ইনডেক্স ক্লোজে বেসিস ট্রেড (বিটিআইসি) বনাম টিএএস ব্যাখ্যা করা হয়েছে

ভিত্তি হল একটি যোগ্য ফিউচার চুক্তি এবং সেই পণ্যের নিয়মে নাম দেওয়া নির্দিষ্ট নগদ বা সম্পর্কিত সূচকের মধ্যে সম্মত স্প্রেড। একটি বিটিআইসি লেনদেন মিলে গেলে, ভিত্তিটি জানা যাবে যখন সংখ্যাসূচক সমাপনী রেফারেন্স এখনও অজানা।

একবার প্রযোজ্য সমাপনী স্তর উপলব্ধ হলে, এক্সচেঞ্জ ফিউচার মূল্য নির্ধারণ করে যে স্তরটি প্রতিষ্ঠিত ভিত্তিতে সামঞ্জস্য করে। লেনদেন উভয় পক্ষের নিয়ন্ত্রণ দেয় না কিভাবে সূচক প্রদানকারী তার অফিসিয়াল ক্লোজ গণনা করে। এটি পরবর্তী রেফারেন্সের সাপেক্ষে ফিউচার মূল্য বলার একটি উপায়, সূচকটি কোথায় মুদ্রণ করা উচিত তা নির্দেশ করে এমন বাজি নয়।

ফিউচারের ভিত্তি এবং ন্যায্য মূল্য ব্যাখ্যা করে কেন ফিউচার-বনাম-সূচক পার্থক্য অর্থায়ন, প্রত্যাশিত লভ্যাংশ এবং অবশিষ্ট সময়ের মতো কারণগুলিকে প্রতিফলিত করতে পারে। একটি BTIC ভিত্তি হল একটি চুক্তি-নির্দিষ্ট মূল্যের সম্পর্ক, এমন দাবি নয় যে ন্যায্য মূল্য প্রমাণিত হয়েছে বা ভিত্তিটি অদৃশ্য হয়ে যাবে।

BTIC একটি যোগ্য ফিউচার চুক্তির অন্তর্নিহিত নগদ সূচক বা প্রযোজ্য পণ্য অধ্যায়ে নির্দিষ্ট একটি সম্পর্কিত সূচকের সমাপনী স্তরকে বোঝায়। TAS বলতে বর্তমান দিনের অজানা ফিউচার সেটেলমেন্ট মূল্য বা এটির একটি অনুমোদিত পার্থক্য বোঝায়। উভয়ই একটি রেফারেন্স ব্যবহার করতে পারে যা প্রবেশের সময় অজানা, তবে দুটি রেফারেন্স বিনিময়যোগ্য নয়।

একটি নিশ্চিতকরণ, একটি বেঞ্চমার্ক বা পরবর্তী P&L এন্ট্রি তুলনা করার সময় এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ। একটি অফিসিয়াল ক্যাশ-ইনডেক্স ক্লোজ, একটি এক্সচেঞ্জের দৈনিক ফিউচার সেটেলমেন্ট এবং সর্বশেষ প্রদর্শিত ফিউচার ট্রেড সবই বিভিন্ন প্রক্রিয়ার দ্বারা তৈরি বিভিন্ন মান হতে পারে।

সেটেলমেন্টে ট্রেডিং একটি সেটেলমেন্ট-রেফারেন্সযুক্ত যোগ্য অর্ডার কভার করে। ফিউচার সেটেলমেন্ট প্রাইস বনাম শেষ ট্রেড একটি অফিসিয়াল সেটেলমেন্টকে সাম্প্রতিক সম্পাদন থেকে আলাদা করে। কোনো পৃষ্ঠাই BTIC-কে সাধারণ-উদ্দেশ্যের কাছাকাছি ক্রমে পরিণত করে না।

CME নিয়ম 524 বলে যে একটি নির্ধারিত BTIC ফিউচার মূল্য চূড়ান্ত হয় যখন এক্সচেঞ্জ দ্বারা নির্ধারিত হয়, একটি নির্দিষ্ট সংশোধন পথ সাপেক্ষে যদি প্রাসঙ্গিক সূচক প্রদানকারী 4:00 p.m. এর আগে তার সমাপনী স্তর সংশোধন করে। নিম্নলিখিত ব্যবসায়িক দিনে কেন্দ্রীয় সময়। একই নিয়ম প্রযোজ্য সূচক বন্ধ করার সময় এবং ব্যাঘাতের বিধানের মতো বিশদ বিবরণের জন্য পাঠকদেরকে পণ্য অধ্যায়ে নির্দেশ দেয়।

এই কারণেই একটি জেনেরিক স্ক্রিন লেবেল বা একটি পরিচিত ইকুইটি-সূচক উদাহরণ যথেষ্ট নয়। পণ্য এবং চুক্তি-মাসের যোগ্যতা, অনুমোদিত ট্রেডিং উইন্ডো, নাম দেওয়া রেফারেন্স, গ্রহণযোগ্য ভিত্তিতে বৃদ্ধি, অর্ডার রুট এবং ব্রোকার সমর্থন ভিন্ন হতে পারে। নিয়ম 524 আরও উল্লেখ করে যে একটি BTIC লেনদেনের ফলে প্রযোজ্য দৈনিক মূল্য সীমার বাইরে একটি নির্ধারিত ফিউচার মূল্য হতে পারে; একটি সাধারণ সরাসরি মূল্য-সীমা চেক থেকে নির্ধারিত ফলাফল অনুমান করবেন না।

চুক্তির মাস, বাণিজ্যের তারিখ, ভিত্তি, উল্লেখিত সূচক, বিবৃত বন্ধের তারিখ, পরিমাণ, বিনিময় নিশ্চিতকরণ এবং ব্রোকার রেকর্ড রেকর্ড করুন। যদি একটি রেফারেন্স মান সংশোধিত হয় বা একটি ব্যাঘাত পদ্ধতি প্রযোজ্য হয়, চুক্তি-নির্দিষ্ট উপাদান ফলাফল অ্যাকাউন্ট এন্ট্রি নিয়ন্ত্রণ করে।

BTIC একটি যোগ্য এন্ট্রি সম্পর্ক নির্ধারণ করে। এটি নগদ সূচক ক্রয় করে না, প্রবেশের পরে মূল্যের গতিবিধি বাদ দেয়, দৈনিক মার্জিন অপসারণ করে, বা পরে প্রস্থান করার গ্যারান্টি দেয় না। একবার ফিউচার লেনদেন বরাদ্দ করা হলে, অবস্থান সেই চুক্তির গুণক, তারল্য, মার্ক-টু-মার্কেট, মার্জিন এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার মেকানিক্স অনুসরণ করে।

ফিউচার হেজ রেশিও এবং বেসিস রিস্ক দেখায় কেন একটি বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্ক অমিলের ঝুঁকি মুছে দেয় না। কোনো প্রকৃত BTIC ওয়ার্কফ্লো ব্যবহার করার আগে, BTIC+, TAS, বা অন্য চুক্তি থেকে নিয়মগুলি স্থানান্তর করার পরিবর্তে সঠিক পণ্যের বর্তমান স্পেসিফিকেশন এবং ব্রোকারের নির্দেশাবলী নিশ্চিত করুন।

এটি একটি বাজার-যান্ত্রিক নির্দেশিকা, বিটিআইসি বা টিএএস প্রবেশ করার নির্দেশ নয়। বিনিময় নিয়ম এবং ব্রোকার পদ্ধতি একটি প্রকৃত লেনদেন পরিচালনা করে।