استراتيجية خيار الشراء الطويل: المخاطر والعائد والتوقيت

اختر الأصل وسعر تنفيذ خيار الشراء وتاريخ الانتهاء، ثم ادفع العلاوة المعروضة مضروبة في معامل العقد. يمنح العقد حامله حق شراء الأصل بسعر التنفيذ، لا التزامه بذلك.

يخلق شراء خيار الشراء تعرضاً اتجاهياً من دون دفع ثمن العدد نفسه من الأسهم، لكن للعقد عمراً محدوداً وقد تنتهي قيمته إلى الصفر إذا لم تحدث الحركة اللازمة في الوقت المناسب.

تكون نقطة التعادل المعتادة عند الانتهاء هي سعر التنفيذ زائد العلاوة المدفوعة لكل سهم. تحت سعر التنفيذ لا تكون للخيار قيمة داخلية؛ وفوقه ترتفع القيمة الداخلية دولاراً بدولار مع السهم.

قد تبقى قيمة زمنية قبل الانتهاء، فلا يحتاج السهم إلى بلوغ نقطة التعادل عند الانتهاء لبيع الخيار بربح. وقد يحدث العكس إذا عوض تآكل الوقت أو IV أقل أو فارق عرض وطلب واسع حركة السهم الملائمة.

افترض شراء خيار شراء 50 بعلاوة $2.00 ومعامل عقد 100. تكون مخاطرة العلاوة القصوى $200 قبل الرسوم، ونقطة التعادل عند الانتهاء $52.00 لكل سهم.

إذا انتهى السهم عند $51، تكون القيمة الداخلية $100 والخسارة الصافية $100. وإذا انتهى عند $54، تكون القيمة الداخلية $400 والربح الصافي $200. هذا مثال للانتهاء، وليس سعراً للسوق في منتصف الطريق.

سجّل سبب اختيار سعر التنفيذ والانتهاء والعلاوة القصوى المعرضة للخطر والعلاوة المستهدفة وتاريخ إعادة التقييم. قارن سيناريوهات متعددة للسهم والتاريخ وIV بدلاً من الاعتماد على خط عائد واحد.

• دوّن حركة السهم المتوقعة والتاريخ المتوقع لها
• حدّد نطاق سعر قابل للتنفيذ للدخول
• سجّل أقصى خسارة مقبولة والشرط الذي يغيّر الفكرة
• افصل بين الإغلاق وممارسة العقد؛ فهما قراران مختلفان

إذا تغيرت الفكرة، فقد يحفظ البيع للإغلاق بعض القيمة المتبقية. أما ممارسة العقد فهي قرار آخر قد يتطلب رأس مال لشراء الأسهم وقد يتخلى عن قيمة زمنية.