লং পুট বনাম প্রতিরক্ষামূলক পুট: পরিশোধ এবং উদ্দেশ্য
স্টক মালিকানা, দিকনির্দেশ, সর্বাধিক লাভ এবং ক্ষতি, ব্রেক-ইভেন, বেসিস, ডেল্টা, IV, ব্যায়াম এবং হেজের মেয়াদের দ্বারা একটি প্রতিরক্ষামূলক পুটের সাথে একটি স্বতন্ত্র লং পুট তুলনা করুন।
সরাসরি উত্তর
উভয় পজিশনই একটি পুটের মালিক, কিন্তু একটি স্বতন্ত্র লং পুট হল একটি বিয়ারিশ অপশন পজিশন যখন একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট একই অধিকারকে লং স্টকের সাথে মিলিত করে। স্বতন্ত্র একটি পর্যাপ্ত পতন থেকে মুনাফা রাখে এবং স্টক বেশি থাকলে তার ডেবিট হারায়। প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানটি স্টককে উল্টো করে রাখে এবং একটি অস্থায়ী ফ্লোর স্থাপন করতে পুট ব্যবহার করে, বীমার মতো প্রিমিয়াম প্রদান করে।
স্টক মালিকানা মোট দিক বিপরীত
একটি স্বতন্ত্র পুটে নেতিবাচক ডেল্টা থাকে এবং যথেষ্ট বড় পতন থেকে সুবিধা হয়। এর সর্বাধিক ক্ষতি হল প্রিমিয়াম ডি, ব্রেক-ইভেন হল K - D, এবং স্টক থেকে শূন্য সর্বাধিক লাভ হল K - D৷
একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট নেতিবাচক পুট ডেল্টার সাথে ইতিবাচক স্টক ডেল্টাকে একত্রিত করে এবং সাধারণত নেট পজিটিভ থাকে। এটি মালিকানাধীন শেয়ারে ক্ষতি সীমিত করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, পতন থেকে লাভ সর্বাধিক করার জন্য নয়।
প্রতিরক্ষামূলক গণিতের জন্য একটি ঘোষিত স্টক ভিত্তি ব্যবহার করুন
স্টকের ভিত্তি B, স্ট্রাইক K এবং প্রিমিয়াম D হতে দিন। হেজ টার্ম চলাকালীন, স্টক-টু-জিরো এবং K এর নিচে যেকোন ফিনিশ অন্যান্য নগদ প্রবাহের আগে B - K + D-এর সর্বাধিক মেয়াদ শেষ হওয়ার ক্ষতি করে।
K-এর উপরে, পুটটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং সম্মিলিত ব্রেক-ইভেন B + D হয়। আপসাইড অপরিবর্তিত থাকে কারণ বীমা খরচের পরে স্টক মূল্যবান হতে থাকে।
একই পুট বিভিন্ন ব্যায়ামের ফলাফল তৈরি করে
শেয়ার ছাড়াই একটি স্বতন্ত্র পুট ব্যায়াম করলে কে-তে সংক্ষিপ্ত স্টক তৈরি হতে পারে। পুট বিক্রি করা প্রায়শই কার্যকরীভাবে সহজ হয় এবং অবশিষ্ট সময়ের মূল্য সংরক্ষণ করতে পারে।
প্রতিরক্ষামূলক পুট ব্যায়াম K এ মালিকানাধীন শেয়ার বিতরণ করে, সেগুলিকে নগদে রূপান্তরিত করে এবং হেজকে উদ্দেশ্য হিসাবে ব্যবহার করে। স্বয়ংক্রিয় অনুশীলন শেয়ার বিক্রি করতে পারে বিনিয়োগকারী ধরে রাখতে চেয়েছিলেন।
ভিত্তি, দিগন্ত, এবং হেজ পুনর্নবীকরণ ব্যাপার
নতুন শেয়ারের সাথে কেনা একটি বিবাহিত পুট একই সাথে B হিসাবে স্টক ফিল ব্যবহার করে। বিদ্যমান শেয়ারে যোগ করা একটি পুট ঐতিহাসিক করের ভিত্তিতে বা বর্তমান সিদ্ধান্ত মূল্যের সাথে পরিমাপ করা যেতে পারে, যা বিভিন্ন প্রশ্নের উত্তর দেয়।
সুরক্ষা মেয়াদ শেষ হয়. রোলিং একটি নতুন খরচে একটি নতুন হেজ ক্রয় করে এবং মূল প্রিমিয়াম পুনরুদ্ধারযোগ্য করে না। IV, তির্যক, তারল্য, লভ্যাংশ, এবং কর অর্থনৈতিক পছন্দকে প্রভাবিত করে।
সাধারণ প্রশ্ন
একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কি শুধু একটি দীর্ঘ পুট?
অপশন লেগটি লম্বা একটি পুট, কিন্তু কৌশলটিও ম্যাচিং স্টকের মালিক। এই স্টকটি মোট দিকনির্দেশনামূলক প্রোফাইলকে বিপরীত করে: একটি স্বতন্ত্র পুট হ্রাস থেকে লাভবান হয়, যখন একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট সাধারণত নেট বুলিশ থাকে এবং শেয়ারের ক্ষতি অফসেট করতে পুট লাভ ব্যবহার করে। শুধুমাত্র বিকল্প প্রিমিয়াম মূল্যায়ন করলে বেশিরভাগ মূলধন, লভ্যাংশ, স্টক আপসাইড, ভিত্তি এবং হেজের কারণ বাদ পড়ে।
সর্বোচ্চ ক্ষতির তুলনা কিভাবে হয়?
স্বতন্ত্র লং পুট তার প্রিমিয়াম এবং খরচ হারাতে পারে। স্টক বেসিস বি, স্ট্রাইক কে, এবং প্রিমিয়াম ডি সহ একটি প্রতিরক্ষামূলক পুটের জন্য, হেজ মেয়াদে সর্বাধিক মেয়াদ শেষ হওয়ার ক্ষতি হল লভ্যাংশ এবং খরচের আগে বি - কে + ডি, মিলে যাওয়া শেয়ারগুলি ধরে নিয়ে। সংখ্যাটি D-এর থেকে অনেক বড় হতে পারে কারণ পুট অফসেটগুলি আরও কমার আগে স্টকটি B থেকে সুরক্ষিত প্রস্থান স্তর K-তে নেমে যেতে পারে।
প্রতিরক্ষামূলক পুট ব্রেক-ইভেন কি?
পুট প্রিমিয়াম ডি দিয়ে B এর ভিত্তিতে কেনা স্টকের জন্য, লভ্যাংশের আগে সাধারণ আপসাইড এক্সপায়ারেশন ব্রেক-ইভেন B + D হয় যখন স্টক K-এর উপরে শেষ হয়ে যায় এবং পুটটি মূল্যহীন হয়ে যায়। একটি স্বতন্ত্র পুট এর পরিবর্তে K - D-এ বিচ্ছিন্ন হয়ে যায়। বিদ্যমান শেয়ারগুলির একটি স্পষ্টভাবে লেবেলযুক্ত ঐতিহাসিক বা সিদ্ধান্তের তারিখের ভিত্তিতে প্রয়োজন; মিশ্রিত ঘাঁটি তুলনা বিভ্রান্তিকর করে তোলে.
টাকায় পুট শেষ হলে কি হবে?
মালিকানাধীন শেয়ার ব্যতীত একটি স্বতন্ত্র পুট ব্যায়াম ছোট স্টক তৈরি করতে পারে, যখন একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট ব্যায়াম সাধারণত কে-তে ম্যাচিং মালিকানাধীন শেয়ার বিক্রি করে। সময়সীমার আগে, সময়ের মূল্য, কর, ব্রোকার পদ্ধতি এবং নিষ্পত্তি বিবেচনা করার সময় পুট বিক্রি, এটি অনুশীলন, আলাদাভাবে শেয়ার বিক্রি বা রোলিং সুরক্ষা তুলনা করুন।