারে, এবং সম্পর্ক প্রতিফলিত হয় ইনপুট যেমন দাম ছাড়াও বহন এবং ডেলিভারি শর্তাবলী। একটি উৎস এবং সময় প্রতিটি তুলনা সঙ্গে ভ্রমণ করতে হবে.
ট্রেজারি ফিউচার ডেলিভার করার জন্য সবচেয়ে সস্তা ব্যাখ্যা করে কেন ডেলিভারি-ঝুড়ি তুলনা একটি নামযুক্ত পণ্যের জন্য নির্দিষ্ট এবং মাস এটি একটি ভবিষ্যদ্বাণী, একটি ঝুঁকিমুক্ত বাণিজ্য দাবি, বা একটি ব্যক্তিগত সমর্থন করে না বিতরণ উপসংহার। [!WARNING] একটি বিস্তৃত লেবেলকে একটি ফলনে রূপান্তর করবেন না "10-বছরের ট্রেজারি ভবিষ্যত," "10-বছরের ট্রেজারি ফলন," এবং "10-বছরের CMT" করতে পারে বিভিন্ন রেকর্ড বর্ণনা কর। একটি আদর্শ ডেলিভারি-ঝুড়ি ভবিষ্যতে একটি চুক্তি আছে মাস এবং এর নিজস্ব মূল্য ক্ষেত্র। মান তুলনা করার আগে, নগদ নিরাপত্তার নাম দিন অথবা বেঞ্চমার্ক, উদ্ধৃতি পদ্ধতি, টাইমস্ট্যাম্প এবং উৎস।
ইয়েল্ড ফিউচার হল একটি আলাদা ইল্ড-উদ্ধৃত, নগদ-সেটেলড ডিজাইন
CME নগদ নিষ্পত্তি এবং ফলন ব্যবসা হিসাবে ফলন ফিউচার বর্ণনা. প্রতিটি চুক্তি ব্রোকারটেক ইউএস ট্রেজারি বেঞ্চমার্ক ট্র্যাক করে, যা একটি একক প্রতিফলিত করে চলমান ট্রেজারি নিরাপত্তা, তার নিজস্ব মাস, বহন, এবং চূড়ান্ত নিষ্পত্তির অধীনে নিয়ম এটি আদর্শ মূল্য-উদ্ধৃত ট্রেজারি নোট এবং বন্ড ফিউচার থেকে পৃথক যে একটি ডেলিভারি ঝুড়ি এবং শারীরিক-ডেলিভারি ফ্রেমওয়ার্ক ব্যবহার করে।
চলমান রেফারেন্স পরিবর্তন হতে পারে যখন একটি ট্রেজারি নিলাম যা পরিবর্তন করে নিরাপত্তা সবচেয়ে সম্প্রতি নিলাম হয়. কারণ একটি ফলনের মধ্যে সম্পর্ক ভবিষ্যত এবং অন্তর্নিহিত অন-দ্য-রান ফলন বহনের উপর নির্ভর করে, একটি ফলন-ফিউচার উদ্ধৃতি স্বয়ংক্রিয়ভাবে পূর্বের CUSIP-এর বর্তমান নগদ ফলন নয়, এমনকি যখন পরিপক্কতার লেবেল একই রকম শোনায়।
কীভাবে ট্রেজারি ফিউচার প্রাইস কোট পড়তে হয় ব্যাখ্যা করার আগে মূল্য-উদ্ধৃত এবং ফলন-উদ্ধৃত পণ্য আলাদা করে শুরু হয় একটি পর্দায় অঙ্কগুলি।
CMT, অন-দ্য-রান, বেঞ্চমার্ক এবং ফিউচার রেকর্ডের নিজস্ব লেবেল প্রয়োজন
ইউএস ডিপার্টমেন্ট অফ ট্রেজারি তার ধ্রুবক-পরিপক্ক ট্রেজারি বর্ণনা করে ডকুমেন্টেড ইনপুট এবং থেকে নির্মিত একটি প্রাপ্ত সমান ফলন বক্ররেখা পয়েন্ট হিসাবে হার পদ্ধতি একটি নামক অন-দ্য-রান সিকিউরিটি, একটি ট্রেড-ভিত্তিক বেঞ্চমার্ক, একটি স্ট্যান্ডার্ড ট্রেজারি ফিউচার চুক্তি, এবং একটি ফলন ফিউচার চুক্তি ভিন্ন ব্যবহার করতে পারে যন্ত্র, পর্যবেক্ষণ পদ্ধতি এবং সময়।
ম্যাচিং ম্যাচিউরিটি শব্দগুলিকে প্রমাণ হিসাবে বিবেচনা করবেন না যে রেকর্ডগুলি অভিন্ন৷ একটি শিরোনাম, চার্ট, বা বাজার-ডেটা প্যানেল পড়ার সময়, দ্বারা ব্যবহৃত লেবেলটি সংরক্ষণ করুন প্রকাশক এবং রেকর্ড করুন যে এটি একটি নগদ-নিরাপত্তা ফলন, একটি প্রাপ্ত CMT হার, একটি বেঞ্চমার্ক পর্যবেক্ষণ, একটি মূল্য-উদ্ধৃত ফিউচার মান, বা একটি ফলন-ফিউচার উদ্ধৃতি [!TRYMARK] একটি মূল্য-ও-ফলন তুলনা রেকর্ড তৈরি করুন ফিউচার সাইডের জন্য, পণ্য সংরক্ষণ করুন, চুক্তির মাস, কোট কনভেনশন, মূল্য ক্ষেত্র, টাইমস্ট্যাম্প এবং উৎস। তুলনার দিকটির জন্য, সঠিক CUSIP সংরক্ষণ করুন বা বেঞ্চমার্ক, মূল্য মূল্য, ফলন, বা প্রাপ্ত হার, তার পদ্ধতি, টাইমস্ট্যাম্প, এবং উৎস। শুধুমাত্র সেই রেকর্ডগুলির তুলনা করুন যার লেবেল এবং সময় স্পষ্ট।
এই নির্দেশিকা বাজারের রেকর্ড এবং চুক্তির কাঠামো ব্যাখ্যা করে। এটি একটি পূর্বাভাস নয় হার বা দাম, ট্রেড করার জন্য একটি সুপারিশ, বা একটি প্রকৃত হিসাব অবস্থানের মান। বর্তমান স্পেসিফিকেশন, বাজার তথ্য, এবং অ্যাকাউন্ট শর্তাবলী একটি প্রকৃত লেনদেন নিয়ন্ত্রণ করুন।
সাধারণ প্রশ্ন
কেন একটি সম্পর্কিত ট্রেজারি-ফিউচার মূল্য প্রায়শই একটি ফলনের বিপরীতে চলে যায়?
একটি নির্দিষ্ট-কুপন ট্রেজারি নোট বা বন্ডের জন্য, মূল্য এবং ফলন সাধারণত স্থানান্তরিত হয় বিপরীত দিক নির্দেশ যখন অন্যান্য পদ ধ্রুবক রাখা হয়. একটি আদর্শ ফিউচার চুক্তি সেই বৃহত্তর সম্পর্ককে প্রতিফলিত করতে পারে, কিন্তু এর সঠিক মাত্রাও চুক্তির মাস এবং ডেলিভারি-ঝুড়ি মেকানিক্সের উপর নির্ভর করে।
আমি কি একটি ট্রেজারি-ফিউচার মূল্য সরাসরি 10-বছরের ফলনে রূপান্তর করতে পারি?
শুধুমাত্র ফিউচার প্রাইস থেকে নির্ভরযোগ্য নয়। সঠিক ফিউচার পণ্যের নাম দিন এবং মাস, তারপর নগদ নিরাপত্তা বা বেঞ্চমার্ক, উদ্ধৃতি ক্ষেত্র, গণনা চিহ্নিত করুন পদ্ধতি, টাইমস্ট্যাম্প এবং উৎস যা আপনি তুলনা করতে চান।
ফলন ফিউচার কি অন্য ফরম্যাটে উদ্ধৃত স্ট্যান্ডার্ড ট্রেজারি ফিউচারের মতই?
নং CME নগদ নিষ্পত্তি এবং একটি বিপরীতে উদ্ধৃত ফলন হিসাবে ফলন ফিউচার বর্ণনা করে একক অন-দ্য-রান রেফারেন্স, যখন স্ট্যান্ডার্ড ট্রেজারি নোট এবং বন্ড ফিউচার ব্যবহার করে একটি মূল্য উদ্ধৃতি এবং ডেলিভারি-ঝুড়ি কাঠামো।
একটি প্রকাশিত 10-বছরের CMT রেট কি নগদ ট্রেজারি ফলনের সমান?
অগত্যা নয়। ট্রেজারি CMT-কে একটি প্রাপ্ত সমতুল্য ফলন-বক্রতার হার হিসাবে বর্ণনা করে। একটি নির্দিষ্ট নগদ নিরাপত্তার নিজস্ব শর্তাবলী এবং ফলন রেকর্ড আছে, এবং দুটি প্রয়োজন তাদের নিজস্ব লেবেল এবং টাইমস্ট্যাম্প।
কেন দুটি অনুরূপ নামের ট্রেজারি মান একই সময়ে ভিন্ন হতে পারে?
তারা বিভিন্ন চুক্তি, সিকিউরিটিজ, উদ্ধৃতি ক্ষেত্র, বেঞ্চমার্ক, উল্লেখ করতে পারে বা পর্যবেক্ষণ পদ্ধতি। পরিপক্কতা শব্দের সাথে মিল করা রেকর্ড তৈরি করে না বিনিময়যোগ্য