Ai tạo ra hợp đồng quyền chọn? Sàn và OCC

Một nhóm quyền chọn tập hợp các hợp đồng trên cùng tài sản cơ sở. Một chuỗi bổ sung các điều khoản chính xác như quyền chọn mua hoặc bán, giá thực hiện và ngày đáo hạn. Sàn áp dụng tiêu chuẩn niêm yết cho tài sản cơ sở và sản phẩm, sau đó mở các chuỗi đủ điều kiện theo quy tắc của mình và Kế hoạch Quy trình Niêm yết Quyền chọn. Các sàn có thể phối hợp việc bổ sung để những thị trường niêm yết nhiều nơi dùng điều khoản hợp đồng nhất quán

Sàn, không phải nhà giao dịch bán lẻ hay công ty có tài sản cơ sở, quyết định những giá thực hiện và ngày đáo hạn tiêu chuẩn nào có sẵn để giao dịch. Việc niêm yết một chuỗi tạo ra thông số và mã có thể giao dịch; nó không có nghĩa hợp đồng đã phải được nắm giữ hoặc thanh khoản sẽ xuất hiện

OCC là tổ chức bù trừ trung tâm cho quyền chọn niêm yết trên sàn Hoa Kỳ. Sau khi một giao dịch khớp được chấp nhận để bù trừ, OCC trở thành bên mua đối với thành viên bù trừ đại diện cho người bán và là bên bán đối với thành viên bù trừ đại diện cho người mua. Việc thay thế này giảm sự phụ thuộc trực tiếp vào đối tác ẩn danh ban đầu

OCC duy trì nghĩa vụ tiêu chuẩn, xử lý phí quyền chọn và thanh toán qua các thành viên bù trừ, ghi nhận thực hiện và phân bổ, đồng thời quản lý rủi ro bù trừ. Vị thế hiển thị tại nhà môi giới bán lẻ được duy trì qua nhà môi giới và thỏa thuận bù trừ của họ; nhà đầu tư không mở tài khoản trực tiếp tại OCC

Bán để mở thường được gọi là viết quyền chọn vì người bán nhận nghĩa vụ hợp đồng và open interest có thể tăng nếu người mua cũng mở vị thế. Người bán không chọn giá thực hiện, ngày đáo hạn, hệ số nhân hoặc tài sản phải giao tùy chỉnh cho chuỗi tiêu chuẩn đã niêm yết. Những điều khoản đó đã tồn tại trước khi lệnh khớp

Phí quyền chọn chuyển giữa các phía giao dịch qua hệ thống môi giới và bù trừ, tùy phí và thanh toán. Phí không do công ty có tài sản cơ sở trả. Nếu một người nắm giữ vị thế mua hiện có bán cho một người mua đang mở, quyền sở hữu có thể đổi mà không tạo vị thế bán mới; open interest có thay đổi hay không phụ thuộc trạng thái mở và đóng của cả hai phía

Quyền chọn cổ phiếu nhân viên là hợp đồng bồi thường do công ty cấp theo một kế hoạch. Chứng quyền cũng có thể do công ty hoặc một tổ chức khác phát hành. Chúng có điều khoản riêng theo tổ chức phát hành và không giống call và put tiêu chuẩn niêm yết trên sàn, được OCC bù trừ

FLEX options cho phép người tham gia sàn đủ điều kiện tùy chỉnh một số điều khoản trong quy tắc của sàn và bù trừ, nhưng vẫn dùng thị trường có tổ chức và khuôn khổ bù trừ. Trước khi giao dịch công cụ không quen thuộc, hãy xác minh tổ chức phát hành, tổ chức bù trừ, tài sản phải giao, kiểu thực hiện, thanh toán, hệ số nhân và điều khoản điều chỉnh