Tại sao một hợp đồng quyền chọn bị thiếu khỏi chuỗi?
Tìm hiểu vì sao một giá thực hiện hoặc ngày hết hạn quyền chọn có thể không xuất hiện do quy tắc niêm yết, bộ lọc, mã, hành động doanh nghiệp, việc làm mới dữ liệu, lệnh tạm dừng hoặc hạn chế của nhà môi giới.
Câu trả lời trực tiếp
Một hợp đồng quyền chọn bị thiếu có thể có nghĩa là sàn chưa từng niêm yết đúng series đó, nền tảng đã ẩn nó bằng bộ lọc hoặc dữ liệu tham chiếu cũ, mã đã thay đổi sau một hành động doanh nghiệp, hoặc nhà môi giới không hỗ trợ giao dịch. Đây là những vấn đề khác nhau. Hãy xác định root, ngày hết hạn, call hoặc put, giá thực hiện, hệ số nhân và tài sản giao nhận chính xác trước khi chọn hợp đồng thay thế hoặc cho rằng vị thế đã biến mất.
Trước hết hãy xác nhận series chính xác có tồn tại
Mỗi call hoặc put, giá thực hiện và ngày hết hạn là một series riêng. Sàn chỉ niêm yết những tổ hợp đủ điều kiện theo các quy tắc về phạm vi, khoảng cách, chương trình ngày hết hạn và sản phẩm. Một giá thực hiện có thể có sẵn cho một ngày nhưng chưa từng được mở cho ngày khác, và một series mới được yêu cầu có thể chưa hoạt động.
Hãy kiểm tra thư mục của sàn, bản ánh xạ series OPRA hoặc thông tin tham chiếu OCC bằng đầy đủ điều khoản hợp đồng. Đừng chỉ tìm theo ticker cổ phiếu: một chỉ số, ETF, loại cổ phiếu, quyền chọn đã điều chỉnh hoặc sản phẩm độc quyền có thể dùng root khác. Đồng thời xác nhận ngày đó chưa hết hạn và phiên giao dịch cuối của sản phẩm chưa trôi qua.
Gỡ bộ lọc hiển thị và làm mới dữ liệu tham chiếu
Chuỗi trên nền tảng bán lẻ có thể ẩn các ngày hàng tuần, các giá thực hiện rất xa, hợp đồng bid bằng không, series kém thanh khoản, root đã điều chỉnh, call hoặc put, tài sản giao nhận không tiêu chuẩn hoặc các ngày hết hạn nằm ngoài phạm vi đã chọn. Hãy đặt lại chuỗi về tất cả giá thực hiện và tất cả ngày hết hạn, xóa bộ lọc khối lượng hoặc open interest, rồi tìm kiếm đầy đủ mã quyền chọn.
Series mới và thay đổi mã phải được truyền từ các tệp tham chiếu của sàn và ngành qua nhà cung cấp dữ liệu đến nhà môi giới. Một nền tảng có thể cập nhật trước nền tảng khác. Hãy đăng xuất rồi làm mới, kiểm tra dấu thời gian báo giá và đối chiếu với một thư mục độc lập có thẩm quyền trước khi kết luận rằng listing không tồn tại.
Được niêm yết không đồng nghĩa luôn khả dụng tại nhà môi giới
Nhà môi giới có thể hạn chế một sản phẩm, hợp đồng đã điều chỉnh, quyền chọn chỉ số, lệnh phức hợp, giao dịch mở, loại tài khoản, khu vực pháp lý hoặc ngày hết hạn không được hỗ trợ ngay cả khi sàn đã niêm yết series đó. Việc phê duyệt tài khoản, sức mua, kiểm soát rủi ro, quyền truy cập dữ liệu và trạng thái chỉ được đóng có thể quyết định liệu series có xuất hiện hoặc chấp nhận lệnh hay không.
Việc tạm dừng ở tài sản cơ sở hoặc quyền chọn, trì hoãn mở cửa, hành động doanh nghiệp, hủy niêm yết, chuyển mã hoặc việc điều chỉnh hợp đồng đang chờ cũng có thể làm gián đoạn báo giá hoặc nhập lệnh. Vị thế đang nắm giữ có thể chuyển sang root đã điều chỉnh mới hoặc chế độ chỉ hiển thị vị thế thay vì chuỗi tiêu chuẩn. Chỉ riêng việc thiếu báo giá không tự hủy quyền thực hiện hoặc nghĩa vụ short.
Chẩn đoán riêng các lớp dữ liệu, báo giá và lệnh
Hãy đặt ba câu hỏi: series có tồn tại trong dữ liệu tham chiếu có thẩm quyền không, nền tảng có hiển thị báo giá hiện tại không, và nhà môi giới có chấp nhận lệnh mở hoặc đóng dự định không? Có ở một lớp không bảo đảm có ở lớp tiếp theo. Hãy lưu lại đúng thông báo bị từ chối thay vì liên tục thay đổi giá.
Nếu bạn đã sở hữu hợp đồng, hãy dùng mã định danh vị thế trong tài khoản và liên hệ bàn quyền chọn của nhà môi giới trước ngày hết hạn. Đừng thay thế bằng giá thực hiện hoặc ngày tương tự chỉ vì chuỗi đó dễ tìm hơn; đó sẽ là một hợp đồng khác với payoff, Greeks, quy trình thanh toán và mức độ rủi ro bị giao khác.
Câu hỏi thường gặp
Tại sao tôi thấy một quyền chọn trên nhà môi giới này nhưng không thấy trên nhà môi giới khác?
Các nền tảng có thể dùng thời điểm làm mới, bộ lọc, quyền truy cập dữ liệu, hỗ trợ sản phẩm, chính sách rủi ro và cách xử lý hợp đồng đã điều chỉnh khác nhau. Hãy so sánh mã định danh đầy đủ và dữ liệu series có thẩm quyền, rồi hỏi nền tảng còn thiếu liệu việc hiển thị hoặc giao dịch có bị hạn chế hay không.
Tại sao quyền chọn của tôi biến mất sau khi cổ phiếu chia tách hoặc sáp nhập?
OCC có thể điều chỉnh root, tài sản giao nhận, hệ số nhân hoặc cách biểu diễn giá thực hiện, còn nhà môi giới có thể chuyển vị thế sang chuỗi đã điều chỉnh hoặc chỉ dành cho vị thế. Hãy tìm bản ghi nhớ OCC và đối chiếu mọi điều khoản thay vì chỉ tìm theo ticker cổ phiếu mới.
Open interest bằng không có làm quyền chọn biến mất không?
Không tự động. Một series đã niêm yết có thể có open interest và khối lượng bằng không, nhưng bộ lọc của nhà môi giới có thể ẩn nó. Ngược lại, open interest trong lịch sử không bảo đảm series vẫn mở để giao dịch mới, vẫn có báo giá hoặc vẫn được nhà môi giới hỗ trợ.
Tôi nên làm gì nếu quyền chọn đang nắm giữ bị thiếu gần ngày hết hạn?
Hãy mở bản ghi vị thế, ghi lại mã định danh đầy đủ, số lượng, tài sản giao nhận và thời hạn của nhà môi giới, rồi nhanh chóng liên hệ bàn quyền chọn của họ. Xác nhận hướng dẫn đóng, thực hiện và không thực hiện; đừng chỉ dựa vào chuỗi công khai.