Vì sao lệnh giới hạn futures của tôi khớp ngay lập tức?
Tìm hiểu vì sao lệnh giới hạn futures có thể thực hiện ngay khi giá của lệnh vượt qua spread bid-ask hiện tại, lệnh giới hạn có thể thực hiện khác lệnh giới hạn chờ ra sao, và biên giá vẫn bảo vệ lệnh thế nào
Câu trả lời trực tiếp
Lệnh giới hạn futures có thể khớp ngay nếu giá của nó vượt qua các báo giá khả dụng ở phía đối diện. Lệnh mua giới hạn cao hơn ask có thể giao dịch tại ask hoặc mức tốt hơn, còn lệnh bán giới hạn thấp hơn bid có thể giao dịch tại bid hoặc mức tốt hơn.
Lệnh giới hạn là biên giá, không phải chỉ thị phải chờ
Lệnh mua giới hạn đặt mức giá tối đa bạn sẵn sàng trả.
Lệnh bán giới hạn đặt mức giá tối thiểu bạn sẵn sàng nhận.
Không có gì trong định nghĩa đó yêu cầu lệnh phải chờ trên sổ lệnh.
Nếu thanh khoản tương thích đã có sẵn trong biên giá của bạn, lệnh có thể thực hiện ngay.
CME mô tả rõ lệnh giới hạn là lệnh có thể thực hiện tại giá giới hạn hoặc mức tốt hơn.
Ví dụ tính: mua giới hạn cao hơn ask
Giả sử thị trường là:
Bạn gửi lệnh mua giới hạn ở 15.
Lệnh chấp nhận trả tối đa 15.
Nếu có số lượng bán ở 13, lệnh có thể thực hiện tại 13 thay vì chờ thị trường tăng lên 15.
Giá giới hạn 15 là mức trần, không phải giá mục tiêu.
CME dùng cùng nguyên tắc này trong các ví dụ về loại lệnh futures.
- bid tốt nhất: 12
- ask tốt nhất: 13
Lệnh lớn có thể khớp ở nhiều mức giá
Giờ giả sử sổ lệnh bán có:
Bạn gửi lệnh mua giới hạn 8 hợp đồng ở 15.
Theo minh họa đơn giản về ưu tiên giá, lệnh có thể khớp:
Giá khớp trung bình gia quyền là:
(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14.125.
Mọi lần khớp đều tôn trọng mức giá tối đa 15.
Vì sao lệnh futures khớp ở nhiều mức giá giải thích việc khớp theo giá trung bình gia quyền.
- 2 hợp đồng ở 13
- 3 hợp đồng ở 14
- 5 hợp đồng ở 15
- 2 ở 13
- 3 ở 14
- 3 ở 15
Lệnh bán giới hạn dưới bid hoạt động theo hướng ngược lại
Giả sử bid tốt nhất là 100 và ask tốt nhất là 101.
Bạn gửi lệnh bán giới hạn ở 98.
Lệnh sẵn sàng bán ở 98 hoặc bất kỳ mức giá đủ điều kiện nào cao hơn.
Nếu người mua đã đặt bid 100, lệnh có thể thực hiện tại 100.
Giá giới hạn 98 là mức sàn, không phải mức giá bạn yêu cầu sở giao dịch phải chờ.
Lệnh giới hạn có thể thực hiện và lệnh giới hạn chờ mô tả hành vi hiện tại
Lệnh giới hạn có thể giao dịch ngay với phía đối diện thường được gọi là marketable.
Lệnh mua giới hạn thấp hơn ask tốt nhất thường nằm chờ cho đến khi người bán đủ điều kiện chạm tới.
Lệnh mua giới hạn tại hoặc cao hơn ask có thể thực hiện có thể giao dịch ngay.
Lệnh bán giới hạn cao hơn bid tốt nhất thường nằm chờ.
Lệnh bán giới hạn tại hoặc thấp hơn bid có thể thực hiện có thể giao dịch ngay.
Vì vậy cùng một loại lệnh có thể thụ động hoặc chủ động tùy vào giá của nó so với sổ lệnh hiện tại.
Biên giá vẫn có ý nghĩa
Lệnh mua giới hạn marketable không biến thành lệnh thị trường không giới hạn.
Nếu lệnh mua giới hạn của bạn là 15, lệnh không thể thực hiện cao hơn 15 theo quy tắc lệnh giới hạn áp dụng.
Nếu số lượng bán khả dụng ở mức thấp hơn hoặc bằng 15 không đủ, số lượng chưa khớp có thể tiếp tục nằm dưới dạng lệnh giới hạn ở 15 theo quy tắc hiệu lực của lệnh.
Đây là một lý do lệnh giới hạn chủ động có thể kiểm soát giá tối đa mà vẫn tìm kiếm việc thực hiện ngay.
Lệnh thị trường futures so với lệnh giới hạn giải thích sự đánh đổi của biên giá.
Báo giá có thể thay đổi trước khi lệnh đến
Bid và ask bạn thấy khi nhấp chuột không bị đóng băng.
Lệnh có thể được thêm, hủy, sửa hoặc thực hiện trong lúc lệnh của bạn đang đi đến địa điểm giao dịch.
Một lệnh trông có vẻ thụ động có thể trở thành marketable.
Một lệnh trông có vẻ marketable có thể đến sau khi thanh khoản đã biến mất và vẫn còn một phần hoặc hoàn toàn chưa khớp.
Hãy ghi lại dấu thời gian của lệnh và báo cáo thực hiện thay vì cho rằng ảnh chụp màn hình là trạng thái chính xác của địa điểm giao dịch.
Checklist thanh khoản futures giải thích vì sao spread và độ sâu là các quan sát có tính thời điểm. [!TRYMARK] Dựng lại một lệnh giới hạn chủ động Dùng bid 12 và ask 13. Gửi lệnh mua giới hạn ở 15 cho 8 hợp đồng đối diện với 2 ở 13, 3 ở 14 và 5 ở 15. Tính từng lần khớp, số lượng còn lại và giá trung bình gia quyền.
Dùng checklist lệnh giới hạn có thể thực hiện
Ghi lại đúng tháng hợp đồng.
Ghi lại phía mua hoặc bán.
Ghi lại giá giới hạn.
Ghi lại bid, ask và độ sâu hiển thị tại thời điểm quyết định.
Kiểm tra xem giá giới hạn có vượt qua báo giá phía đối diện hay không.
Giữ lại mọi giá và số lượng thực hiện.
Tính giá khớp trung bình gia quyền.
Kiểm tra số lượng còn lại và thời hạn hiệu lực.
Đừng diễn giải giá giới hạn là giá thực hiện mục tiêu.
Hướng dẫn này giải thích cơ chế thực hiện, không phải khuyến nghị sử dụng lệnh giới hạn chủ động.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao lệnh mua giới hạn futures của tôi khớp thấp hơn giá đã nhập?
Giá giới hạn là mức tối đa bạn chấp nhận. Nếu có thanh khoản bán đủ điều kiện ở mức giá thấp hơn, mức giá thấp hơn đó tốt hơn và có thể thực hiện ngay.
Lệnh mua giới hạn cao hơn ask có trở thành lệnh thị trường không?
Không. Nó trở thành marketable, nhưng giá giới hạn vẫn giới hạn mức giá thực hiện tối đa.
Lệnh giới hạn marketable có thể khớp một phần không?
Có. Nếu không có đủ số lượng tương thích trong biên giá, một phần có thể khớp và số lượng còn lại có thể tiếp tục hoạt động theo quy tắc lệnh.
Vì sao lệnh giới hạn của tôi không khớp ngay dù đã vượt qua spread?
Thanh khoản hiển thị có thể đã thay đổi trước khi lệnh của bạn đến, hoặc số lượng còn lại có thể không đủ. Hãy dùng báo cáo thực hiện và trạng thái lệnh hiện tại để đối chiếu.