Giải thích class so với series của quyền chọn
Tìm hiểu sự khác nhau giữa class, series, hợp đồng và vị thế quyền chọn, vì sao định nghĩa khác nhau và thuật ngữ nào xác định công cụ chính xác
Câu trả lời trực tiếp
Class quyền chọn là một nhóm rộng các quyền chọn gắn với một tài sản cơ sở, còn series thu hẹp nhóm đó thành các điều khoản hợp đồng cụ thể như ngày đáo hạn và giá thực hiện. Loại call hoặc put cũng phải được xác định để giao dịch đúng công cụ. Một hợp đồng là một đơn vị trong series đó, còn vị thế là số lượng cùng lợi ích mua hoặc bán được nắm giữ trong tài khoản. Vì định nghĩa có thể khác theo quy tắc, hãy lưu định danh đầy đủ
Class nhóm các hợp đồng quanh một tài sản cơ sở
Nasdaq ISE định nghĩa class quyền chọn là tất cả hợp đồng quyền chọn bao phủ cùng một chứng khoán cơ sở. Một số bảng thuật ngữ giáo dục dùng quy ước hẹp hơn, tách call và put trên cùng tài sản cơ sở thành các class khác nhau. Không cách diễn đạt nào nên được lấy ra khỏi bối cảnh khi đọc quy tắc sàn, màn hình môi giới, schema dữ liệu hoặc giáo trình
Trong việc điều hướng chuỗi thực tế, class hoặc root đưa bạn đến nhóm sản phẩm rộng. Nhóm đó vẫn có thể chứa call, put, nhiều strike, nhiều ngày đáo hạn, tài sản giao tiêu chuẩn và điều chỉnh, đôi khi có root riêng cho tuần hoặc biến thể thanh toán. Chỉ ticker cổ phiếu có thể không xác định đúng class quyền chọn
Series chọn một tập điều khoản cụ thể
Định nghĩa của sàn thường thu hẹp series theo class, giá thực hiện và ngày đáo hạn, trong khi call hoặc put được định nghĩa riêng là loại quyền chọn. Hệ thống dữ liệu thị trường và mã quyền chọn bao gồm chỉ báo call hoặc put vì call và put cùng strike và ngày là các công cụ có thể giao dịch khác nhau, với quyền và nghĩa vụ khác nhau
Đối với công việc vận hành, hãy xác định root, ngày đáo hạn đầy đủ, call hoặc put, strike, kiểu thực hiện nếu liên quan, thanh toán, hệ số nhân và tài sản giao. Symbology tiêu chuẩn mang các trường chính nhưng có thể không cho thấy mọi thành phần của tài sản giao đã điều chỉnh. Thông báo OCC và thông số sản phẩm vẫn cần thiết khi có hành động doanh nghiệp hoặc sản phẩm độc quyền
Hợp đồng và vị thế mô tả đơn vị, không phải nhóm
Một hợp đồng quyền chọn là một đơn vị tiêu chuẩn được phát hành hoặc chịu sự phát hành theo quy tắc thanh toán bù trừ. Mua năm hợp đồng nghĩa là nắm giữ năm đơn vị mua của series đã chọn; viết năm hợp đồng tạo ra năm đơn vị bán. Phí quyền chọn được báo giá thường tính theo đơn vị tài sản cơ sở và phải được chuyển đổi bằng hệ số nhân thực tế và số lượng hợp đồng
Một vị thế cũng bao gồm hướng, số lượng, tài khoản và lịch sử mở hoặc đóng. Hai nhà giao dịch có thể nắm giữ các vị thế đối lập trong cùng một series. Việc đóng cần một giao dịch bù trừ trong đúng series có thể thay thế, không chỉ một quyền chọn khác trong class có delta, strike hoặc ngày đáo hạn tương tự
Dùng đúng cấp độ cho báo giá và thống kê
Bid, ask, biến động hàm ý, Greeks, volume và open interest thường mô tả một series cụ thể tại một thời điểm hoặc được tính từ series đó. Tổng ở cấp class cộng hoặc mô hình hóa qua nhiều series và có thể che giấu nơi hoạt động thực sự tập trung. Luôn kiểm tra nhãn và phương pháp tổng hợp trước khi so sánh tổng cấp class với một strike
Cùng một series niêm yết trên nhiều sàn có thể giao dịch trên nhiều sàn nhưng vẫn có thể thay thế về mặt kinh tế thông qua thanh toán bù trừ OCC; báo giá từ các sàn đóng góp vào thị trường hợp nhất. Điều đó không có nghĩa mọi sản phẩm hoặc hợp đồng điều chỉnh được giao dịch ở mọi nơi. Hãy xác minh riêng class, series, hỗ trợ của sàn và điều kiện đủ của môi giới
Câu hỏi thường gặp
Một class quyền chọn có bao gồm cả call và put không?
Theo định nghĩa Nasdaq ISE được trích dẫn, class bao phủ tất cả hợp đồng trên cùng tài sản cơ sở, còn loại xác định call hoặc put. Một số bảng thuật ngữ giáo dục định nghĩa class hẹp hơn theo loại. Hãy nêu rõ nguồn dùng quy ước nào và không bao giờ bỏ call hoặc put khỏi định danh lệnh
Call và put có cùng strike và ngày đáo hạn có phải một series không?
Chúng là các công cụ có thể giao dịch riêng dù một quy tắc định nghĩa series qua class, strike và ngày đáo hạn rồi xử lý loại riêng. Quyền, payoff, mã, báo giá, open interest và vị thế của chúng khác nhau. Hãy dùng chỉ báo call hoặc put trong mọi lần đối chiếu vận hành
Open interest được báo cáo cho class hay series?
Về cơ bản, open interest gắn với các hợp đồng còn tồn tại trong một series cụ thể, trong khi nền tảng cũng có thể cộng theo ngày đáo hạn, phía call hoặc put hoặc toàn bộ class. Hãy kiểm tra con số được hiển thị là giá trị của một hàng hay một tổng hợp và ghi lại ngày cập nhật
Cùng một series quyền chọn có thể giao dịch trên nhiều sàn không?
Có, nhiều quyền chọn niêm yết tại Mỹ được niêm yết trên nhiều sàn. Báo giá và giao dịch khớp có thể đến từ các sàn khác nhau trong khi vị thế có thể thay thế được thanh toán bù trừ qua OCC. Sản phẩm độc quyền, series FLEX, hợp đồng điều chỉnh và hỗ trợ định tuyến của môi giới có thể có phạm vi sàn hẹp hơn