هل تحتفظ بعلاوة الخيار إذا تم تخصيصه؟

ينتج عن بيع خيار للفتح رصيد علاوة، مع مراعاة الرسوم ومعالجة الضمان لدى الوسيط. وقد يزيد الرصيد النقدي بينما تبقى القوة الشرائية مقيدة لأن الحساب يجب أن يدعم الالتزام القصير. لذلك لا يعني ظهور العلاوة في النقد أنها خالية من المخاطر أو قابلة للسحب بحرية

يُغلق التخصيص لاحقًا كمية الخيار المخصصة بتنفيذ العقد. ولا تُدفع علاوة ثانية ولا يُرد الرصيد الأصلي إلى الحامل. ويحافظ التخصيص الجزئي على سجل العلاوة لكل العقود المفتوحة، بينما تنشئ العقود المخصصة فقط معاملة الأصل؛ وتبقى العقود القصيرة غير المخصصة معرضة للمخاطر

بالنسبة إلى مكالمة مكتوبة مخصصة، يصف OIC سعر البيع الصافي المبسط بأنه التنفيذ زائد العلاوة المستلمة لكل سهم. فالمكالمة ذات تنفيذ 55 المباعة مقابل 2 والمخصصة لها اقتصاديات قبل الرسوم تشبه بيعًا بسعر 57، رغم أن سجل السهم يسجل البيع عند 55 وتبقى العلاوة في سجل خيار منفصل

أما خيار البيع المكتوب المخصص فسعر الشراء الصافي المبسط له هو التنفيذ ناقص العلاوة المستلمة. فخيار البيع ذي تنفيذ 50 والمباع مقابل 2 والمخصص له اقتصاديات قبل الرسوم تشبه شراءً بسعر 48، رغم أن سجل السهم يسجل الشراء عند 50. وقد يستمر السهم في الهبوط دون 48، لذلك لا تحد العلاوة الخطر الهبوطي

يؤدي الشراء للإغلاق قبل التخصيص إلى دفع خصم خيار جديد. وتكون نتيجة الخيار الصافية رصيد الفتح ناقص خصم الإغلاق والتكاليف. وهذا الخصم ليس استردادًا للعلاوة، بل سعر صفقة إغلاق منفصلة. وبعد تنفيذ الشراء للإغلاق بالكامل وإزالة الخيار القصير، لا تعود تلك الكمية متاحة لمعالجة تخصيص ذلك اليوم

كما يترك الانتهاء بلا ممارسة عادةً علاوة الفتح للكاتب وينهي الالتزام، مع مراعاة التعليمات وإجراءات المعالجة المخالفة. أما التخصيص فيحوّل الالتزام إلى نتيجة السهم أو التسوية النقدية للعقد. قارن دورة الحياة كاملة بدل وصف كل نتيجة بأنها مجرد احتفاظ بالعلاوة

وفق القواعد الفيدرالية الأمريكية العامة، تزيد عادةً علاوة المكالمة المكتوبة التي تمت ممارستها المبلغ المحقق من بيع السهم، بينما تخفض عادةً علاوة خيار البيع المكتوب أساس الأسهم المشتراة. لذلك يحتفظ الكاتب بالقيمة الاقتصادية، لكنها قد لا تظهر كربح خيار مكتمل منفصل في السجل الضريبي

احتفظ بعلاوة الفتح والعقود المخصصة والمضاعف وكمية الأصل والرسوم والتواريخ ودفتر السهم والعائد أو الأساس ونماذج الوسيط النهائية. وقد تختلف قواعد المكالمة المغطاة المؤهلة والستردل والبيع بغرض الخسارة والقسم 1256 والخيارات التعويضية والحسابات المتعددة والقواعد غير الأمريكية. طابق الفروق الجوهرية مع مختص ضرائب