كيفية قراءة عروض علاوة الخيارات على العقود الآجلة

علاوة الخيار هي النقد الذي يدفعه المشتري للبائع وفق شروط الخيار، لكن الرقم الظاهر يحتاج إلى اتفاقية عقده قبل أن يصبح إجماليًا نقديًا. فـالخيارات على العقود الآجلة حقوق أو التزامات مرتبطة بعقد آجل مسمى؛ وقد تعكس وحدة عرض العلاوة حجم العقد الأساسي دون استخدام اتفاقية العرض نفسها لكل منتج خيارات

استخدم تحويلًا مشروطًا، لا اختصارًا منسوخًا. فإذا نصت مواصفة المنتج الدقيق على أن وحدة علاوة واحدة معروضة تمثل مبلغًا نقديًا C، فإن عرضًا Q لعدد N من الخيارات يساوي Q × C × N قبل الرسوم وأي فرق بين المرجع الظاهر والتعبئة. وقد تعبر المواصفة عن C عبر وحدة عقد أو قيمة نقطة أو اتفاقية عملة أو تحويل مسمى آخر

كما أن آخر صفقة أو الطلب أو العرض أو المنتصف أو القيمة الإرشادية على الشاشة ليس تلقائيًا المبلغ المدفوع أو المقبوض. سجّل الحقل المستخدم وطابعه الزمني وكمية الخيار قبل اعتباره تقديرًا لأمر أو مطابقة بقيد الحساب

ابدأ بالبورصة ونوع الخيار وسعر التنفيذ وانتهاء الخيار والمنتج الآجل وشهر العقد اللذين يسميهما الخيار بدقة. وقد تشترك سلسلتان في اسم منتج مألوف بينما تشير كل منهما إلى شهر آجل مختلف أو تستخدم إجراءات انتهاء مختلفة أو وحدات عقد مختلفة

وانتهاء الخيار المدرج ومعرف شهر العقد المرتبط به معرفان منفصلان. ولا تكفي تسمية منصة مختصرة لإثبات أي منهما. سجّل كليهما قبل مقارنة علاوة بعرض عقد آجل أساسي أو رسم أو كشف

واتفاقية خيارات الأسهم العامة التي تكون فيها العلاوة عادةً لكل سهم ويمثل العقد عادةً 100 سهم مفيدة في سوقها، لكنها ليست قاعدة تحويل لكل خيار آجل. يشرح مضاعفات عقود الخيارات لماذا تظل السلسلة الدقيقة هي التي تتحكم بالتحويل

أقل زيادة للعلاوة في الخيار قاعدة لسلسلة الخيار. وأقل زيادة للسعر في العقد الآجل الأساسي قاعدة للعقد الآجل. وقد يرتبطان بتصميم المنتج، لكن لا يثبت أحدهما الآخر دون المواصفة الحالية

ويحدد فصل في دليل لأحد خيارات العقود الآجلة EUR/USD لدى CME عرض العلاوة والتحويل الدولاري الخاصين به. كما توضح بطاقة معلومات خيارات Micro E-mini لدى CME أن زيادة العلاوة المسموح بها يمكن أن تتغير عند مستوى علاوة مسمى. وهذه أمثلة خاصة بمنتجات، وليست صيغًا يعاد استخدامها لكل خيارات العقود الآجلة أو الموفرين

تحسب قيمة تيك العقد الآجل ومضاعفاته الأثر النقدي لحركة العقد الآجل الأساسي. طبق الطريقة على العلاوة فقط عندما تستخدم مواصفة الخيار وحدته وتحويله الملائمين؛ وإلا فأبق سجلي التيك منفصلين

العلاوة الافتتاحية سجل نقدي واحد. وليست تلقائيًا القيمة الاسمية للعقد الآجل المرتبط أو متطلب هامش آجل أو أقصى خسارة لكل مركز أو النقد المطلوب إذا وصل الخيار إلى إجراءه النهائي

وبالنسبة إلى بعض سلاسل الخيارات على العقود الآجلة، قد تؤدي الممارسة أو التخصيص إلى مركز في العقد الآجل المسمى؛ وقد تستخدم سلسلة أخرى شروط تسوية أو ممارسة مختلفة. ويعتمد الاتجاه والتوقيت ومعالجة الممارسة الآلية ومعاملة الحساب وأي ضمان آجل ناتج على المنتج الدقيق وإجراء الوسيط. لا تستنتجها من العلاوة وحدها

قبل الاعتماد على عرض علاوة، احتفظ بسجل سلسلة واحدة: البورصة ورمز الخيار وcall أو put وسعر التنفيذ وانتهاء الخيار والمنتج الآجل وشهره ومرجع علاوة السعر وطابعه الزمني وزيادة العلاوة وقاعدة التحويل والكمية والشروط الحالية ذات الصلة. وتقدم كيفية قراءة مواصفة عقد آجل الانضباط اللازم للعقد الآجل المرتبط

للقراءة ذات الصلة: الخيارات على العقود الآجلة، مضاعفات عقود الخيارات، قيمة تيك العقد الآجل ومضاعفاته، كيفية قراءة مواصفة عقد آجل

• تحتاج العلاوة الظاهرة إلى اتفاقية عرض السلسلة وقاعدة تحويلها قبل أن تصبح مبلغًا نقديًا
• يجيب تيك علاوة الخيار وتيك العقد الآجل المرتبط عن سؤالين نقديين مختلفين ما لم تربطهما المواصفة صراحة
• ينبغي تسجيل نقد العلاوة الافتتاحية وإجراء الخيار النهائي وأي تعرض آجل ناتج كحقائق منفصلة