Điều gì xảy ra với quyền chọn sau báo cáo lợi nhuận?
Xem cách biến động lợi nhuận thực tế, biến động đã được định giá vào quyền chọn, IV sau sự kiện và thời gian còn lại kết hợp trong báo giá quyền chọn tiếp theo
Câu trả lời trực tiếp
Sau báo cáo lợi nhuận, quyền chọn được định giá lại quanh biến động cổ phiếu, sự bất định vừa được giải quyết và thời gian còn lại. Đúng hướng vẫn có thể thua khi biến động nhỏ hơn mức đã định giá hoặc IV giảm mạnh
Biến động cổ phiếu gặp biến động đã được định giá
Trước báo cáo lợi nhuận, phí quyền chọn có thể phản ánh một phạm vi kết quả cổ phiếu rộng hơn. Sau khi công bố, quyền chọn phản ứng với khoảng cách giữa biến động thực tế và phạm vi đã được định giá đó
Mức độ bất ngờ cũng quan trọng như tiêu đề kết quả
Nếu quyền chọn đã định giá biến động 8% và cổ phiếu tăng 4%, hướng đi là tích cực nhưng biến động thực tế nhỏ hơn phạm vi được gắn vào phí
So sánh đó không đảm bảo thua lỗ, nhưng cho thấy vì sao hướng đi chưa đủ
Sự bất định rời khỏi phí
Khi sự kiện đã được biết, IV gắn với sự bất định đó có thể biến mất nhanh chóng. Cả call và put đều có thể mất giá trị sự kiện, dù ảnh hưởng thay đổi theo giá thực hiện, ngày đáo hạn và biến động cổ phiếu
Thời gian vẫn trôi qua
Suy giảm theo thời gian tiếp tục xuyên qua sự kiện lợi nhuận. Quyền chọn ngắn hạn còn ít phiên hơn cho một biến động thuận lợi khác, vì vậy mục tiêu của nó có thể cần một thay đổi cổ phiếu lớn hơn hoặc nhanh hơn sau khi công bố
Kiểm tra vị thế qua bốn bước
- So sánh biến động cổ phiếu thực tế với biến động hàm ý trước báo cáo lợi nhuận - Ghi lại bid, ask, IV và dấu thời gian trước và sau sự kiện - Tách ảnh hưởng của cổ phiếu, IV và thời gian đã trôi qua trong các kịch bản - Tính lại mục tiêu từ trạng thái hợp đồng sau sự kiện [!TRYMARK] Điểm kiểm tra TryMark Một Path giữ các giả định trước báo cáo lợi nhuận và các sự kiện quan sát được sau đó. Mục tiêu được xây dựng lại từ ảnh chụp mới thay vì chỉ đánh giá theo việc cổ phiếu tăng hay giảm
Dùng báo giá và IV mới làm điểm bắt đầu cho thời điểm kiểm tra tiếp theo [!WARNING] Giá mở cửa không phải lúc nào cũng là lối thoát sạch Spread có thể giãn rộng và IV có thể biến động nhanh sau khi công bố. Hãy dùng báo giá có thể khớp và dấu thời gian nhất quán trước khi xác định kết quả sau báo cáo của vị thế
Câu hỏi thường gặp
Vì sao cả call và put đều mất giá trị sau báo cáo lợi nhuận?
Cả hai có thể mất giá trị thời gian liên quan đến sự kiện khi sự bất định được giải quyết. Biến động cổ phiếu có thể không đủ lớn để bù cho IV giảm ở cả hai hợp đồng
Vượt qua biến động kỳ vọng có đảm bảo quyền chọn có lợi nhuận không?
Không. Giá thực hiện, hướng đi, phí đã trả, thay đổi IV, thời gian còn lại và khớp lệnh quyết định kết quả vị thế. Biến động kỳ vọng là ước tính phạm vi chứ không phải ranh giới lợi nhuận