Giải thích các chiến lược điều chỉnh long straddle
Tìm hiểu các điều chỉnh long straddle: roll các bên bị kiểm tra, chuyển thành butterfly, thu hẹp các cánh và khi nào đóng vị thế tốt hơn điều chỉnh.
Câu trả lời trực tiếp
Điều chỉnh long straddle là một giao dịch đóng cộng với một hoặc nhiều giao dịch mở mới, không bao giờ là giải cứu khoản phí đã chìm. Khi giá có xu hướng về một giá thực hiện, các lựa chọn gồm đóng toàn bộ gói, roll bên bị kiểm tra ra xa hơn, chuyển thành butterfly hoặc thu hẹp thành strangle. Mỗi lựa chọn định giá lại khoản lỗ tối đa, điểm hòa vốn, Greeks và mức tiếp xúc với việc được chỉ định từ vị thế hiện tại, không phải khoản thu ban đầu.
Đóng toàn bộ straddle là một điều chỉnh hoàn chỉnh
Thoát cả hai chân hiện thực hóa giá trị thời gian còn lại và dừng việc tính suy giảm ngay lập tức. Đóng một phần mà vẫn giữ một chân biến giao dịch thành cược theo hướng mà luận điểm ban đầu chưa từng cho phép. Đóng toàn bộ trông như đầu hàng nhưng là điều chỉnh duy nhất có Greeks còn lại bằng không.
Lợi nhuận tối đa, khoản lỗ và điểm hòa vốn của long straddle đặt ra cơ sở đang được điều chỉnh. Roll một vị thế quyền chọn trình bày chung cơ chế đóng rồi mở lại.
Roll bên bị kiểm tra để kéo dài luận điểm
Khi giá vượt qua một giá thực hiện, roll bên đó ra xa hơn theo giá thực hiện hoặc tiến về ngày đáo hạn sẽ xây dựng lại mức tiếp xúc cân giữa với chi phí phí quyền chọn mới. Roll trả giá trị thời gian mới để có cơ hội thứ hai, nên khoản ghi nợ kết hợp vẫn phải phù hợp ngân sách lỗ ban đầu. Roll không có giới hạn ngân sách biến một khoản lỗ được xác định thành chi tiêu nối tiếp không được xác định.
Các chiến lược điều chỉnh iron condor cho thấy cùng logic roll trên các cánh rủi ro được xác định. Các chiến lược điều chỉnh long strangle trình bày người họ hàng có cánh rộng hơn với roll rẻ hơn và suy giảm chậm hơn.
Chuyển đổi định hình lại khoản hoàn trả thay vì tái cấp vốn
Thêm một call short phía trên và một put short phía dưới sẽ chuyển straddle thành iron butterfly, thu tín dụng để bù việc giá tiếp tục trôi nhưng phải trả giá bằng lợi nhuận bị giới hạn. Bỏ một bên sẽ chuyển thành strangle với điểm hòa vốn rộng hơn và phí thấp hơn. Mỗi chuyển đổi đổi một hình dạng khoản hoàn trả lấy hình dạng khác theo giá hiện tại thay vì bảo vệ hình dạng cũ bằng mọi giá.
Đáo hạn và việc được chỉ định của spread quyền chọn chi phối trình tự thực hiện khi sổ lệnh có thêm chân. [!WARNING] Điều chỉnh không thể thu hồi phí đã chìm Mọi roll và chuyển đổi bắt đầu từ giá trị thị trường hiện tại, không phải chi phí vào lệnh. Theo đuổi khoản ghi nợ ban đầu bằng các khoản ghi nợ nối tiếp lớn hơn sẽ biến một khoản lỗ được xác định thành kế hoạch học phí mở vô hạn có ngày đáo hạn.
Danh sách kiểm tra điều chỉnh straddle trước khi trả thêm
Ghi tổng các khoản ghi nợ đã trả, khoản lỗ tối đa mới sau điều chỉnh, điểm hòa vốn ở cả hai phía, số ngày còn lại và điều kiện kết thúc điều chỉnh để chuyển sang thoát. So sánh với việc chỉ đóng rồi triển khai lại quy mô nhỏ hơn. Chỉ điều chỉnh khi gói mới đáng được mở lại từ đầu ở giá hiện tại. [!TRYMARK] Định giá điều chỉnh như một giao dịch mới Quên chi phí vào lệnh và đánh giá riêng vị thế sau điều chỉnh: phí quyền chọn, Greeks, điểm hòa vốn và kịch bản xấu nhất. Nếu không đạt tiêu chuẩn giao dịch mới, hãy đóng thay vì điều chỉnh.
Hướng dẫn này giải thích cơ chế điều chỉnh cho mục đích giáo dục. Hướng dẫn không khuyến nghị điều chỉnh, dự đoán khả năng hồi phục hay hứa hẹn lợi nhuận từ bất kỳ điều chỉnh nào. Quy tắc nhà môi giới và hồ sơ giao dịch cá nhân chi phối quyết định thực tế.
Câu hỏi thường gặp
Có nên điều chỉnh straddle đang thua lỗ không?
Chỉ khi gói sau điều chỉnh đạt tiêu chuẩn giao dịch mới trong ngân sách lỗ. Nếu không, đóng vị thế bảo toàn vốn tốt hơn tái cấp vốn cho suy giảm.
Điều chỉnh straddle phổ biến nhất là gì?
Roll bên bị kiểm tra ra xa hơn hoặc tiến về phía trước để đưa mức tiếp xúc về trung tâm, trả phí mới cho thời gian kéo dài. Giới hạn ngân sách quyết định cơ hội thứ hai có đủ khả năng chi trả hay không.
Làm thế nào để straddle trở thành butterfly?
Bán call và put bên ngoài quanh các giá thực hiện long sẽ thu tín dụng và giới hạn lợi nhuận, chuyển phí long mở thành fly rủi ro được xác định ở giá hiện tại.
Khi nào nên đóng thay vì điều chỉnh?
Khi tổng khoản ghi nợ đã vượt ngân sách lỗ, số ngày còn lại không thể hỗ trợ mức biến động cần thiết hoặc gói mới không đạt đánh giá giao dịch mới dựa trên chính nó.
Điều chỉnh có thay đổi rủi ro được chỉ định không?
Có. Mỗi chân được thêm hoặc roll sẽ đặt lại mức tiếp xúc thực hiện, thời hạn và rủi ro pin. Xem xét đường đi được chỉ định của gói mới, không phải gói ban đầu.