شرح أول يوم إشعار مقابل آخر يوم تداول للعقود الآجلة

تعرّف CFTC أول يوم إشعار بأنه أول يوم يمكن فيه تلقي إشعارات نية التسليم.

وتوضح CME أنه في العقود الآجلة ذات التسليم الفعلي يمكن أن تبدأ المراكز الطويلة في تلقي تخصيصات التسليم من أول يوم إشعار.

ويعني ذلك أن المتداول قد يواجه التزامات مرتبطة بالتسليم قبل وصول العقد إلى آخر يوم تداول.

ويختلف التاريخ الدقيق باختلاف المنتج وشهر العقد.

لا تفترض أن الاحتفاظ بالمركز حتى آخر يوم تداول آمن دائمًا إذا كنت تريد تجنب التسليم.

آخر يوم تداول هو آخر يوم يمكن فيه تداول العقد الآجل المنتهي في السوق.

بعد ذلك لا يعود العقد انتهاءً قابلًا للتداول العادي.

وتنتقل العقود المسواة نقدًا عادةً إلى عملية التسوية النقدية النهائية.

أما العقود ذات التسليم الفعلي فتمر بإجراءات التسليم وفق قواعد المنتج.

ماذا يحدث عند انتهاء عقد آجل يشرح دورة الانتهاء الأوسع.

هذه هي المفاجأة العملية.

ففي بعض العقود ذات التسليم الفعلي، يقع أول يوم إشعار قبل آخر يوم تداول.

لنفترض أن عقدًا افتراضيًا له:

لا يستطيع المتداول الطويل الذي يريد تجنب التسليم ببساطة التخطيط للخروج في June 19.

فقد توجد مخاطر تخصيص التسليم منذ June 1.

لذلك قد يكون تاريخ الخروج التشغيلي الصحيح أسبق من آخر يوم تداول.

• أول يوم إشعار: June 1
• آخر يوم تداول: June 20

قد يفرض الوسيط موعدًا خاصًا للتصفية أو خفض المركز قبل تواريخ التسليم الرسمية للسوق.

فالوسيط يدير المخاطر التشغيلية والتمويلية والتركيزية ومخاطر التسليم.

ولذلك قد يكون التاريخ العملي الظاهر في حسابك أسبق من أول يوم إشعار أو آخر يوم تداول الرسميين للسوق.

لا تعتمد على تقويم سوق عام وحده.

تحقق من تقويم العقد الرسمي ومن سياسة الوسيط الحالية.

أول يوم إشعار مفهوم يخص التسليم في العقود المسواة فعليًا.

ولا يتطلب العقد الآجل المسوى نقدًا أن يستلم حامله الأصل الأساسي أو يسلمه.

بل تُسوّى قيمة العقد النهائية نقدًا وفق منهجية السوق.

ولا يزال لهذه العقود آخر يوم تداول أو نقطة توقف للتداول.

التسليم الفعلي مقابل التسوية النقدية تشرح الفرق.

افترض أنك تملك 2 عقد.

السعر لم يتغير عن دخولك.

يأتي أول يوم إشعار غدًا، ويطلب وسيطك إغلاق مراكز مخاطر التسليم قبل انتهاء جلسة اليوم.

قد تكون أرباح وخسائر السوق لديك قريبة من الصفر بينما أصبحت مخاطرتك التشغيلية عاجلة.

ولهذا لا يمكن اختزال إدارة الانتهاء في اتجاه السعر وحده.

المدخلات المهمة هي شهر العقد ونوع التسوية وأول يوم إشعار وآخر يوم تداول وجانب المركز وموعد الوسيط.

قد تتضمن تقاويم منتجات CME عدة تواريخ:

تجيب هذه التواريخ عن أسئلة تشغيلية مختلفة.

لا تعامل أول تاريخ ظاهر في المنصة على أنه «تاريخ انتهاء» عام.

كيفية قراءة مواصفات العقود الآجلة تشرح سبب ضرورة قراءة تقاويم العقود حقلًا حقلًا. [!TRYMARK] أنشئ خطًا زمنيًا للانتهاء اختر شهرًا واحدًا لعقد آجل ذي تسليم فعلي. سجّل أول يوم إشعار وآخر يوم تداول وموعد الوسيط وأول وآخر يوم تسليم. حدّد أبكر تاريخ يهمك إذا أردت انعدام التعرض للتسليم.

• تاريخ الإشعار الأول
• تاريخ الإشعار الأخير
• تاريخ التسليم الأول
• تاريخ التسليم الأخير
• تاريخ آخر تداول
• تاريخ التسوية

تحقق من المنتج وشهر العقد المحددين قبل فحص التاريخين.

تحقق من التسوية الفعلية أو النقدية.

سجّل أول يوم إشعار عند انطباقه.

سجّل آخر يوم تداول.

سجّل أول وآخر يوم تسليم عند انطباقهما.

تحقق من مواعيد التصفية الخاصة بالوسيط.

تحقق من المنطقة الزمنية واصطلاح تاريخ التداول.

اخرج أو رحّل المركز قبل أبكر تاريخ مرتبط بهدفك.

لا تعتمد على تسمية عامة مثل «تاريخ الانتهاء».

يشرح هذا الدليل توقيت العقد، ولا يقرر ما إذا كان ينبغي لك الاحتفاظ بالمركز أو ترحيله.

للقراءة ذات الصلة: ماذا يحدث عند انتهاء عقد آجل، التسليم الفعلي مقابل التسوية النقدية، كيفية قراءة مواصفات العقود الآجلة