SCHD vs VIG vs DGRO: phân tích danh mục ETF cổ tức
So sánh bộ lọc cổ tức, tỷ trọng lớn, cơ cấu ngành và giới hạn khi đo cổ phiếu trùng lặp từ dữ liệu khác ngày của SCHD, VIG và DGRO.
Trong hướng dẫn nàyQuy tắc chọn cổ phiếu
Tóm tắt ngắn
SCHD, VIG và DGRO đều nắm cổ phiếu doanh nghiệp Mỹ trả cổ tức nhưng theo các chỉ số khác nhau. SCHD kết hợp lịch sử trả cổ tức dài với lợi suất và bốn thước đo tài chính/cổ tức; VIG yêu cầu tăng cổ tức liên tục mười năm và loại 25% cổ phiếu có lợi suất cao nhất trong nhóm đủ điều kiện; DGRO yêu cầu ít nhất năm năm tăng trưởng, dự báo lợi nhuận dương, payout dự phóng dưới 75% và loại 10% cổ phiếu có lợi suất cao nhất. Vì vậy, thành phần, trọng số và cơ cấu ngành của ba danh mục khác nhau. Bài viết không khuyến nghị mua ticker cụ thể và không xếp hạng lợi nhuận quá khứ. Bài viết đối chiếu quy tắc chỉ số chính thức với tài liệu của các nhà quản lý quỹ để giải thích doanh nghiệp nào có thể được chọn, cách xác định trọng số và điều gì thể hiện trong danh sách nắm giữ đã công bố. Ngày báo cáo mới nhất của ba quỹ không trùng nhau, vì vậy cần đọc mức tập trung top 10 và tỷ trọng ngành kèm ngày của từng dữ liệu. Tệp nắm giữ chính thức: SCHD — 24 Sep 2026 · DGRO CSV — 23 Sep 2026
Quy tắc chọn cổ phiếu
SCHD theo dõi Dow Jones U.S. Dividend 100 Index và loại REIT. Công ty cần ít nhất 10 năm trả cổ tức liên tục, vốn hóa điều chỉnh free-float tối thiểu 500 triệu USD và giá trị giao dịch bình quân ba tháng tối thiểu 2 triệu USD mỗi ngày. Nửa nhóm đủ điều kiện có lợi suất cao hơn đi tiếp, sau đó được xếp hạng theo dòng tiền tự do/tổng nợ, ROE, lợi suất cổ tức năm công bố và tăng trưởng cổ tức năm năm. Bộ lọc biến động ba năm và buffer giúp chọn 100 công ty. Chỉ số dùng trọng số vốn hóa free-float có giới hạn, cập nhật hàng quý; trần 4% mỗi công ty và 25% mỗi ngành. Xem phương pháp S&P Dow Jones và trang Schwab.
VIG theo dõi S&P U.S. Dividend Growers Index. Công ty phải tăng cổ tức hằng năm liên tục mười năm; chỉ số bỏ 25% cổ phiếu có lợi suất cao nhất trong nhóm còn lại. Các công ty còn lại được cân theo vốn hóa điều chỉnh free-float, giới hạn 4% mỗi công ty. Đây không phải cách chọn cổ phiếu có lợi suất hiện tại cao nhất. Xem phương pháp S&P Dividend Growers và trang Vanguard VIG.
DGRO theo dõi Morningstar US Dividend Growth Index. Công ty phải đang trả cổ tức, tăng liên tục ít nhất năm năm, có dự báo đồng thuận lợi nhuận dương và payout dự phóng dưới 75%. REIT và 10% cổ phiếu lợi suất cao nhất trong vũ trụ cổ tức Mỹ đã sàng lọc bị loại. Trọng số dựa trên tổng tiền cổ tức dự kiến trong 12 tháng tới, áp dụng giới hạn cho từng công ty; danh sách lập lại hàng năm và trọng số cân lại hàng quý. Xem quy tắc Morningstar và trang iShares DGRO.
| Quỹ | Chỉ số | Tiêu chí chính | Cách tính trọng số |
|---|---|---|---|
| SCHD | Dow Jones U.S. Dividend 100 | Trả 10 năm; nửa nhóm lợi suất cao qua bốn xếp hạng và lọc biến động | Free-float có giới hạn; công ty 4%, ngành 25% |
| VIG | S&P U.S. Dividend Growers | Tăng 10 năm; loại 25% lợi suất cao nhất | Vốn hóa free-float; công ty 4% |
| DGRO | Morningstar US Dividend Growth | Tăng 5 năm; lợi nhuận dự báo dương; payout <75%; loại 10% lợi suất cao nhất | Tổng cổ tức dự kiến; giới hạn từng công ty |
Thời gian lịch sử dài hơn tự nó không bảo đảm cổ tức tương lai hay mức độ an toàn. Các chỉ số cũng khác ở cách xử lý lợi suất cao và phân bổ vốn.
Ngày của dữ liệu mới nhất khác nhau
Tính đến 26/9/2026, bộ nắm giữ đầy đủ mới nhất là SCHD ngày 24/9, VIG ngày 31/7 và CSV DGRO ngày 23/9. Dữ liệu ngành lần lượt là 30/6, 31/7 và 24/9. SEC Form N-PORT báo cáo các kỳ khác nhau: SCHD 31/5/2026, accession 0001410368-26-075040; VIG 30/4, accession 0000734383-26-000213; DGRO 31/7, accession 0000940400-26-038486. Hồ sơ VIG thuộc series Vanguard Dividend Appreciation Index Fund, trong đó có lớp ETF VIG. Không có một ngày chung cho cả ba nên không tính tỷ lệ nắm giữ trùng chính xác theo cùng ngày.
Mười khoản nắm giữ lớn nhất và mức tập trung
Bảng dưới là tỷ trọng tài sản do nhà phát hành công bố tại ngày trong tiêu đề. Tổng cộng các số đã làm tròn nên có thể lệch nhẹ so với dữ liệu gốc chưa làm tròn.
| Hạng | SCHD — Sep 24 | VIG — Jul 31 | DGRO — Sep 23 |
|---|---|---|---|
| 1 | Qualcomm (QCOM) 4.76% | Broadcom (AVGO) 4.62% | Apple (AAPL) 3.15% |
| 2 | Texas Instruments (TXN) 4.42% | Apple (AAPL) 4.44% | Microsoft (MSFT) 3.09% |
| 3 | Coca-Cola (KO) 4.16% | Microsoft (MSFT) 4.33% | Exxon Mobil (XOM) 3.03% |
| 4 | Procter & Gamble (PG) 4.11% | JPMorgan Chase (JPM) 4.06% | Johnson & Johnson (JNJ) 2.90% |
| 5 | Merck (MRK) 4.06% | Eli Lilly (LLY) 3.92% | AbbVie (ABBV) 2.90% |
| 6 | Chevron (CVX) 4.04% | Exxon Mobil (XOM) 2.78% | JPMorgan Chase (JPM) 2.81% |
| 7 | Verizon (VZ) 3.92% | Johnson & Johnson (JNJ) 2.66% | Broadcom (AVGO) 2.76% |
| 8 | ConocoPhillips (COP) 3.92% | Visa (V) 2.44% | Procter & Gamble (PG) 2.34% |
| 9 | UnitedHealth Group (UNH) 3.91% | Walmart (WMT) 2.10% | Philip Morris International (PM) 2.19% |
| 10 | Home Depot (HD) 3.82% | Mastercard (MA) 1.99% | Home Depot (HD) 1.97% |
| Tổng top 10 | 41.12% | 33.34% | 27.14% |
Top 10 của SCHD chiếm 41.12% tài sản ngày 24/9, mỗi khoản khoảng 3.8%–4.8%. Việc chọn 100 công ty không có nghĩa chỉ số có trọng số bằng nhau. Số dòng holdings trên trang Schwab có thể gồm hợp đồng tương lai chỉ số; không nên xem 102 dòng là 102 công ty riêng biệt.
Top 10 của VIG chiếm 33.34% ngày 31/7. Danh sách có doanh nghiệp công nghệ cùng các công ty tài chính, y tế và năng lượng; điều kiện tăng cổ tức mười năm không chỉ chọn một ngành hay các cổ phiếu có lợi suất cao nhất.
Top 10 của DGRO chiếm 27.14% ngày 23/9, gồm doanh nghiệp công nghệ, năng lượng, y tế, tài chính và hàng tiêu dùng. Tổng tỷ trọng thấp hơn không tự chứng minh quỹ ít rủi ro hơn hoặc sẽ ít biến động hơn; cần xem cả ngày dữ liệu, ngành, trọng số từng công ty và biến động toàn thị trường.
Cơ cấu ngành
Dấu gạch ngang cho biết bảng nguồn không liệt kê ngành đó, không có nghĩa tỷ trọng bằng không. Ngày dữ liệu khác nhau.
| Ngành | SCHD — 30/6 | VIG — 31/7 | DGRO — 24/9 |
|---|---|---|---|
| Y tế | 20.72% | 17.77% | 17.39% |
| Hàng tiêu dùng thiết yếu | 20.38% | 9.37% | 12.32% |
| Năng lượng | 14.07% | 3.32% | 5.46% |
| Công nghiệp | 11.55% | 11.86% | 11.37% |
| Tài chính | 10.05% | 22.08% | 19.86% |
| Công nghệ thông tin | 9.23% | 25.30% | 17.96% |
| Hàng tiêu dùng không thiết yếu | 7.74% | 4.16% | 5.90% |
| Dịch vụ truyền thông | 6.15% | — | 0.14% |
| Tiện ích | 0.11% | 2.92% | 6.78% |
| Vật liệu | — | 3.24% | 2.50% |
| Tiền mặt và/hoặc phái sinh | — | — | 0.32% |
Báo cáo tháng 6 của SCHD có tỷ trọng lớn ở y tế và hàng thiết yếu. VIG ngày 31/7 có công nghệ thông tin 25.30%, tài chính 22.08%. DGRO ngày 24/9 có tài chính 19.86%, công nghệ thông tin 17.96% và y tế 17.39%. Cơ cấu ngành có thể làm thay đổi phản ứng trước sự kiện kinh tế, nhưng cả ba vẫn chịu rủi ro cổ phiếu Mỹ.
Cách xem xét cổ phiếu trùng nhau
Ví dụ từ danh sách khác ngày: Coca-Cola xuất hiện trong SCHD 24/9 và CSV DGRO 23/9. Apple, Microsoft, Exxon Mobil, Johnson & Johnson, JPMorgan và Broadcom có trong top 10 VIG 31/7 và DGRO 23/9. Đây là ví dụ, không phải số đếm trùng chính xác cùng ngày. Muốn đếm chính xác cần danh sách đầy đủ cùng ngày và ghép bằng ISIN trước, rồi CUSIP hoặc LEI nếu cần. Chỉ đối chiếu tên có thể nhầm share class của cùng công ty, cổ phiếu niêm yết ở nước ngoài, ticker đã đổi, tiền mặt, hợp đồng tương lai hay dòng không phải cổ phiếu.
w_combined = (A_SCHD × w_SCHD + A_VIG × w_VIG + A_DGRO × w_DGRO) ÷ (A_SCHD + A_VIG + A_DGRO)
Ví dụ, nếu một công ty chiếm 4% trong SCHD, 2% trong VIG và 1% trong DGRO, đầu tư số tiền bằng nhau vào cả ba quỹ không khiến tỷ trọng kết hợp thành 7%. Hãy tính trung bình có trọng số theo số tiền đầu tư và bảo đảm ngày holdings trùng nhau.
Công thức cho tỷ trọng kết hợp theo số tiền đầu tư khi dữ liệu cùng ngày. Với tài khoản hiện tại, dùng số cổ phiếu và giá trị thị trường hiện tại. Bài này không ước tính mức trùng từ các ngày không đồng bộ.
Phí và khoản phân phối
Trang chính thức ghi expense ratio SCHD 0.060% (dữ liệu 10/9), VIG 0.04% (28/5) và DGRO 0.08% theo bản cáo bạch hiện tại. Nếu giữ nguyên 10.000 USD trong năm, phép tính đơn giản tương đương khoảng 6, 4 và 8 USD; đây không phải hóa đơn; chi phí được phản ánh hằng ngày trong tài sản quỹ, còn chi phí giao dịch, chênh lệch mua bán, thuế, phí tài khoản và chuyển đổi tiền tệ được tính riêng. Cả ba có lịch sử phân phối hàng quý nhưng số tiền và lịch tương lai không được bảo đảm. Công ty có thể giảm hoặc ngừng cổ tức; khoản phân phối của quỹ còn phụ thuộc cổ tức nhận được, chi phí và số dư tiền mặt. Lợi suất cổ tức không phải tổng lợi nhuận, vì có thể tăng khi giá giảm; tổng lợi nhuận gồm biến động giá, phân phối, chi phí, thuế và tái đầu tư. Xem dữ liệu mới nhất tại Schwab, Vanguard và iShares.
Cách đọc ba danh mục
Trước hết hãy xác định bạn quan tâm đến khoản phân phối tiền mặt hiện tại, lịch sử tăng cổ tức hay bộ lọc kết hợp nhiều chỉ số tài chính. SCHD bổ sung xếp hạng đồng trọng số trên bốn thước đo cơ bản; VIG chú trọng thời gian tăng cổ tức và loại cổ phiếu có lợi suất cao; DGRO chấp nhận lịch sử ngắn hơn nhưng thêm điều kiện về dự báo lợi nhuận và payout dự phóng. Những khác biệt này làm thay đổi doanh nghiệp được chọn và tỷ trọng ngành.
Tiếp theo, xem trọng số thực tế của từng công ty và ngành thay vì chỉ đếm số cổ phiếu. Top 10 chiếm 41.12% của SCHD ngày 24/9, 33.34% của VIG ngày 31/7 và 27.14% của DGRO ngày 23/9; đây là các snapshot ở ngày khác nhau. Không thể dùng một con số để kết luận quỹ đa dạng hơn hay ít rủi ro hơn. Nếu một công ty xuất hiện trong nhiều quỹ, hãy tính mức phơi nhiễm chung trong tài khoản theo số tiền đầu tư và tỷ trọng công ty ở từng quỹ.
Kiểm tra riêng quy tắc chỉ số và danh sách holdings mới nhất. Quy tắc tái lập hằng năm giải thích cách một công ty có thể được chọn, nhưng không bảo đảm trọng số của vài ngày trước hoặc khoản phân phối quý tiếp theo. Trang sản phẩm có thể dùng ngày dữ liệu khác nhau; SEC Form N‑PORT được công bố trễ theo kỳ báo cáo của quỹ hoặc series. Hãy ghi lại ngày và nguồn dùng để trả lời câu hỏi nào để người khác có thể lặp lại phép so sánh.
Cuối cùng, nắm ba ETF cổ tức không có nghĩa sở hữu ba nguồn rủi ro độc lập. Các công ty có thể trùng lặp và cả ba vẫn chia sẻ rủi ro cổ phiếu Mỹ. Ngành khác nhau không tự bảo đảm đa dạng hóa tốt hơn hay lợi nhuận cao hơn. Chỉ nêu số overlap chính xác sau khi ghép danh sách đầy đủ cùng ngày bằng mã định danh chứng khoán đáng tin cậy.
Câu hỏi thường gặp
Q1SCHD, VIG và DGRO có nắm cùng cổ phiếu cổ tức không?
Một số công ty lặp lại trong danh sách khác ngày, như Coca-Cola ở SCHD và DGRO. Một số tên top 10 của VIG cũng nằm trong danh sách DGRO mới hơn, nhưng đây không phải thống kê cùng ngày.
Q2Top 10 thấp hơn của DGRO có nghĩa là đa dạng nhất không?
Không thể kết luận như vậy chỉ từ top 10. Snapshot khác ngày và chỉ số tập trung này không đo hết rủi ro doanh nghiệp, ngành hay toàn thị trường.
Q3Lợi suất cổ tức cao có nghĩa tổng lợi nhuận cao hơn không?
Không. Lợi suất có thể tăng vì giá giảm. Tổng lợi nhuận phụ thuộc giá, phân phối, chi phí, thuế và tái đầu tư; khoản phân phối có thể giảm hoặc dừng.
Nguồn và tài liệu đọc thêm
Báo lỗi
Chúng tôi sẽ soạn email kèm liên kết bài viết này. Mark chỉ nhận được báo cáo sau khi bạn gửi email
Kiểm tra nhanh
Đọc xong hướng dẫn? Hãy kiểm tra với 3 câu hỏi
Câu hỏi 01
Cần gì để tính chính xác cổ phiếu trùng nhau của ba quỹ khi snapshot khác ngày?
Chọn một đáp án để xem giải thích