استراتيجية انتشار الفراشة: خيمة انتهاء الصلاحية ثلاثية الضربات

فراشة المكالمة الطويلة وفراشة الوضع الطويلة مع الضربات المطابقة يمكن أن تنتج نفس مكافأة انتهاء الصلاحية, على الرغم من أن التسعير والتعرض للتمرين المبكر يمكن أن يختلفا. تباعد الضربات المتساوي يخلق خيمة متماثلة. يعبر الموقف عن وجهة نظر مفادها أن الأساس سينتهي بالقرب من الضربة الوسطى, وليس مجرد أنه سيبقى في مكان ما داخل نطاق واسع

الحد الأقصى لقيمة انتهاء الصلاحية لفراشة متساوية العرض هي المسافة من الجسم إلى أي من الجناحين. اطرح صافي الخصم الافتتاحي لتقدير الحد الأقصى للربح؛ الخصم هو الحد الأقصى المشترك للخسارة قبل الرسوم. التعادل الأدنى هو الإضراب المنخفض بالإضافة إلى الخصم, في حين أن التعادل العلوي هو الإضراب العالي ناقص الخصم

لنفترض أنه تم شراء فراشة المكالمة 95/100/105 مقابل خصم 1.50 دولار. الحد الأقصى لقيمة انتهاء الصلاحية هو 5.00 دولارات, وبالتالي فإن الحد الأقصى للربح يبلغ حوالي 3.50 دولارًا للسهم الواحد, أو 350 دولارًا لكل حزمة قياسية قبل الرسوم. تبلغ نقاط التعادل 96.50 دولارًا و103.50 دولارًا, في حين تصل النهاية عند 100 دولار إلى الذروة. تبلغ قيمة النهاية عند 102 دولارًا حوالي 3.00 دولارًا أمريكيًا وتكون مربحة, ولكن النهاية عند 104 دولارًا أمريكيًا تكون خارج مستوى التعادل العلوي

وتفترض نفس العملية الحسابية كميات متساوية, وتباعد, ومضاعف, وانتهاء الصلاحية. تحتاج الفراشة المكسورة أو المعدلة إلى جدول عائد مباشر بدلا من الاختصار المتماثل

قبل انتهاء الصلاحية, تعتمد قيم الخيار على الوقت, والتقلب الضمني, والانحراف, والموقع الأساسي, وبالتالي فإن الموقف لن يتتبع الخيمة النهائية على الفور. أربعة عقود يمكن أن تجعل نقطة المنتصف المعروضة صعبة التنفيذ. إذا كان السعر الأساسي بالقرب من الإضراب عند انتهاء الصلاحية, فقد يؤدي التمرين والتعيين إلى إنشاء موضع مخزون غير مقصود على الرغم من أن الرسم البياني المدمج يظهر مخاطر محددة

قائمة مراجعة استراتيجية الفراشة:

• تأكيد نوع الخيار, والإضرابات المنخفضة والمتوسطة والعالية, والنسبة, وانتهاء الصلاحية, والمضاعف, والتسوية
• حساب الخصم, قيمة الذروة, كل من التعادل, والحد الأقصى للربح, والحد الأقصى للخسارة بعد الرسوم
• التأكيد على اللمسة النهائية خارج الأجنحة, عند كل نقطة تعادل, وعلى جانبي الضربة الوسطى
• قارن علامات الاقتباس الشاملة والحجم المعروض والانحراف الرابع والوقت المتبقي ونتائج التعبئة الجزئية
• تحديد استجابة الإغلاق والتدوير والتمرين والتخصيص قبل نافذة التداول النهائية

وتظهر القيم الأخرى في أمثلة العقد بحسب نوع الأداة والمقاصة: 103.50، 1، 2، 1.