যুক্তরাষ্ট্রের ট্রেজারি বিল নাকি CD: ডিসকাউন্ট রেট, APY ও আগাম প্রবেশ

যুক্তরাষ্ট্রের Treasury bill বা T-bill হলো ফেডারেল সরকারের সরাসরি ঋণ, যার মেয়াদ এক বছর বা কম। এটি সাধারণত অভিহিত মূল্যের চেয়ে কম দামে বিক্রি হয় এবং মেয়াদে পুরো অভিহিত মূল্য দেয়; ব্যবধানটাই আয়। Certificate of Deposit বা CD হলো ব্যাংক বা ক্রেডিট ইউনিয়নের চুক্তিভিত্তিক মেয়াদি আমানত। যোগ্য ব্যাংক CD আমানত বিমার আওতায় পড়তে পারে। {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:fdicInsuredDeposits}

T-bill-এর ডিসকাউন্ট রেট অভিহিত মূল্যের ভিত্তিতে এবং ৩৬০ দিনের বছর ধরে গণনা করা হয়: মূল্য = অভিহিত মূল্য × (১ − ডিসকাউন্ট রেট × বাকি দিন / ৩৬০)। CD-এর APY চুক্তির প্রকৃত মেয়াদে সুদ ও চক্রবৃদ্ধির প্রভাবকে বার্ষিক হারে প্রকাশ করে। হর ও সময় গণনার নিয়ম আলাদা, তাই শুধু শতাংশ দেখে তুলনা করা বিভ্রান্তিকর। {source:treasuryDirectUnderstandingPricing} {source:cfpbApyAppendixA}

ধরা যাক, ১০,০০০ ডলার অভিহিত মূল্য, ৯১ দিন বাকি এবং ৪.০০% ডিসকাউন্ট রেটের একটি কাল্পনিক T-bill। মূল্য = ১০,০০০ × (১ − ০.০৪ × ৯১ / ৩৬০) = ৯,৮৯৮.৮৯ ডলার। মেয়াদ পর্যন্ত রাখলে ১০,০০০ ডলার ফেরত আসে; করের আগে লাভ ১০১.১১ ডলার। প্রকৃত ক্রয়মূল্য ও ৩৬৫ দিনের বছর ধরে সরল বার্ষিকীকরণে বিনিয়োগ হার প্রায় ৪.০৯৭%। একই ৯,৮৯৮.৮৯ ডলার ৪.১০% APY-র কাল্পনিক ৯১ দিনের CD-তে রাখলে, সুদ = মূলধন × ((১ + APY)^(দিন / ৩৬৫) − ১) সূত্রে প্রায় ৯৯.৬৬ ডলার সুদ এবং মেয়াদে মোট ৯,৯৯৮.৫৫ ডলার হয়। এই অনুমানে T-bill করের আগে প্রায় ১.৪৫ ডলার বেশি দেয়। এটি হার প্রকাশের পদ্ধতি বোঝানোর উদাহরণ, বর্তমান হার বা পূর্বাভাস নয়। নিলামের মূল্য, চক্রবৃদ্ধি, দিন গণনা, ফি ও নিষ্পত্তির তারিখে ফল বদলাতে পারে। {source:cfpbApyAppendixA}

যুক্তরাষ্ট্রে Treasury bill-এর সুদ সাধারণত ফেডারেল আয়করের আওতায় পড়ে, তবে রাজ্য ও স্থানীয় আয়কর থেকে অব্যাহতি পায়। CD-এর সুদ সাধারণত সুদ-আয় হিসেবে করযোগ্য; রাজ্য ও স্থানীয় নিয়ম আইন ও অ্যাকাউন্টের ওপর নির্ভর করে। এই পার্থক্য কর-পরবর্তী অঙ্ক বদলাতে পারে, কিন্তু T-bill-এর নিট আয় সব সময় বেশি—এমন নয়। উদাহরণটি কর-পূর্ব; ব্যক্তিগত কর হিসাব নয়। {source:irsPublication5502025}

FDIC-বিমাকৃত ব্যাংকের যোগ্য CD সাধারণত প্রতি আমানতকারী, প্রতি বিমাকৃত ব্যাংক ও প্রতি মালিকানা শ্রেণিতে সর্বোচ্চ ২৫০,০০০ ডলার পর্যন্ত সুরক্ষিত। মূলধন, জমা হওয়া সুদ এবং একই ব্যাংক ও শ্রেণির অন্য যোগ্য আমানত একত্রে ধরা হয়। ব্রোকারের পর্দায় ব্যাংকের নাম দেখলেই পুরো অঙ্ক বিমাকৃত হয় না। T-bill সরকারি সিকিউরিটি, FDIC-বিমাকৃত আমানত নয়। কোনো সুরক্ষাই ক্রয়ক্ষমতা বা মেয়াদপূর্ব বিক্রয়মূল্য নিশ্চিত করে না। {source:fdicInsuredDeposits} {source:fdicShoppingForCD}

ব্যাংক থেকে সরাসরি কেনা CD মেয়াদের আগে ভাঙলে চুক্তি অনুযায়ী জরিমানা হতে পারে। ব্রোকারের মাধ্যমে কেনা CD ব্যাংকে আগাম ভাঙানো নাও যেতে পারে; দ্বিতীয় বাজারে বিক্রি করতে হলে মূল্য মূলধনের চেয়ে কম হতে পারে বা ক্রেতা নাও মিলতে পারে। T-bill-ও ব্রোকারের মাধ্যমে বাজারদরে আগেই বিক্রি করা যায়। TreasuryDirect-এ নতুন বাজারযোগ্য সিকিউরিটি সাধারণত স্থানান্তর বা বিক্রির আগে ৪৫ ক্যালেন্ডার দিন রাখতে হয়; পুনর্বিনিয়োগের কিছু ব্যতিক্রম আছে। {source:finraBrokeredCDNotice} {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity}

T-bill মেয়াদে অভিহিত মূল্য দেয়, কিন্তু পরের নিলামের হার আগে থেকে জানা থাকে না। তাই স্বল্পমেয়াদি বিল বারবার কেনায় পুনর্বিনিয়োগ ঝুঁকি থাকে। কিছু ব্যাংক CD নোটিশ সময়ে পদক্ষেপ না নিলে স্বয়ংক্রিয়ভাবে নবায়ন হয়; নতুন হার ও মেয়াদ আলাদা হতে পারে। নোটিশ, গ্রেস পিরিয়ড, নবায়ন শর্ত ও জরিমানা দেখুন। ইস্যুকারীর আগাম ফেরত নেওয়ার অধিকার বিনিয়োগকারীর যেকোনো সময়ে বেরিয়ে যাওয়ার অধিকার নয়। {source:treasuryDirectBuyingMarketableSecurity} {source:fdicShoppingForCD}

প্রথমে দিনসংখ্যা ও প্রথম দিনে বিনিয়োগ করা অর্থ সমান করুন। T-bill-এর জন্য অভিহিত মূল্য, ডিসকাউন্ট রেট, কেনার মূল্য, মেয়াদে প্রাপ্ত অর্থ ও ফলের গণনাপদ্ধতি লিখুন; CD-এর জন্য APY, প্রকৃত মেয়াদ, চক্রবৃদ্ধি, জমার অঙ্ক, মেয়াদশেষের অর্থ ও ফি লিখুন। বিল কেনার পর বাকি নগদ কী হবে সেটিও ধরুন। তারপর ব্যাংক, মোট FDIC কভারেজ, কর, আগাম বেরোনোর নিয়ম, স্থানান্তর সীমা ও স্বয়ংক্রিয় নবায়ন পরীক্ষা করুন। আরও দেখুন T-bill ladder নির্দেশিকা এবং ট্রেজারি নিলামের ফল পড়ার পদ্ধতি।