Khối lượng quyền chọn bất thường có nghĩa là gì?

Bắt đầu với đúng hợp đồng quyền chọn: tài sản cơ sở, ngày đáo hạn, strike, call hoặc put và bất kỳ tài sản giao điều chỉnh nào. So sánh khối lượng của nó ở cùng giai đoạn trong các phiên tương đồng, thay vì so sánh một hợp đồng ngắn hạn vào cuối ngày với tổng cả phiên thông thường. Đường cơ sở liên quan cũng có thể thay đổi quanh mùa công bố lợi nhuận, tái cân bằng chỉ số, ngày đáo hạn hoặc một sự kiện theo lịch khác.

Hãy nêu benchmark bằng ngôn ngữ đơn giản. Ví dụ, nói rõ phép so sánh là với hoạt động gần đây của series ở cùng thời điểm trong ngày, hoạt động ở các kỳ đáo hạn lân cận hay khối lượng quanh một sự kiện lặp lại. Không có số lượng hợp đồng hoặc tỷ lệ khối lượng trên open interest phổ quát nào khiến một series là bất thường trong mọi tài sản cơ sở và điều kiện thị trường.

Một cảnh báo có thể trộn nhiều giao dịch thành một con số tiêu đề. Hãy kiểm tra đúng series, khoảng thời gian được tính, quy mô và giá của từng lần khớp được báo cáo, và khối lượng là từ đầu phiên đến hiện tại hay một tập con đã lọc. Sau đó so sánh giao dịch với bid, ask và quy mô hiển thị có sẵn quanh thời điểm đó.

Giá gần bid hoặc ask có thể là bằng chứng hữu ích về cách giao dịch liên hệ với báo giá, nhưng đó không phải chỉ thị của khách hàng. Báo giá có thể thay đổi, giao dịch có thể được cải thiện giá bên trong spread, và một phiên đấu giá hoặc package có thể tạo ra giá của một chân trông kém hợp lý khi đứng riêng. Hãy lưu điều kiện giao dịch cùng mọi trạng thái sửa hoặc báo cáo muộn trong hồ sơ.

Tìm các strike và kỳ đáo hạn lân cận để phát hiện những giao dịch đối ứng có thể tạo thành vertical, calendar, roll, hedge hoặc package khác. Một thành phần cổ phiếu, điều kiện lệnh phức hợp hoặc các dòng lặp lại có thời gian và quy mô khớp nhau có thể thay đổi cách hiểu về giao dịch nổi bật. Một series call sôi động có thể chỉ là một phần của vị thế rộng hơn.

Khối lượng là doanh số quay vòng trong phiên, còn open interest là số hợp đồng vẫn mở sau khi thanh toán bù trừ. Khối lượng quyền chọn so với open interest giải thích vì sao không chỉ số nào ánh xạ trực tiếp đến một giao dịch cụ thể. Open interest về sau có thể thu hẹp tập kịch bản cho series, nhưng dòng lệnh công khai vẫn không thể tự cho biết một giao dịch mở hay đóng.

Khối lượng cao hoặc open interest cao tự nó không khiến hợp đồng có thanh khoản. Thanh khoản tại thời điểm bạn cần phụ thuộc vào bid và ask hiện tại có vẻ chắc chắn, quy mô thực sự hiển thị, spread, trạng thái thị trường và việc lợi ích đó còn tồn tại khi lệnh của bạn đến hay không. Một băng giao dịch bận rộn vẫn có thể nằm cạnh báo giá mỏng hoặc thay đổi nhanh.

Cẩn trọng tương tự áp dụng cho câu chuyện định hướng. Một put có thể được mua để bảo vệ hoặc bán như một phần của cấu trúc khác; một call có thể được đóng, được covered hoặc ghép với cổ phiếu. Hãy xem khối lượng bất thường là lý do để kiểm tra sự kiện cụ thể và thị trường có thể thực thi, không phải bằng chứng về dự báo hay danh tính của một trader.