هل يمكن تعيين العقود الآجلة مثل الخيارات؟ التنازل مقابل التسوية

تحدد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) التعيين بأنه تعيين كاتب الخيار الذي يجب عليه الوفاء بالالتزام الذي تم إنشاؤه عند ممارسة الخيار.

هذا التعريف مهم لأن العقد الآجل بحد ذاته هو بالفعل اتفاق ملزم بين الأطراف الطويلة والقصيرة. ولا ينتظر أن يمارس أحد الطرفين حقه قبل أن يكون الالتزام قائما.

بالنسبة لمركز العقود الآجلة الصريحة, عادة ما تكون الخيارات العملية هي تعويضه, أو نقله إلى شهر عقد آخر, أو الاحتفاظ به في عملية تسوية العقد.

كل عقد آجل له إطار انتهاء محدد في مواصفاته. يمكن تسوية العقد نقدًا أو من خلال التسليم الفعلي, اعتمادًا على المنتج.

تنتهي العقود الآجلة التي يتم تسويتها نقدًا من خلال ائتمان نقدي أو خصم مرتبط بقيمة التسوية النهائية. تستخدم العقود الآجلة التي يتم تسليمها فعليًا عملية التسليم في البورصة والقواعد الخاصة بالمنتج.

يشرح الدليل ذو الصلة حول العقود الآجلة التي تتم تسويتها نقدًا مقابل العقود الآجلة التي يتم تسليمها فعليًا هذا التمييز بمزيد من التفصيل.

افترض أن المتداول لديه ثلاثة عقود طويلة لمدة شهر آجل واحد. قبل انتهاء الصلاحية, يقوم المتداول ببيع عقدين من نفس الشهر لتعويض اثنين من العقود الثلاثة.

يبقى عقد واحد طويل. لا يوجد صاحب خيار يختار هذا الحساب للتنازل. ويستمر العقد المتبقي ببساطة بموجب قواعد العقود الآجلة حتى يتم تعويضه أو تسويته.

إذا تمت تسوية العقد المتبقي نقدًا وكانت الحركة النهائية هي 50 نقطة بقيمة افتراضية قدرها 20 دولارًا لكل نقطة, فإن تأثير التسوية هو 50 × 20 دولارًا = 1,000 دولار.

الأرقام توضيحية فقط. تأتي المضاعفات الفعلية وطرق التسوية النهائية وتواريخ انتهاء الصلاحية من مواصفات العقد الدقيقة.

يختلف خيار العقود الآجلة لأن مشتري الخيار لديه حق وبائع الخيار لديه التزام مشروط.

إذا تم ممارسة خيار على العقود الآجلة واستقر العقد في المستقبل الأساسي, يمكن لعملية المقاصة تعيين بائع خيار وإنشاء مركز العقود الآجلة الطويلة أو القصيرة المقابلة.

ولهذا السبب يمكن للمتداول رؤية مركز العقود الآجلة يظهر بعد ممارسة الخيار أو التعيين على الرغم من عدم تعيين العقود الآجلة الصريحة بنفس الطريقة.

اقرأ شرح الخيارات المتعلقة بالعقود الآجلة قبل افتراض اختفاء خيار العقود الآجلة منتهية الصلاحية دون إنشاء تعرض. تخصيص التسليم [!WARNING] ليس مثل تعيين الخيار يمكن للعقد الآجل الذي تم تسليمه فعليًا أن يدخل في إشعار التسليم أو المطابقة أو عملية التخصيص. وتفي هذه الإجراءات بالتزام مستقبلي؛ فهي ليست حدث تعيين الخيار الذي تم إنشاؤه عن طريق التمرين.

يمكن أن تختلف الكلمات التي يستخدمها الوسيط, لذا تحقق من مواصفات المنتج بدلاً من الاعتماد على تسمية الحساب وحدها.

يغطي الدليل الخاص بـ ماذا يحدث عند انتهاء صلاحية العقد الآجل سير عمل انتهاء الصلاحية الأوسع. [!TRYMARK] نقطة تفتيش انتهاء صلاحية TryMark قبل أن يدخل العقد نافذة التداول النهائية, قم بتسجيل الشهر الدقيق, وطريقة التسوية, وآخر يوم تداول, والكمية المفتوحة, وما إذا كان أي تمرين للخيارات يمكن أن يؤدي إلى إنشاء مركز آجل جديد.

• تحديد رمز العقود الآجلة بالضبط وشهر العقد
• التحقق من آخر يوم تداول وطريقة التسوية
• التأكد مما إذا كان المنتج قد تمت تسويته نقدًا أو تم تسليمه فعليًا
• إذا كان هناك خيار, تحقق من أسلوب التمرين والمستقبل الأساسي
• مراجعة سياسة القطع والتصفية الخاصة بالوسيط قبل انتهاء الصلاحية

استخدم المهمة لكاتب الخيار المحدد بعد ممارسة الخيار. استخدم التسوية أو التسليم لعقد آجل صريح يصل إلى العملية النهائية.

استخدم الإزاحة عندما تؤدي تجارة العقود الآجلة المتعارضة إلى تقليل أو إغلاق المركز المفتوح. استخدم اللفة عندما يتم تعويض موضع انتهاء الصلاحية وفتح التعرض في شهر لاحق.

إن إبقاء هذه التسميات منفصلة يجعل من السهل التوفيق بين بيانات الوسيط ويساعد على منع تطبيق قاعدة الخيارات على مركز العقود الآجلة الصريحة.

للقراءة ذات الصلة: قراءة ذات صلة, قراءة ذات صلة, قراءة ذات صلة

للقراءة ذات الصلة: العقود الآجلة التي تتم تسويتها نقدًا مقابل العقود الآجلة التي يتم تسليمها فعليًا, شرح الخيارات المتعلقة بالعقود الآجلة, ماذا يحدث عند انتهاء صلاحية العقد الآجل