Cách đóng vị thế quyền chọn nhiều chân

Nhãn chiến lược như vertical, iron condor hoặc calendar spread là cách viết tắt hữu ích, nhưng không phải hướng dẫn đặt lệnh. Trước khi gửi lệnh đóng, hãy đọc trang vị thế và ghi lại chính xác các hợp đồng đang mở. Bao gồm tài sản cơ sở, call hay put, strike, ngày đáo hạn, phía long hay short, số lượng hợp đồng, deliverable thực tế và mọi lệnh đang mở vẫn có thể khớp.

Dùng một exit sheet ngắn cho mỗi gói:

Cách này mất ít thời gian hơn việc sửa một lệnh sai. Nó cũng bắt được các lỗi vận hành thường gặp: đóng hai hợp đồng khi chỉ còn một đơn vị spread, gửi lệnh cho hợp đồng adjusted có deliverable không chuẩn hoặc quên rằng yêu cầu hủy trước đó chưa được xác nhận.

Hệ số nhân hợp đồng quyền chọn rất quan trọng ở đây. Premium hiển thị thường đại diện cho một cổ phiếu, còn kết quả tiền mặt của tài khoản dựa trên deliverable thực tế của hợp đồng. Đừng giả định mọi quyền chọn đều đại diện cho 100 cổ phiếu sau split, sáp nhập hoặc điều chỉnh khác.

• Ratio đầy đủ của các chân, chẳng hạn short một put 100 và long một put 95
• Số gói hoàn chỉnh hiện đang mở, không chỉ tổng số hợp đồng hiển thị trên màn hình
• Tác động mở và đóng của từng chân, gồm cả việc ticket dùng buy to close hay sell to close
• Bid, ask, quy mô báo giá hiện tại của quyền chọn và thời điểm bạn kiểm tra
• Ngày đáo hạn, exposure assignment ở các chân short và mọi điều chỉnh do hành động doanh nghiệp
• Khoản ghi nợ tối đa bạn sẽ trả hoặc khoản ghi có tối thiểu bạn sẽ chấp nhận trước phí

Ticket đóng nhiều chân được liên kết thể hiện cùng lúc ratio mong muốn và giá ròng của gói. Với vertical một-đối-một, một gói hoàn tất có một giao dịch đóng trên mỗi chân. Với vị thế ratio một-đối-hai, mỗi đơn vị hoàn tất phải chứa quan hệ một-đối-hai. Cách xử lý lệnh phức hợp có thể khác theo sàn, broker và loại lệnh, nhưng gửi các chân thành một gói là cách rõ nhất để yêu cầu quan hệ đó.

Lệnh từng chân riêng lẻ là một quyết định thực hiện khác. Một chân có thể khớp trong khi chân kia chờ, bị hủy hoặc chuyển sang giá xấu hơn. Vị thế tạm thời đó có thể có delta, sức mua, assignment và exposure lỗ khác spread bạn định đóng. Lệnh theo gói vẫn có thể không khớp; nó không phải lời hứa khớp tại midpoint hiển thị.

Nếu cố ý đóng từng chân riêng, hãy mô tả vị thế tạm thời bằng ngôn ngữ rõ ràng trước lệnh đầu tiên, chẳng hạn: “sau khi mua lại put short, tôi vẫn sở hữu put long 95.” Sau đó quyết định vị thế độc lập đó có chấp nhận được không, nó có thể dịch chuyển bao nhiêu và điều kiện nào kết thúc nỗ lực. Đừng gọi các lệnh riêng là một gói chỉ vì chúng được gửi gần nhau.

Với debit spread ban đầu bạn đã trả tiền, đóng nó có thể tạo khoản ghi có ròng. Với credit spread ban đầu bạn đã nhận tiền, đóng nó có thể cần khoản ghi nợ ròng. Các nhãn này mô tả dòng tiền của giao dịch đóng, không cho biết giao dịch tốt hay xấu.

Xét một short put vertical tiêu chuẩn, chưa adjusted. Ban đầu bạn bán put 100 với giá 2.40 và mua put 95 với giá 0.90, nhận khoản ghi có 1.50 trên mỗi cổ phiếu, hoặc 150 đô la trước phí với hệ số nhân 100 cổ phiếu. Sau đó, mua lại put short 100 tốn 1.05 và bán put long 95 nhận 0.35. Đóng theo gói là khoản ghi nợ 0.70 trên mỗi cổ phiếu, hoặc 70 đô la. Kết quả đơn giản trước phí là 150 trừ 70, hoặc 80 đô la.

Phép tính chỉ là bước kiểm tra. Ticket vẫn phải hiển thị đúng hai chân đóng, số lượng và giới hạn ròng. Một broker có thể diễn đạt ticket là mua hoặc bán một spread có tên, trong khi broker khác hiển thị từng chân trước. Hãy đọc phần xem trước cuối cùng thay vì dựa vào tên chiến lược hoặc màu dấu trên biểu đồ.

Dùng bid và ask trực tiếp để chọn giới hạn mà bạn hiểu rõ. Hướng dẫn bid-ask và giá mark quyền chọn giải thích vì sao midpoint hoặc mark của tài khoản không đảm bảo có thể thực hiện. Giới hạn kiểm soát mức giá gói tệ nhất được chấp nhận theo điều khoản, nhưng không giữ trước quy mô báo giá hay đảm bảo lệnh sẽ khớp.

Khi bất kỳ phần nào của lệnh đóng được thực hiện, các hợp đồng đó không còn nằm trong vị thế cũ. Với một gói nhiều chân thực sự, khớp một phần nên thể hiện ít đơn vị hoàn chỉnh hơn theo ratio yêu cầu, nhưng bạn vẫn cần xác minh vị thế thực tế và số lượng còn lại. Thông báo có thể đến theo chuỗi trông khó hiểu ngay cả khi gói cuối cùng khớp đúng.

Với các lệnh từng chân gửi riêng, exposure có thể thay đổi ngay sau lần khớp đầu tiên. Dừng lại và kiểm tra tài khoản trước khi gửi lệnh tiếp theo hoặc lệnh thay thế. Kiểm tra các lần khớp cộng dồn, số lượng còn lại, giá thực hiện trung bình và từng lần, hướng vị thế, sức mua khả dụng và thời hạn hiệu lực.

Yêu cầu hủy áp dụng cho phần còn lại chưa khớp, không áp dụng cho các hợp đồng đã hoàn tất. Nhiều hợp đồng hơn có thể khớp trước khi xác nhận hủy đến. Chờ trạng thái cuối cùng, sau đó xác định quy mô lệnh thay thế từ phần còn phải đóng. Nếu một trong ba đơn vị spread đã đóng, thay thế lệnh ban đầu ba đơn vị có thể vô tình đóng thừa hai đơn vị.

Lệnh đóng đã gửi không loại bỏ nghĩa vụ của quyền chọn short đang mở. Cho đến khi các hợp đồng liên quan thực sự đóng, quyền chọn short kiểu American có thể bị assignment theo điều khoản. Xử lý ngày đáo hạn, exercise, cổ tức, thanh khoản kém và thời hạn broker cũng có thể thay đổi thời gian thực tế để hành động.

Gần ngày đáo hạn, xác định chân nào là short, chân nào đang hoặc gần in the money và assignment có thể tạo ra kết quả cổ phiếu hoặc tiền mặt nào. Hướng dẫn assignment quyền chọn giải thích vì sao assignment là sự kiện trong vòng đời chứ không phải lần khớp thông thường. Hướng dẫn ngày đáo hạn quyền chọn hữu ích cho sự kiện hợp đồng, còn thời hạn và chính sách rủi ro hiện tại của broker quyết định cách xử lý ở cấp tài khoản.

Nếu thị trường kém thanh khoản, bị halt hoặc lệnh không đại diện cho vị thế bạn kỳ vọng, đừng liên tục đổi giá chỉ để ép khớp. Giữ lại chi tiết lệnh, xem lại hợp đồng và hỏi broker cách xử lý tình huống. Một lệnh đóng vội có thể thay thế một rủi ro đã biết bằng rủi ro khác khó nhìn thấy hơn.

Sau khi trạng thái lệnh là cuối cùng, đối chiếu kết quả ở ba cấp. Trước hết, so sánh từng lần khớp với lệnh bạn định gửi. Tiếp theo, xác nhận vị thế kết quả chứa đúng số hợp đồng trên mọi chân. Cuối cùng, so sánh biến động tiền mặt, phí và dòng sao kê về sau với xác nhận.

Lưu order ID, từng lần khớp, giá ròng của gói, thời điểm hủy hoặc hoàn tất và lý do thoát ngắn gọn. Hướng dẫn xác nhận giao dịch quyền chọn và sao kê tài khoản giải thích vì sao xác nhận chứng minh chi tiết thực hiện còn sao kê tóm tắt tác động tài khoản trong một khoảng thời gian. Giữ cả hai, đặc biệt khi spread được khớp một phần, roll, điều chỉnh, exercise hoặc assignment.

Dùng cùng thứ tự trường trong checklist lưu hồ sơ giao dịch quyền chọn: trước hết là danh tính hợp đồng, sau đó đến lần khớp, tiền mặt, vị thế và mọi sự kiện vòng đời về sau. Điều này giúp câu hỏi thuế, chuyển tài khoản hoặc hỗ trợ broker trong tương lai có thể trả lời từ hồ sơ thay vì trí nhớ.

Đừng gửi giao dịch đóng khi bất kỳ dữ kiện nào sau đây chưa được giải quyết: tài khoản hiển thị một chân bất ngờ, tác động mở hoặc đóng của ticket khác với ghi chú, số lượng còn lại chưa biết sau khớp một phần, deliverable đã adjusted hoặc assignment hay exercise có thể đã được xử lý. Liên hệ broker qua kênh chính thức với order ID hoặc trade ID và hỏi tài khoản hiện đang nắm giữ gì.

Tạm dừng không phải do dự. Nó ngăn giao dịch mới che giấu sai lệch ban đầu. Hồ sơ vị thế rõ ràng, giới hạn giá bạn có thể giải thích và bước kiểm tra sau khớp cuối cùng hữu ích hơn vẻ ngoài của việc đóng thật nhanh. [!TRYMARK] Ghi chú đóng gồm bảy trường Trước lệnh, ghi lại các chân chính xác, ratio, báo giá gói hiện tại, giới hạn đã chọn, số đơn vị hoàn chỉnh, thời hạn hiệu lực và vị thế sau khớp mà bạn kỳ vọng. Sau đó thay vị thế kỳ vọng bằng vị thế đã xác nhận [!WARNING] Quy trình giáo dục, không phải hướng dẫn thực hiện Hướng dẫn này không cho bạn biết nên đóng, giữ, roll, exercise hay giao dịch quyền chọn nào. Quy tắc sản phẩm, quyền tài khoản, thời hạn broker, margin, thuế và phần xem trước lệnh thực tế có thể thay đổi kết quả