ফ্যাক্টর মডেল এবং ফ্যাক্টর লোডিং ব্যাখ্যা করা হয়েছে

একটি ফ্যাক্টর মডেল ফ্যাক্টর রিয়ালাইজেশন দ্বারা গুণিত লোডিং এবং নির্দিষ্ট মডেল দ্বারা ব্যাখ্যা না করা অবশিষ্টাংশ হিসাবে একটি সম্পদ রিটার্ন লিখে।

সাধারণ কারণগুলি সম্পদ জুড়ে ভাগ করা আন্দোলনকে সংকুচিত করে। বাজার, হার, ক্রেডিট, মান এবং আকার সর্বজনীন সত্যের পরিবর্তে সম্ভাব্য প্রার্থী।

অবশিষ্টাংশ স্বয়ংক্রিয়ভাবে ক্ষতিকারক শব্দ নয়। বাদ দেওয়া ফ্যাক্টর, কর্পোরেট ইভেন্ট, পরিমাপ ত্রুটি, এবং অরৈখিকতা সবই সেখানে থাকতে পারে।

একটি ফ্যাক্টর লোডিং হল মডেলের অন্যান্য অন্তর্ভুক্ত ফ্যাক্টরগুলিকে স্থির রাখার সময় একটি ফ্যাক্টরের সাথে একটি সম্পদের রিটার্ন সংযোগকারী ঢাল।

এর সংখ্যা পরিবর্তিত হয় যখন একটি ফ্যাক্টরকে শতকরা বিন্দু বনাম স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিতে পরিমাপ করা হয়। এটি একটি অপরিবর্তনীয় ইউনিট-মুক্ত সম্পত্তি নয়।

সম্পর্কযুক্ত কারণগুলি যোগ করা প্রতিটি লোডিংয়ের অর্থ এবং অনিশ্চয়তাকে পরিবর্তন করে। একটি একক-ফ্যাক্টর বিটা সরাসরি একটি মাল্টিফ্যাক্টর বিটার সাথে তুলনীয় নয়।

বাজারের অতিরিক্ত রিটার্ন, একটি সুদের হার পরিবর্তন, বা একটি ট্রেডযোগ্য দীর্ঘ-সংক্ষিপ্ত পোর্টফোলিওর মতো ডেটা থেকে একটি পর্যবেক্ষণ ফ্যাক্টর তৈরি করা হয়।

একটি সুপ্ত ফ্যাক্টর অনেক সম্পদ জুড়ে কোভেরিয়েন্স থেকে পরিসংখ্যানগতভাবে বের করা হয়। PCA সাধারণ দিকনির্দেশ খুঁজে পেতে পারে কিন্তু একটি অর্থনৈতিক পরিচয় সরবরাহ করে না।

"ফ্যাক্টর" শব্দটি শেয়ার করা সত্ত্বেও সামষ্টিক অর্থনৈতিক ভেরিয়েবল, ট্রেডযোগ্য পোর্টফোলিও ফ্যাক্টর এবং প্রচ্ছন্ন কারণগুলির বিভিন্ন বৈধতা প্রয়োজন।

একটি সুপ্ত লোডিং রিস্কেল করা এবং এর ফ্যাক্টর মানকে বিপরীতভাবে রিস্কেল করা ফিট করা সাধারণ রিটার্ন অপরিবর্তিত রাখে।

একই কোভারিয়েন্স ব্যাখ্যা করার সময় একাধিক সুপ্ত ফ্যাক্টরও ঘুরতে পারে। ভিন্নতা, অর্থগোনালিটি, লক্ষণ বা কাঠামোগত সীমাবদ্ধতা একটি উপস্থাপনা ঠিক করে।

এই নিষেধাজ্ঞাগুলি ব্যাখ্যার অংশ, নিছক হিসাব নয়। বিভিন্ন স্বাভাবিককরণ থেকে লোডিং মাত্রা সমন্বয় ছাড়া র‌্যাঙ্ক করা যাবে না।

একটি ফ্যাক্টর রিটার্ন হল একটি উপলব্ধিকৃত মান যা ইতিবাচক বা নেতিবাচক হতে পারে। একটি লোডিং সহ এর পণ্যটি সেই সময়ের সাধারণ রিটার্ন অবদান দেয়।

একটি ঝুঁকি প্রিমিয়াম একটি এক্সপোজার বহন করার জন্য গড় ক্ষতিপূরণ প্রত্যাশিত. একটি ঐতিহাসিক গড় হল সেই প্রত্যাশার একটি গোলমাল অনুমান।

টাইম-সিরিজ লোডিং এবং এক্সপোজারের ক্রস-বিভাগীয় দাম বিভিন্ন বস্তু। উচ্চ গড় রিটার্ন বোঝাতে একটি উচ্চ বিটা অতিরিক্ত মূল্য অনুমান প্রয়োজন।

একটি সংক্ষিপ্ত উইন্ডো সাম্প্রতিক স্থানান্তরগুলিতে সাড়া দেয় তবে এটি অশুদ্ধ, যখন একটি দীর্ঘ উইন্ডো অপ্রচলিত কাঠামোকে একটি মসৃণ অনুমানে মিশ্রিত করতে পারে।

ননসিঙ্ক্রোনাস ট্রেডিং, অনুপস্থিত ডেটা, আউটলায়ার এবং ফ্যাক্টর-নির্মাণ ত্রুটি লোডিংকে বিকৃত করতে পারে। স্ট্যান্ডার্ড ত্রুটি এবং অবশিষ্ট ডায়গনিস্টিক প্রয়োজনীয় থাকে.

রোলিং রিগ্রেশন, স্টেট-স্পেস মডেল এবং সংকোচন পরিবর্তনকে মোকাবেলা করতে পারে। মডেল জটিলতা প্রদর্শিত স্থিতিশীলতার বিকল্প নয়।

একটি পোর্টফোলিও ফ্যাক্টর লোডিং হল সাধারণত হোল্ডিং-ওয়েটেড অ্যাসেট লোডিংয়ের সমষ্টি। বিভিন্ন নাম এখনও একই ফ্যাক্টরে মনোনিবেশ করতে পারে।

পারফরম্যান্স অ্যাট্রিবিউশন ফ্যাক্টর-রিটার্ন অবদানকে অবশিষ্ট রিটার্ন থেকে আলাদা করে। এটি প্রত্যাশিত কর্মক্ষমতা সঙ্গে একটি পূর্ববর্তী ব্যাখ্যা বিভ্রান্ত করা উচিত নয়.

একটি হেজ ভিত্তি এবং অবশিষ্ট ঝুঁকি ছেড়ে একটি লক্ষ্য এক্সপোজার কমাতে পারে. শক্তিশালী লাগানো ব্যাখ্যামূলক শক্তি স্ট্রেসের মধ্যে সুরক্ষার নিশ্চয়তা দেয় না।

ফ্যাক্টর সংজ্ঞা, নির্মাণ, রিটার্ন ফ্রিকোয়েন্সি, মুদ্রা, নমুনা, ঝুঁকিমুক্ত হার, অনুমান সমীকরণ, এবং ওজন পদ্ধতি প্রকাশ করুন।

বর্তমান লোডিং, আত্মবিশ্বাসের ব্যবধান, ফ্যাক্টর অবদান, অবশিষ্ট অস্থিরতা, এবং অবশিষ্ট পারস্পরিক সম্পর্ক তাই লুকানো ঘনত্ব দৃশ্যমান থাকে।

বিকল্প ফ্যাক্টর সেট এবং নমুনার বাইরের সময়কাল পরীক্ষা করুন। একটি ফ্যাক্টর মডেল বাস্তবতার একটি দরকারী সংকোচন, এর অনন্য পচন নয়।