Rolling một vị thế quyền chọn nghĩa là gì?

Hãy xem các hành động đóng và mở như hai sổ ghi nhận riêng biệt

Chân đóng hoàn tất kết quả của hợp đồng cũ

Chân mở bắt đầu một hợp đồng mới với giá thực hiện, ngày đáo hạn, Greeks và thời điểm khớp lệnh mới

Khoản ghi có từ lệnh mới không hoàn tác khoản lỗ đã thực hiện của giao dịch cũ. Nếu cả hai chân được gộp trong một lệnh, nền tảng vẫn báo cáo một con số ròng. Bạn vẫn phải tách con số đó thành chân cũ và chân mới

Bạn đang bán khống 1 hợp đồng cổ phiếu ở giá thực hiện 1500

Bạn nhận 1.20 mỗi cổ phiếu khi mở vị thế, nên tiền mặt ban đầu là 120

Trước ngày đáo hạn, SPX ở 1490 và giá chào bán trên thị trường là 2.40

Bạn mua lại để đóng ở mức 2.40

Kết quả đã thực hiện của chân cũ:

2.40 - 1.20 = 1.20 lỗ mỗi cổ phiếu, tương đương -120

Sau đó bạn mở một giá thực hiện muộn hơn với khoản ghi có 1.80

Hai chân cùng cho thấy +0.60 tiền mặt ròng hiện tại, nhưng trạng thái tổng thể là:

chân cũ đã thực hiện: -120

rủi ro mở của chân mới: chưa được giải quyết

Quyết định tiếp theo của bạn hoàn toàn nói về hợp đồng mới, không phải hợp đồng cũ

Thay đổi ngày đáo hạn kéo dài thời gian và có thể dịch chuyển mức tiếp xúc theta cùng vega

Thay đổi giá thực hiện dịch chuyển nơi lợi nhuận và thua lỗ đổi chiều

Rolling cả giá thực hiện lẫn ngày đáo hạn là một thiết kế lại lớn hơn so với chỉ thay đổi một yếu tố

Hãy giữ một quy tắc một dòng:

Nếu bạn đang quản lý rủi ro nghĩa vụ, cả thời điểm và mức giá thực hiện khi roll đều phải được kiểm tra với ngày sự kiện và các khoảng thời gian có thể bị thực hiện quyền

Nếu khớp lệnh bằng một lệnh liên kết, hãy xác định một mục tiêu ròng rõ ràng

Nếu khớp lệnh bằng hai phiếu lệnh riêng, hãy đóng trước, xác nhận khớp lệnh rồi mới mở

Lệnh spread hai chân chỉ sạch hơn khi cả hai chân thực sự khả dụng với tài khoản và điều kiện thanh khoản của bạn

Đóng một phần để lại trạng thái nắm giữ ngoài dự kiến:

Mỗi trường hợp tạo ra mức tiếp xúc mà bạn chưa mô hình hóa trong kế hoạch ban đầu [!TRYMARK] Điểm kiểm tra quyết định roll Ghi mục tiêu đóng, giá thực hiện mới, ngày đáo hạn mới và thời điểm chốt rủi ro thực hiện quyền vào một Path. Nếu cổ phiếu đi xuyên qua giá thực hiện mục tiêu trong lúc lệnh đang hoạt động, hãy hủy và định giá lại. Kiểm tra quy trình thực hiện quyền sau mỗi lần khớp và trước khi mở chân mới

• chỉ một nửa số lượng ban đầu được đóng, nhưng chân mở giả định đã đóng toàn bộ
• lệnh giới hạn chỉ khớp một phần của một chân trong khi chân kia khớp toàn bộ
• việc thực hiện quyền xảy ra trước khi chân đóng khớp đối với quyền chọn ngắn kiểu Mỹ

Xác nhận cả bốn mục:

Nếu thiếu chỉ một mục, đừng mặc định rằng roll đã hoàn tất [!WARNING] Tách riêng các kết quả Roll là một quyết định thiết kế vị thế mới Không nên xem nó là phương pháp xóa lịch sử đã thực hiện

• số lượng vị thế trong hợp đồng mới
• điều khoản hợp đồng và hướng so với luận điểm ban đầu
• yêu cầu ký quỹ và sức mua mới
• liệu đã có kế hoạch đóng mới ở một mức vô hiệu hóa được xác định hay chưa