কভারড কল বনাম নগ্ন কল: ঝুঁকি এবং অ্যাসাইনমেন্ট

উভয় কৌশলই প্রিমিয়াম গ্রহণের মাধ্যমে শুরু হয়, তবে এর পরে কী ঘটতে পারে সেগুলির উপর তারা বিচ্ছিন্ন হয়:

আচ্ছাদিত কলটি উল্টে যায় এবং স্টক ডাউনসাইড রাখে। নগ্ন কলটি প্রথম নজরে "সীমিত পুরষ্কার, সীমিত ঝুঁকি" এর মতো দেখতে পারে, তবে এর বেশিরভাগ সত্যিকারের ঝুঁকি অ্যাসাইনমেন্ট সম্পাদন, মার্জিন চাপ এবং জোরপূর্বক স্টক সোর্সিংয়ের মধ্যে কেন্দ্রীভূত।

• কভারড কল: আপনি ইতিমধ্যেই শর্ট কলের বিরুদ্ধে একটি ছোট স্টক হেজের মালিক৷
• নগ্ন কল: আপনি শেয়ারের মালিক নন এবং অ্যাসাইনমেন্ট এলে শুধুমাত্র সেগুলি উৎস করতে হবে

যাক:

আচ্ছাদিত কল অবস্থান

গুণক 100 সহ একটি চুক্তি এবং একটি শেয়ার ইউনিট ধরে নিলে, প্রায় মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় মোট P&L:

- স্টক + বিকল্প একত্রিত: P&L = (S - B) + C এর জন্য S <= K - উপরে স্ট্রাইক ক্যাপড: যদি S > K, স্টক K এবং আপসাইড স্টপে বিতরণ করা হয়। তাই P&L = K - B + C - সর্বাধিক ক্ষতি: স্টক এখনও শূন্যে পড়তে পারে, তাই ক্ষতি B - C হিসাবে বৃদ্ধি পায় যখন S -> 0 (কর/স্লিপেজ উপেক্ষা করে) - ব্রেক-ইভেন: S = B - C

নগ্ন ডাক

P&L হল প্রিমিয়াম প্লাস একটি ছোট বিকল্প প্রোফাইল:

শর্ট কল প্রিমিয়াম একই লাইন সেগমেন্ট, কিন্তু কভার সংস্করণের একদিকে স্টক কুশন এবং অন্য দিকে স্টক ড্র্যাগ রয়েছে।

• স্টক এন্ট্রি ভিত্তিতে বি
• কল হরতাল কে
• গৃহীত প্রিমিয়াম সি হতে
• মেয়াদোত্তীর্ণ বা জোরপূর্বক বন্ধ চেকপয়েন্ট এ স্টক মূল্য এস
• সর্বোচ্চ লাভ: সি
• ব্রেক-ইভেন: কে + সি
• ক্ষতির প্রোফাইল: S K এর উপরে উঠলে সীমাহীন

যখন স্টক স্ট্রাইকের নিচে থাকে

উভয় অবস্থানের মেয়াদ শেষ হতে পারে সংক্ষিপ্ত কল অকেজো।

এটি নগ্ন কলগুলিকে নীচে বা পাশের রেঞ্জগুলিতে "ক্লিনার" দেখায়৷

যখন স্টক সমাবেশ

কভারড কল ফলাফল একটি ক্যাপড সংগ্রহে পরিণত হয়:

নগ্ন কলের ফলাফল সেই সীমা ছাড়িয়ে যেতে পারে এবং স্ট্রাইক অতিক্রম করার পরে দ্রুত নেতিবাচক হতে পারে।

যখন অ্যাসাইনমেন্টের সময় চুক্তির জীবনের ভিতরে চলে যায়

আমেরিকান-স্টাইলের কলগুলি প্রায়ই এমন মুহুর্তে বরাদ্দ করা হয় যা বিকল্প ধারকের জন্য অ্যাকাউন্ট অর্থনীতিকে সর্বাধিক করে তোলে। শর্ট-কল লেখকদের জন্য, এটি প্রায়শই সারিবদ্ধ হয়:

গুরুত্বপূর্ণ বিশদটি কেবল "অ্যাসাইনমেন্ট ঘটেছে" নয় তবে এটি কখন ঘটে এবং সেই মুহূর্তে কী অর্থায়ন প্রয়োজন। [!TRYMARK] অ্যাসাইনমেন্ট চেকপয়েন্ট প্রতিটি ট্রেডিং দিন শেষ হওয়ার আগে:

• কভারড কল শেয়ার ধারণ থেকে স্টক ক্ষতি রাখে।
• নগ্ন কল শুধুমাত্র গৃহীত প্রিমিয়াম রাখে যদি এটি নিরাপদে মেয়াদ শেষ হয়।
• বরাদ্দ করা হলে আপনি ধর্মঘটে স্টক বিক্রি করতে পারেন
• লাভ সীমিত কিন্তু সসীম
• যদি সংক্ষিপ্ত কলগুলি বরাদ্দ করা হয় তবে শেয়ারগুলি অবশ্যই উত্স হতে হবে৷
• যদি আপনি ইতিমধ্যেই পরে স্টকের মালিক হওয়ার পরিকল্পনা করে থাকেন, তবে সেই পরিকল্পনাটি দ্রুত পদক্ষেপের অধীনে ব্যর্থ হতে পারে
• প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখের কাছাকাছি যেখানে হোল্ডিং খরচ প্রতিকূল
• দ্রুত ফাঁক যা বরাদ্দকরণের অর্থনীতি পরিবর্তন করে
• প্রাক্তন লভ্যাংশের তারিখ এবং কাছাকাছি ধর্মঘটের ঘনত্ব পরীক্ষা করুন
• ধার করা স্টক বিকল্পের বিপরীতে উপলব্ধ শেয়ার যাচাই করুন
• আপনার পরিকল্পিত প্রস্থান দণ্ডের আগে অ্যাসাইনমেন্ট অবতরণ করলে কী হবে তা সংজ্ঞায়িত করুন

কভারড কল ক্যাপিটাল প্রোফাইল

আপনি প্রথমে স্টক মালিকানা লক করুন। তার মানে যদি বরাদ্দ করা হয় তবে কোনও জরুরী শর্ট-স্টক সোর্সিং নেই, তবে আপনার মূলধন ইতিমধ্যেই স্টকে প্রকাশিত হয়েছে।

নগ্ন কল মার্জিন প্রোফাইল

মার্জিন কলগুলি এখান থেকে ঘটতে পারে:

স্ট্রেস উইন্ডোতে, "ছোট ক্রেডিট" অবস্থান হিসাবে যা শুরু হয়েছিল তা একটি ব্যালেন্স-শীট নিবিড় স্বল্পমেয়াদী জরুরি অবস্থা হয়ে উঠতে পারে।

একই অবস্থান তাই প্রবেশের সময় "সস্তা" এবং যখন বাজার দ্রুত চলে তখন "ভারী" অনুভব করতে পারে।

• স্টক স্কুইজ যেখানে সংক্ষিপ্ত এক্সপোজার খরচ বেড়ে যায়
• ধার চাহিদা পরিবর্তন
• অন্তর্নিহিত অস্থিরতা এবং বিকল্প মার্ক-টু-মার্কেট মুভ

কভারড কল অ্যাসাইনমেন্ট এক্সিকিউশন ঘর্ষণ কমায় কিন্তু ইক্যুইটি লক আপ করতে পারে এবং ড্রডাউনের শিকার হতে পারে। নগ্ন কলগুলি স্টক মালিকানার জন্য তাত্ক্ষণিক মূলধন নমনীয়তা সংরক্ষণ করে, তবে তারা ঝুঁকিকে আকস্মিক মৃত্যুদন্ডে স্থানান্তরিত করে।

একটি সিদ্ধান্ত কাঠামো সাহায্য করে:

1. আপনি কি উলটো এবং পরিচিত ইভেন্ট দিগন্ত ক্যাপড চান? 2. মেয়াদ শেষ হওয়ার অপেক্ষায় আপনি কি স্টক ডাউনসাইড সহ্য করতে পারেন? 3. আপনি কি তাৎক্ষণিক শেয়ার ছাড়াই অ্যাসাইনমেন্ট সম্পাদনের ঝুঁকি সহ্য করতে পারেন? 4. আপনার ব্রোকার এবং পণ্যের জন্য ঋণের শর্তাবলী এবং সংক্ষিপ্ত স্টক উপলব্ধতা কি পরিষ্কার?

যদি কোনো উত্তর না হয়, পাঠানোর আগে অর্ডার লজিকটি আবার লিখুন।

ফাঁদ 1: শুধুমাত্র সংক্ষিপ্ত বিকল্প লাইনের সাথে তুলনা করা

আপনি যদি শুধুমাত্র ছোট পায়ের প্রিমিয়াম এবং ব্রেকইভেন তুলনা করেন, তাহলে আপনি স্টক পজিশন ইফেক্ট মিস করবেন। আপনাকে অবশ্যই একটি দৃশ্যকল্পের টেবিলে স্টক + বিকল্প লেগ একত্রিত করতে হবে।

ফাঁদ 2: দেরিতে রূপান্তরের পরিকল্পনা করা

একটি সমাবেশের পরে একটি নগ্ন কলকে কভারে রূপান্তর করা প্রায়শই ব্যয়বহুল বা দ্রুত বাজারে অসম্ভব। যদি আপনার অর্ডার বুক পাতলা হয়, তাহলে অ্যাসাইনমেন্ট এড়াতে খারাপ দামে 100টি শেয়ার কেনা শর্ট-কল প্রিমিয়ামের বাইরে লুকানো ক্ষতি যোগ করতে পারে।

ফাঁদ 3: লভ্যাংশের সময় ভুলে যাওয়া

যখন একটি প্রাক্তন লভ্যাংশ তারিখের কাছাকাছি একটি কল ইন-দ্য-মানি হয়, প্রারম্ভিক অ্যাসাইনমেন্ট ঝুঁকি প্রত্যাশিত লভ্যাংশ ক্যাপচারকে সরিয়ে দিতে পারে। এটি একটি স্ট্যাটিক হোল্ড থিসিসের তুলনায় সত্যিকারের প্রাক-বাণিজ্য P&L ফ্লিপ করতে পারে।

একটি কৌশলকে সম্পূর্ণ ওয়ার্কফ্লো হিসাবে বিবেচনা করুন, একটি এন্ট্রি টাইপ নয়:

1. সেট স্ট্রাইক এবং মেয়াদ শেষ তাই আপসাইড ক্যাপ গ্রহণযোগ্য 2. উৎস নগদ, মার্জিন হেডরুম, এবং অ্যাসাইনমেন্ট বিকল্প নিশ্চিত করুন 3. দুটি দৃশ্যকল্প টেবিল চালান: - S = K - 20%, S = B, S = K, S = K + 5, S = K + 30 4. অ্যাসাইনমেন্ট ইভেন্টে পরিকল্পিত কর্মের সমন্বয় করুন: - আচ্ছাদিত: সাধারণত অ্যাসাইনমেন্ট ঘটতে দিন এবং পুনরায় প্রবেশের সিদ্ধান্ত নিন - নগ্ন: অবিলম্বে স্টক আচ্ছাদন পরিকল্পনা এবং সম্ভাব্য বন্ধ 5. প্রতিটি পূরণের পরে এবং বাজার বন্ধ হওয়ার আগে পুনরায় পরীক্ষা করুন [!TRYMARK] প্রস্থান শৃঙ্খলা জমা দেওয়ার আগে একটি অ্যাকশন ম্যাপ বেছে নিন:

- যদি স্টক একটি নির্বাচিত ক্যাপচার ক্যাপ পর্যন্ত পৌঁছায় তবে লক্ষ্য প্রস্থান করুন - সর্বাধিক সহ্য করা অ্যাসাইনমেন্ট উইন্ডো - অস্থিরতা বৃদ্ধি বা ধার অদৃশ্য হয়ে গেলে ফলব্যাক পরিকল্পনা তারপর শুধুমাত্র সেই মানচিত্রের সাথে মেলে এমন অর্ডার দিন

• সেল টু ওপেন বনাম সেল টু ক্লোজ শর্টিং এবং ক্লোজিং এর অর্ডার সাইড পার্থক্যের জন্য
• অ্যাসাইনমেন্ট মেকানিক্স এবং অধিকারের জন্য অপশন অ্যাসাইনমেন্ট
• মেয়াদ-পরবর্তী আচরণের জন্য অপশনের মেয়াদ শেষ হলে কী হয়
• P&L সামঞ্জস্যের জন্য কিভাবে বিকল্প লাভ এবং ক্ষতি গণনা করবেন